超长期特别国债有多香？参考30年前的存款利率，1年利息抵现在7年

今年的政府报告提到将连续几年发行超长期特别国债，2024年先发行1万亿元。之后超长期特别国债发行事宜开始操办，前两天财政部公布了今年的国债发行安排，超长期特别国债分为三类期限，分别是20年期、30年期和50年期，其中最先与大家见面的是30年期超长期特别国债，第一期在2024年5月17日发行。

网上有不少人对超长期特别国债充满的质疑，吐槽最多的便是年限，咱不说50年期的，就讲马上要发行的30年期，买入后要过30年才能拿回本金，30岁小伙子变成了60岁的老头，都不知道钱是不是拿得回来。

这种担心显然是多余的，国债不是基金，更不是理财产品，是中央政府的借条，比工商银行存款的信用还要高。如果你连国债都要质疑，那么我给你两条建议，一是把银行的每一分钱，不管是人民币还是美元全部取出来埋在土里；二是移民，去一个你信任的同时别人也看得上你、愿意收留你的国家。

两条建议都不适合你的话就不要在国债还本的安全性问题上多费口舌了。这么说吧，国债违约意味着人民币本身成为废纸，不管钱放哪里、以什么样的形式存在都一样。

买了超长期特别国债后着急用钱怎么办？可以在二级市场卖掉，超长期特别国债属于记账式国债，发行后是会上市交易的，投资者可以卖了换钱。当然，和股票类似，二级市场的价格是会波动的，有时候高，有时候低，国债的价格比较平稳，不存在大涨大跌的情况。

对懂行的人来说关注的从来不是国债期限，到期了能不能拿回钱的问题，而是利率。国债是刚性兑付的，和定期存款一样，所以不要拿理财产品、基金等高风险高收益产品来比较，完全是两码事，凡是真正能承诺刚性兑付的东西不可能有非常高的收益，要么是那种你看上了收益、人家看上你的本金的金融骗局。

记账式国债的利率不会提前公布，要根据当天的拍卖结果来定。换言之，首期30年期的特别国债的利率只有等到了5月17日才能揭晓，按照以往经验来看大概率在3%以上。

有人可能会觉得3%的利率不算高，还没有部分中小银行的五年期定存利率高。

确实如此，但这类存款是以中小银行的商业信用为背书的，别说同以国家信用为背书的国债比了，连和工商银行的存款都不是一个层面上的东西。就好比我找你借10万元和马云找你借10万元不是一回事，我们都是以用个人信用做担保，可区别大了，对吧？

即便忽略这个因素，就把小城市的城商行和农商行当成四大行来看，超长期特别国债3%的利率依然具有优势，因为这是长期利率，不会随着时间的推移而降低。

人容易忘事但互联网是有记忆的，大家可能不记得30多年前的利率是什么样的了，我来帮大家回忆一下。

那时央行是规定了基准利率的，全国各家金融机构按照央行规定的基准利率开展存款业务。30年前的1995年执行的是1993年7月央行公布的基准利率，五年期整存整取的年化利率为13.86%，由此可见30年前的利率水平是相当高的。

真希望当时有30年期的存款或者国债，买入的话每年都能按照13.86%的利率结算利息，哪怕现在的利率水平早已跌到3%以下。目前，工农中建交储六大国有银行的五年期定期存款挂牌利率仅为2%，利率最高的三年期大额存单只不过是2.35%，这意味着30年前存一年的利息差不多相当于现在存七年的利息总额。

未来会否加息呢？我无法给出明确的答复但中短期内利率的大趋势是向下的。

中国依然是发展中国家，2023年的人均GDP在1.28万美元左右，是日本的40%左右、德国和英国的四分之一、不到美国的六分之一。中国要成为发达经济体还有很长的路要走，在发展经济的过程中势必需要通过宽松的货币政策刺激投资与消费，这意味着利率会在很长时间里不断下降、越来越低。

也许二、三十年后当你回望当下3%的利率时别提有多香了，这种感觉就如同现在看30年前超过10%的年化利率一样。

能够做到数十年高利率的稳健型金融产品只有两类，一个是超长期特别国债，另一个是长期寿险，你觉得以保险公司信用为担保且非承诺刚性兑付的寿险能和国债相提并论吗？从这个角度来看对不愿意接触风险的人而言锁定3%的利率30年以上只有国债一种选择。

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