9.9万亿的弥天大谎！都敢撒？尾盘跳水，银行连环爆，慌不慌？

作者 | 谢筱白

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早上6点，手机就响个不停，什么“央行啊、国债啊”，然后还有鼻子有眼编出：

马上要发9.9万亿特别国债！

9点不到，各个群都充满了浮躁的气息。

紧跟着外媒一条广告版消息，“ XX要求，央行购买国债。”

直接把气氛推到了高潮，市场开盘就一顿突、突、突！

对此，我的选择是减仓！

01

减仓的逻辑非常清晰：

9.9万亿的弥天大谎都敢撒！这都敢想，还有啥是他们干不出来的？

为啥我如此笃定这篇“大作文”是假的？

原因只有一个：

汇率纹丝不动！

这里有个小知识：

资本市场虚伪且热情，新鲜又浪漫，容易受消息面，情绪面影响。

而汇率市场则完全相反，冷酷且现实，枯燥又乏味的典型。

毕竟，交易标的单一，且参与者都是职业玩家。

如果真准备QE，那离岸人民币不得拉上天？

汇率纹丝不动的背景下，大A暴动显然是......杠杆资金要跑路。

所以，今天尾盘跳水，意外吗？

02

事实上，能撑到尾盘再跳水，已经非常难得。

我原本以为拉高，杠杆资金就会出货。

所以，我选择了减仓，没想到情绪的力量是如此执着且坚挺。

这背后大概是3月份，大家账户都瘪下去不少，急于回本吧？

而且，这篇“大作文”从行文、到逻辑、甚至传播链条都非常专业，细节更是拉满。

但大家想过以下几个问题没有？

买国债的目的是干嘛？有这个必要吗？

释放出来的流动性会流向哪？

真流向居民端，收入没改善，反而先催出来一堆泡沫。猪肉50大洋/公斤，这日子还有法过吗？

真流向房地产市场，屋价继续涨，你猜炒房客是先买还是先卖？

真流向资本市场，你猜大股东会不会逢高减持？然后拿去填地方的窟窿？

事实上，不管从哪个角度看，现在QE都非常不靠谱！

道理不复杂，市场上根本不缺钱！

03

现在市场的问题，根本不是金融系统的流动性不充裕的问题，M1与M2的巨大剪刀差，已经说明：

大量资金在金融系统空转。

而这背后是：

实体经济需求不足，且投资欲望严重低迷的问题，即M1问题。

现在这个阶段QE灌水，跟男足请里皮，地主家的傻儿子请教授当家教，没有任何区别。

除了能暴露海量的债务之外，解决不了任何问题。

因此，完全没可能，也没必要。

你也许会问，真就是用来解决债务问题的呢？

就算要解决地方债务问题，那么一定不会流向任何实体，大概率是定向发债，目的是：阻断传播链条，避免产生多米诺效应。

换言之，顶多就是平滑市场流动性，不会对利率起到实质性作用。

因此，汇率纹丝不动奇怪吗？

但市场还如此狂躁，只能说明一个问题：

作文水平见涨！

这要求“老司机”们，开车得开的更稳了。

04

其实，近期市场的“预警”声不断！

继招商银行的财报出了状况，光大银行的财报也扑街，净利润同比降8.96%，早盘一度逼近跌停。

这预示着“高股息”板块或许已经进入退潮期。

毕竟，去年让利可不是一家银行的事，难道其他银行就没有亏损？

另外，更透明的港股，高股息板块已经开始退潮。

比如，板块代表浙江沪杭甬，已经一夜回到解放前。

浙江沪杭甬具备高股息一切美好品质：

分红率很高，基本保持在70%以上;

股息率很高，跳水之后的股息率就有8.37%;

资产质量很高，浙江发达地区的高速公路通行收益权。

赛道稳定，业绩增长符合预期，且已知保持足够高的分红率和股息率，是非常良好的高股息标的。

但就是这个浓眉大眼的家伙，竟然叛变了。

直接原因是今年派息减少：0.05港元。

之所以分红减少， 浙江沪杭甬表示：

高速公路权益是时限的，需要花钱去买新的路段。

这是说买到，就能买到的吗？

好不容易熬到时间期限到了，多少人盯着这只下金蛋的鸡？

这背后的博弈又会惨烈到什么程度？

另外，最近提的“最大程度鼓励民营企业参与基础设施等项目建设和运营”是什么意思？

当你想到这层，高股息板块还买得进去吗？

对了，今天中国石油还站出来表示：

今年计划建设充换电站1000座以上。

发现没，大块头都开始“不把鸡蛋放一个篮子里了。”

05

备受瞩目的会谈通稿出来了。

我扫了两遍，没有任何惊喜，请注意通稿原文的这个句子：

双方重点就光刻机输华和加强半导体产业合作等议题深入交换意见。

关键词：意见。

这说明没签任何协议、合同。

尤其是，范吕文表示：

荷兰出口管制不针对任何国家，所做决定基于独立自主的评估，并在安全可控前提下尽可能降低对全球半导体产业链供应链的影响。

翻译一下：高端的是不会卖你的，美国限制的也不会卖你，中低端没限制的我可以卖……

尽管通稿已经写得很委婉了，但字里行间可以看出，这话说得——非常不客气。

毕竟连“建设性、有成效”这样的定语都没用上，足以说明问题的严重性。

场景可能是，我们这边不断加价，5块、10块、20块.....100块、“我看你是敬酒不吃，吃罚酒。”

那边头都不抬“不卖、不卖、就不卖！”

基于此，芯片预期碎了一地，短期或许利好国产替代。

但拉长来看，谁知道呢？

好巧不巧，中芯国际发布年报，业绩下降50%，公司净利润仅9.03亿美元，直接腰斩了。

06

站在这个角度，我们会发现：

3000点可能不是保卫战，大概率是拉锯战。

尽管今天超4500家个股上涨，小盘、成长、题材都得到了修复。

惶恐情绪也得到了有效缓解。

但尾盘的回落，反映出反攻力度不足的同时，也说明了：

情绪只是从退潮进入到混沌周期，并不是兴奋期。

这个阶段谨慎追高与打板吧！

结语

希望资本市场，少一点宏大叙事，多一些人情冷暖。

别动不动大棋论啥的，真的是腻了，短期来看这对市场有弊无利。

不如多关心老柏杏的菜篮子、奶粉罐、腰包吧？

池田信夫在《失去的二十年》开篇，有段话引用得挺好：

这个地方什么东西都有，真的是有各种各样的东西。

然而，却唯独没有希望。

经历一次次低潮后，希望我们已经找到最好的方向。

或者，能够避免最坏的结果。