沪深300指数基金挑选指南：三大关键因素助你选出优质基金

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前言

这是关于沪深300指数系列文章的第二篇。此前，我们已经详细介绍了沪深300指数是什么(深入了解沪深 300 指数：中国股市的黄金标尺

(图1 - 沪深300指数场外基金 数据来源：理杏仁)

沪深300指数基金共有170款，其中场外基金139款，图1所选的是资产规模超过2亿的72款。我一般不倾向于选择C类型，因为C类型主要针对短期投资，而指数基金是一种长期投资品种。

1.2.场内基金

(图2 - 沪深300指数场内基金 数据来源：理杏仁)

在之前分析中证红利的文章中，已经指出过，在选择场内指数基金（如ETF）时，需要考虑其筹款能力、成本效益、流动性、复制指数的成份股和分散投资风险等因素。一般来说，我们会优先考虑资产规模超过10亿的基金。沪深300ETF场内基金共有32款，上面展示的是资产规模超过10亿的11款。其中，华泰柏瑞、易方达、嘉实、华夏四家ETF的资产规模远超其他7家。此外，值得注意的是，前阵子中央汇金增持ETF的统计数据显示，中央汇金投资的持有排名中1、2、6和中央汇金资管持有排名中的2、4都是沪深300指数基金，且这些指数基金分别来自华泰柏瑞、易方达、嘉实、华夏四家。因此，在资产规模方面，华泰柏瑞、易方达、嘉实、华夏四家是表现最优秀的，并且还有国家资金的背书。

2.跟踪误差

2.1.场外基金

以下场外基金筛选的是资产规模大于2亿，成立时间超过10年的沪深300指数基金。

2.1.1.增强型指数基金

(图3 - 沪深300场外增强指数基金跟踪误差 数据来源：理杏仁)

增强型指数基金的终极目标是跑赢对标指数，获取超额收益（A股市场上，超额收益主要来自新股申购、股指期货操作和股票价格偏差套利，以及基金经理个人能力的综合运用），因此，对于增强型指数基金我们不能简单地认为跟踪误差越小越好，相反，在指数的基础上，正向的跟踪误差越大越好。

考虑到以上基金成立时间不同，如果以成立以来的分红再投入年化收益率为标准进行比较，可能存在失衡的情况，因此，这里仅把分红再投入年化收益率作为参考。我们主要以过去一年的跟踪误差作为比较标准。

从图3中可以看出，过去一年中，正向跟踪误差最大的是国金300指数增强A（10.3%），其次是富国沪深300指数增强A（2.88%）和浦银安盛沪深300指数增强A（1.85%）。

2.1.2.被动型普通指数基金

(图4- 沪深300场外普通被动指数基金跟踪误差 数据来源：理杏仁)

图4中的基金已经排除了C类型的。对于完全复制指数的普通指数基金，应该选择跟踪误差较小的基金。从图4中可以看到，最近1年跟踪误差最小的是宏利沪深300指数A（0.44%），其次是华泰柏瑞沪深300ETF联接A（1.62%）和博时沪深300指数A（1.43%）。

2.2.场内基金

基于第一部分资产规模的分析，后面我们只看华泰柏瑞、易方达、嘉实、华夏四家沪深300ETF。

(图5 - 沪深300场内基金跟踪误差 数据来源：理杏仁)

从过去一年跟踪误差数据看：华泰柏瑞沪深300ETF的跟踪误差最小(1.77%)。易方达沪深300ETF跟踪误差最大(2.41%)。虽说我们要选择跟踪误差尽量小的基金，但是作为投资者，我们更想的是投资的收益更高，在这四款ETF跟踪误差无一例外都是正向的情况下。我认为易方达最好，其次是嘉实和华夏，相对较差的是华泰柏瑞。

3.成本

3.1.场外基金

3.1.1.增强型指数基金

(图6 - 沪深300增强型指数基金费率 数据来源：理杏仁)

由于增强型指数基金采用主动管理策略，其费用通常较被动型指数基金高。图6中易方达沪深300量化增强基金的费用率最低，为0.95%。易方达出品的基金费用通常较低。

3.1.2.被动型普通指数基金

(图7 - 沪深300被动型普通指数基金费率 数据来源：理杏仁)

图7中显示，易方达旗下的沪深300ETF联接A费用率最低，然而，长城久泰和博时作为被动指数基金，费用率却比一些增强型指数基金还要高，这确实令人瞠目结舌。

3.2.场内基金

(图8 - 沪深300场内基金成本 数据来源：理杏仁)

图8展示了4款场内基金的管理和托管费用率，其中还是易方达旗下的沪深300ETF费用率最低。当然场内基金除了图中所展示的费用之外，还有交易佣金和印花税，不过这个在同一家券商中购买的所有基金都是一样的。所以从成本的综合角度来看，场内基金易方达沪深300ETF相对最优。

图8展示了四款场内基金的管理和托管费用率，其中易方达旗下的沪深300ETF费用率最低(0.2%)。此外，场内基金还有交易佣金和印花税，但在同一家券商购买的所有基金都一样。因此，从综合成本的角度看，易方达沪深300ETF是场内基金中的最佳选择。

小结

经过分析，我们可以明确看到易方达沪深300ETF(基金代码：510310)在场内基金中表现优异。然而，场外基金中，没有一款基金在资产规模满足条件的前提下，在跟踪误差和成本方面都表现出色。那么，在这种情况下该如何选择呢？我认为，确定性是更重要的考虑因素。相比于跟踪误差，成本低的确定性更高。而跟踪误差每年都可能发生变化，今年宏利沪深300强，明年可能易方达更出色。因此，场外基金我选择易方达沪深300ETF联接A（基金代码：110020）。

此外，以上数据均来自第三方收费网站。如果想自己查找免费的数据进行分析，可以在天天基金app上查看（首页-指数宝-搜索中输入“沪深300”）。也有相关数据可以参考。

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