伊利这场业绩会透露了诸多新变化,而且乳业旺季又回来了!

2023年10月31日23:16:06 财经 1759

在经历了表现疲软的上半年之后,乳业市场终于又有新变化了。在今日举行的业绩说明会上,伊利股份管理层表示,今年双节市场乳业销售旺季需求又回来了,三季度常温奶销量有近双位数的增长,且三季度没有再将过剩原奶喷粉。

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乳业旺季需求的回归,多少让业内长松了一口气,今年上半年,乳业市场整体呈现弱复苏的态势,市场需求不足,动销缓慢,不但乳制品企业增长压力重重,也影响到行业上游。随着乳制品需求的回归,这一系列问题都会得到缓解。

伊利管理层也透露,今年10月份的情况来看,虽然今年春节仍要面临错配的问题,但预计四季度乳业市场依然会保持增长,全年有望实现中个位数的增长。


乳业旺季又回来了

“今年双节(中秋国庆)消费场景下,乳制品作为健康礼品的消费需求在恢复。”今日业绩会上,伊利股份董事会秘书邱向敏表示,今年双节市场乳制品消费表现较好,伊利常温奶第三季度销售额同比有近双位数增长,礼品需求的重现也带动了销售产品结构的提升。

从去年下半年开始,国内乳制品消费就进入弱复苏状态,产品动销放缓,这也导致今年上半年各大乳企的业绩都有不同程度降速,因此三季度传统旺季的市场表现也备受外界关注。

三季报显示,伊利股份前9个月实现营业总收入974亿元,同比增长3.8%,实现归母净利润93.7亿元,同比增长16.4%。从第三季度的表现看,伊利单季实现营业总收入312亿元,同比增长2.7%,实现净利润30.6亿元,同比增长59.7%,整体业绩表现较今年上半年有明显改善。

业绩会上,伊利管理层也对第三季度的业绩变化进行了解读,认为增长除了去年三季度基数相对较低因素外,主要来自双节消费场景的恢复和居民消费力的逐步提升。

在净利润的增长上,伊利管理层则认为主要受益于毛利率的增长和销售费用率的下降(下降0.8个百分点),一方面是国内较低的原奶价格带来了较低的生产成本,同时旺季产品销售结构的提升,又带动了整体毛利率的上升。公告显示,伊利第三季度单季毛利率提升了1.7个百分点。


三季度液态奶强势增长

从具体业务上看,伊利前三季度液态奶、奶粉及奶制品和冷饮业务收入分别为654.3亿元、199.2亿元和103.8亿元,同比增长了2.1%、6.4%和12.9%。

特别是液态奶业务,作为伊利主要业务收入,第三季度伊利液态奶收入快速回暖,单季营收230.1亿元,同比增长了8.5%,上半年前两个季度伊利液态奶业务收入分别下降2.6%和增长0.5%。

伊利管理层认为,液态奶下各品类都有不错的表现。其中,高端白奶整体增长良好,特别是金典有双位数的增长,三季度金典的增幅超过20%。特别是双节期间,市场动销趋势向好,经销商备货也非常积极,同时受益于送礼场景的恢复,第三季度白奶产品结构也有进一步提升。特别是活性乳铁蛋白有机奶、呼伦贝尔有机新品等增长强劲。

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尼尔森数据显示,伊利第三季度常温白奶的市场份额提升了0.8个百分点。

而在此前受疫情影响较大的常温酸奶方面,安慕希的市场还在逐步恢复中,但已经呈现逐季改善的趋势,特别是零蔗糖和活性益生菌新品上市,帮助常温酸奶受损的消费场景正在进一步打开。下一步伊利会积极拓展新渠道和新场景,并通过差异化的定制产品来满足多元渠道场景下消费者的细分需求。

低温奶业务上,伊利的低温鲜奶保持了良好的增长,其中前三季度金典鲜奶保持着翻倍增长的态势,而受疫情影响的低温酸奶,整体降幅也在逐步收窄,并有企稳的趋势。

伊利管理层也预计,由于2024年春节在2月份,部分备货会发生在2024年初,所以受到这一错配的影响,预计全年液态奶业务仍会有小个位数的增长,而金典将保持双位数增长。

在业内看来,作为基本盘,液态奶的收入的回暖,也让伊利全年业绩确定性进一步增强。


奶粉和冷饮远未触顶

近两年在乳制品行业,奶粉和冷饮也是乳企收入的新增量部分。不过随着出生人口的下滑和外部因素影响,各乳企婴配粉业务也受到较大影响。此外,今年受到气温和外部因素影响,一直保持良好增长的冷饮市场整体也出现了一些波动。

不过在今天的业绩会上,伊利管理层也对这两大品类的市场前景给出了较为积极的判断。

在奶粉业务上,伊利管理层透露,第三季度婴幼儿配方奶粉行业下滑趋势还未发生改变,降幅与上半年接近。但四季度国内奶粉市场已经有向好的现象,中小品牌库存出清动作已接近尾声,10月份伊利的婴配粉业务已经恢复正增长。

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8月底伊利奶粉业务陆续上市了新配方产品,并对大单品珍护奶源进行了全面升级,也带动了伊利婴配粉业务的整体改善。根据前三季度尼尔森数据显示,伊利婴配粉业务同比增长4.7%,市占率也提升了2个百分点至10.9%。

在伊利管理层看来,在人口连续3年下降后,2024年恰逢农历龙年,伊利管理层预计2024年可能会出现新出生人口数字久违的回升,也将给行业带来新的增长机会。

同时,在成人奶粉业务上,伊利也抓住了行业发展趋势,推出了多款功能性产品,也拉动成人粉零售额的市场份额上升至23.9%,保持行业领先。

而对于冷饮业务,虽然今年冷饮品类有所遇冷,但伊利管理层认为,冷饮业务远未到触碰天花板的程度。

在伊利看来,冷饮业务已经从单纯的消暑属性,逐步向多场景拓展,比如聚会、休闲娱乐、景区打卡等等,虽然冷饮不是刚需产品,但其悦己属性却吸引着消费者去尝试创新产品。因此,未来冷饮行业在发展上依然有较大的创新产品的增长空间存在。

伊利在冷饮品牌上优势也较为明显,建立了多元化的品牌矩阵,可以覆盖多层次的市场需求。今年伊利的冷饮业务全年增长趋势明显,特别是近期随着进入秋冬季,冷饮业务也进入出货淡季,但伊利冷饮的终端动销非常健康,且市场份额也还在提升。

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