风口财经记者 许耀文
在5月19日的“第五届西城区企业上市主题交流活动”上，北交所成为令人瞩目的焦点——仅一年半的时间，北交所上市企业已近200家，是开市时的两倍多。
“200”的背后，是“千千万万”。创新性中小企业是推动经济高质量发展的重要组成部分，北交所则是激发中小企业发展活力的重要阵地。
不到两年，当市场再次谈论北交所，话题早已从开市初期的“流动性较弱”，转变为“打破中小企业融资难题”“多层次资本市场的重要组成部分”。如今，在全面注册制背景下，北交所探索资本市场支持服务中小企业科技创新普惠金融之路的脚步也已越走越远。
在本次交流活动上，中国证监会非上市公众公司监管部主任鲁颂宾表示，将加快北交所高质量上市公司供给，稳步提升市场交易活跃程度，优化市场发展生态，积极推进北交所改革和发展工作。北交所总经理隋强表示，将进一步落实党的二十大有关部署，在中国特色现代资本市场的框架下，聚焦“改革、服务、生态”六个字，全面推进北交所高质量发展。
隋强
面对新发展格局，北交所又被赋予怎样的期许？展望前方，北交所又将如何在高速成长的同时实现高质量发展？
高速高质扩容仍被摆在首要位置
5月18日，江苏晟楠电子科技股份有限公司在北交所上市，北交所迎来第195家上市企业——距离200家的数量，仅一步之遥。
在稳步推进高质量扩容的同时，北交所市场已初具规模。数据显示，2022年，北交所上市公司共实现净利润138.11亿元，增长超10%、九成以上实现盈利。
目前，北交所上市公司已涵盖国民经济34个行业大类，企业主要集中在计算机、通信和其他电子设备制造业等领域，切实体现了制造业强国、创新驱动发展等国家战略发展方向。
与此同时，北交所着力健全市场功能，市场活力初步显现。自开市起，北交所就实行股票发行注册制，契合了创新型中小企业发展需求。
在北交所带动下，新三板市场功能和吸引力增强。2022年以来，新三板新增挂牌公司近400家，同比增长超2倍，创新层公司近1700家，处于历史最高水平，去年定向发行融资232亿元，同比增长13%。截至目前，全国拟申报北交所的辅导备案企业近400家，基本覆盖所有省区市，市场影响力稳步提升。
上市公司质地决定着北交所的质地。对于当前的北交所而言，高速高质扩容仍是关键。
隋强表示，将持续深化北交所改革，优化企业上市机制。落实国家战略部署，聚焦更早更小更新的企业，统筹好数量与质量的关系，完善发行上市准入安排，进一步提高效率、明确预期，降低企业上市成本，让优质创新型中小企业更好更快对接北交所上市。
提升交易活跃度，引进资金是关键
开市至今，北交所多方汇聚发展合力，向好发展势头增强。
截至目前，北交所合格投资者已有544万户，公募基金、私募基金、保险资金等踊跃参与市场交易。此外，北交所还以政府债为突破口，启动国债和地方政府债券发行，目前已累计发行超2.14万亿元，金融服务能力进一步提升。
与此同时，北交所先后上线北证50指数，推出融资融券和混合做市交易，丰富投资策略和风险管理方式，用实打实的政策带动流动性充裕。2022年，北交所日均换手率中位数为0.51%，流动性水平总体符合北交所市场实际。
在肯定成绩的同时，北交所的流动性仍被赋予期待。在高速高质扩容的同时，北交所如何提升市场交易活跃度，成为重中之重。
对此，渤海证券新三板做市业务负责人张可亮表示，若想提升北交所市场交易活跃度，最核心的就是引进资金。
“开户不等于交易，参与不等于大规模买入。目前，北交所投融资两端是不匹配的，大量企业‘嗷嗷待哺’。因此，首先要解决资金问题，比如引进公助力资金、募基金、券商自营资金等。”张可亮表示
除资金问题之外，张可亮认为，机构投资者的积极性与市场产品体系的完善同样是提升北交所交易活跃度的关键。
如今，北交所逐渐形成了自身的投资特色，机构投资者作为“主力”，绝不可以再用传统的思维来看待北交所市场。公募基金、券商是主要的资金提供方，券商作为中介机构是主要的服务提供方，要站着国家战略的角度充分认识北交所，否则在对客户推荐或服务方面，可能无法达到预期效果。
“在提高中介机构积极性方面，可以增加新三板北交所业务在券商分类评级中的权重等；此外，还要完善市场产品体系，比如推出公募可转债等。”张可亮表示。
优化北交所生态需贯彻普惠金融理念
开市至今，北交所累计股票公开融资超400亿元，平均每家2亿元，相当于用一家大型企业的融资支持了近200家中小型企业发展。而这背后，或将为几十条产业链带来利好。
中小企业是科技创新的主力军，也是稳增长、稳就业、稳民生的重要力量，服务中小企业就是服务社会经济发展。
隋强表示，下一步将大力加强服务，在完善基础制度的同时，通过强化市场服务，突出开门服务、直达服务、精准服务，更好引导和支持中小企业借助资本市场进行科技创新、做优做强；通过实施一系列服务举措，加快建设服务型交易所。
对于资本市场而言，服务中小企业科技创新不能仅靠市场力量自身驱动，也不能简单依靠行政命令。
“普惠金融，是政府给北交所。的‘尚方宝剑’，要明白北交所市场的建设绝不是北交所一个单位的事。”张可亮表示，除了解决中小企业的股权融资，北交所还肩负着探索建设有中国特色社会主义资本市场的特殊使命。它事关资本市场整体功能提升，事关普惠金融能否在资本市场落地实践，事关中国经济转型升级，事关共同富裕目标实现的大局。因此建设好北交所需要在整个资本市场形成上下一盘棋的理念和格局，各方形成合力共同推进北交所市场建设。
隋强表示，下一步，北交所将发挥行业机构的带头作用、发挥枢纽功能和平台作用，着力优化北交所生态，需要贯彻普惠金融理念，综合运用政府引导、政策支持、市场调节等多种方式，构建一套符合商业逻辑、可持续的利益机制，推动形成各方积极参与的良好生态。
