开菠萝财经（kaiboluocaijing）原创
作者 | 苏琦
编辑 | 金玙璠
“因为疫情的影响，在线音乐行业自2021年之后，就变得处境艰难，行业需要一些好消息。”一位从业者称。
5月16日，腾讯音乐娱乐集团（以下简称“腾讯音乐”）发布最新一季财报。2023年第一份财报，对于腾讯音乐和在线音乐行业来说都意义重大。
在线上流量红利消失的大背景下，腾讯音乐的业绩持续稳健且呈现高质量增长趋势。财报显示，这一季度，腾讯音乐的总收入同比增长5.4%至70亿元，调整后净利润同比增长57%至14.1亿元。
其中，在线音乐服务收入创下单季新高，收入同比增长33.8%至35亿元，首次追平社交娱乐服务收入，在线音乐付费用户同比增长17.7%，达9440万，再创新高。
作为国内唯一一家盈利且持续健康增长的在线音乐平台，腾讯音乐的这份成绩单给了行业信心。在行业非独家版权成为新常态后，以腾讯音乐为代表的中国在线音乐行业正在迎来2023年高质量增长的新开局。
受到财报利好预期影响，美东时间5月15日，腾讯音乐的美股股价上涨了9.34%；5月16日的港股市场中，腾讯音乐股价上涨5.83%报收于30.85港元。截至发稿，腾讯音乐市值1045.86亿港元（约133.44亿美元）。
作为在线音乐行业的头部平台，腾讯音乐在在线音乐和社交娱乐之外，进一步开拓如长音频、TME live、元宇宙社交等创新业务，这些探索或许还未在财报中发挥巨大作用，但却是追求创新、自我迭代的企业进行前瞻布局的蓄水池。
正如上述从业者所言，在这场转型升级的行业发展马拉松里，一家企业能顶住压力、稳住利润，就已经比别人强，如果还能做到目光长远、持续创新，那将进一步创造更多增量机会，带领行业穿越周期。
基本盘健康增长，增量业务多元化
作为国内在线音乐头部平台，腾讯音乐2022年四个季度都保持着营收利润双增的态势，而这一趋势延续到了今年一季度。
本季度，腾讯音乐总收入仍保持增长，同比增长5.4%至70亿元；调整后净利润达14.1亿元，同比增长高达57%。
制图 / 开菠萝财经
从收入构成来看，在线音乐的收入占比上升，让腾讯音乐的营收结构呈现出更健康的态势，实现高质量发展。随着音乐正版化与付费意识的普及，近年来，在线音乐业务的贡献度提升，这一季度，在线音乐服务收入再次实现稳健增长，同比增长33.8%至35亿元，占总收入的比重增至50%，两项业务的收入占比已趋于平衡。
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拆解来看，在线音乐包含“在线音乐订阅收入”和“其他在线音乐收入”，在线音乐服务收入稳步增长，主要得益于其付费订阅用户基本盘的增长。
今年一季度，其付费用户数和付费率创历史新高，付费用户数同比增长17.7%至9440万，付费率破15.9%。据知情人士了解，2017年腾讯音乐的付费率仅有2%左右，在2018年12月于美股上市时为4.2%。此外，其2023年第一季度的ARPPU（每付费用户平均收益）也实现了连续四个季度的持续提升，达9.2元。
“在行业版权非独新常态下，这三个数据的增长来之不易。在减少促销的前提下，不断推出新的会员服务，靠深度挖掘用户价值完成增长。”一位文娱领域投资人分析。
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一季度，“其他在线音乐收入”也发挥出色，其中广告贡献度亮眼，并优化了整体的利润模型，使得这一季度腾讯音乐的利润表现稳定——平台毛利率达33.1%。
除在线广告和专辑售卖收入外，B端收入成为腾讯音乐的“潜力股”，也给了在线音乐行业场景化的想象空间。随着“5G+AIoT”时代的来临，智能汽车车载、家庭智能音箱、商用音乐播放等场景存在新机会。
从财报数据可以看到，通过为行业和用户提供更多不可或缺以及日益丰富的内容和体验价值，腾讯音乐一方面保证了核心业务的健康增长，同时也联合更多合作伙伴一起探索出了多元的增量化机会，这也是其自身和推动行业高质量发展的核心驱动力。
音乐行业如何步入高质量增长？
在业绩稳中有进的基础上，腾讯音乐持续加大投入，基于内容与平台“一体两翼”的战略，完善内容生态、发展前沿技术，带动行业“重构竞争力”，推动行业进入高质量增长的新阶段。
文渊智库创始人王超观察到，后版权时代，以腾讯音乐为代表的音娱企业，对未来的发展进行转轨，通过内容生态积累和技术手段创新摸索新业务，为行业步入高质量增长阶段做出了示范。
腾讯音乐基于多年的正版化战略和音乐人扶持，打造丰富多元的内容生态。正是有了这些内容积累，才给了腾讯音乐围绕“听、看、唱、玩”探索进化创新业务的底气，其中的亮点之一便是线上音乐演出业务TME live，高频次的演出爆款不断，为一季度财报贡献了一份力量。
商业化上，TME live先后获得百事可乐、养元清以及京东等多个知名品牌的赞助，今年一季度，蔡徐坤ART LAB线上演唱会获得了百事可乐无糖的独家冠名，这场线上演唱会的微博话题总阅读量超13亿，将#蔡徐坤现象线上演唱会#等10个话题送上热搜。
上述投资人称，创新的营销场景为品牌主提供更多玩法，也为音乐人带来更多元的演出机会。
技术是颠覆一个产业的变量，音乐产业也不例外，从移动互联网到5G互联网再到ChatGPT时代，腾讯音乐持续布局和研发技术工具，助力提升音乐人创作效率、提高生产力，提升用户的交互与体验。
腾讯音乐旗下QQ音乐将AIGC逐渐融入产品当中，从AI歌词海报、AI黑胶播放器，到可以根据旋律和歌词自动制作大型音乐海报的Muse引擎，再到持续发力元宇宙音乐社交，先后推出虚拟音乐嘉年华TMELAND和WeBand APP。
数字人方面，去年底腾讯音乐首位签约超写实虚拟偶像鹿晓希LUCY官宣出道，当天即收到微博音乐、ELLE family、Billboard等近20家顶尖品牌支持及合作邀约。同时，她也成为首个推出杜比全景声音乐作品的超写实AI虚拟歌手，在发布首支单曲《叠加态少女》之后又陆续推出5首单曲。据了解，目前也已有一线艺人向这位虚拟歌手邀歌，合作曲即将发布。
易观分析文化消费行业资深分析师廖旭华认为，要想改变行业的盈利和收入增长难题，需要将平台的技术能力赋能更多产业环节，提供更多商业机会，利好自身的同时助力行业提质增效。
“从更大的维度来看，腾讯音乐和其所处的音乐产业发展还远未到天花板。”王超指出，随着腾讯音乐对文娱产业的布局逐渐完善，加之与腾讯进行良好的生态协同，未来一旦有任何一个细分行业火爆起来，腾讯音乐都能快速跟进，引爆新业务发展。
随着互联网发展模式的深化，整个在线音乐产业更需要高质量发展，商业和内容缺一不可，这也是在线音乐产业可持续发展的必经之路，而腾讯音乐现阶段的探索算是开了个好头。
