东兴证券:给予通灵股份增持评级

2023年05月08日21:51:14 财经 3587

东兴证券股份有限公司洪一,侯河清,吴征洋近期对通灵股份进行研究并发布了研究报告《重视产品迭代,接线盒龙头市占率提升可期》,本报告对通灵股份给出增持评级,当前股价为48.52元。

通灵股份(301168)

深耕行业多年的接线盒龙头企业。光伏接线盒是太阳能光伏组件的重要组成部分,它主要具有两种功能:一是连接,接线盒连接光伏组件和负载,将组件产生的电流引出并产生功率;二是保护,在组件发生热斑效应时,接线盒起到自动保护作用。公司是国内光伏接线盒市占率第一的企业,截止22年,产能为6600万台套,具有较大的生产规模、较强的技术实力,凭借多年经营形成的良好品牌和口碑,致力于成为全球一流的光伏组件连接系统专业制造商。

接线盒市场规模持续扩容,多重因素促使行业格局趋于集中。全球光伏行业的快速增长带动相关辅材包括接线盒市场规模的持续扩容,假设容配比为1:1.2,组件平均功率以每年3%的增速增长。则2025年接线盒的市场规模将达193亿元,行业年均复合增速约20.5%。我们认为,未来行业加速集中的驱动因素有三:1)下游客户集中度高+组件大尺寸升级,要求供应链可靠性提升,将使下游大客户外采需求增加的同时供应商趋于集中;2)产品迭代驱使接线盒产品迭代技术门槛不断提升,龙头企业研发投入更为充足,占据迭代先机;3)头部接线盒企业陆续登录资本市场,资金充裕后,规模扩张将得到提速,从而助力优秀企业市场份额的提升。

重视技术研发投入,占据产品迭代先机。公司经营风格稳健,高度重视产品可靠性和产品迭代研发。拥有三十余年一线制造管理经验的公司董事长严荣飞先生,亲自带领公司研发团队进行自主研发工作。管理层深入制造一线,使得公司的技术研发和工艺优化领先行业,率先推出浇筑芯片接线盒,现已获得国内、日本、美国等地授权专利。芯片接线盒具备电流承载能力大、散热性好、自动化生产水平高等优点,且成本低于传统二极管接线盒,渗透率正持续提升,将增厚公司盈利。同时,公司正利用募投先发优势,快速开启产能布局,募投项目4500万套和自有资金新建项目正在建设推进中,若24年公司实现出货量2亿套的销售目标,则测算公司市占率将提升至22%。

盈利预测:预测公司23-25年营业收入20.61/39.30/48.23亿元,净利润2.39/5.03/6.51亿元,净利增速106.55%/110.41%/29.47%,eps分别为1.99/4.19/5.43元,对应pe分别为24.01/11.41/8.81。首次覆盖,给予公司“推荐”评级。

风险提示:行业贸易壁垒增加;下游需求不及预期;接线盒产品竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,民生证券邓永康研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.16%,其预测2023年度归属净利润为盈利3.04亿,根据现价换算的预测pe为19.1。

最新盈利预测明细如下:

东兴证券:给予通灵股份增持评级 - 天天要闻

该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级2家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为79.0。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,通灵股份(301168)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

财经分类资讯推荐

连续两日施压 特朗普再催美联储主席鲍威尔降息 - 天天要闻

连续两日施压 特朗普再催美联储主席鲍威尔降息

当地时间7月10日,美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发文,再度敦促美联储主席鲍威尔降息。△特朗普(资料图)此前一天,特朗普于9日在社交媒体平台发文,批评美联储当前的利率政策,称美联储设定的利率至少偏高3个百分点,利率每个百分点每年给美国造成了3600亿美元的再融资成本。据美国消费者新闻与商业频道报...
双双预计净利润翻倍!中国船舶、中国重工上半年业绩为“南北船”合并添彩头 - 天天要闻

双双预计净利润翻倍!中国船舶、中国重工上半年业绩为“南北船”合并添彩头

每经记者:张韵 每经编辑:文多7月10日晚间,中国船舶(SH600150)、中国重工(SH601989)发布2025年上半年业绩预告,两公司预计归母净利润均实现同比大幅增长。中国船舶的预计净利润规模高于中国重工,中国重工的预计净利润同比增速则快于中国船舶。图片来源:中国船舶公告截图图片来源:中国重工公告截图具体来看,2025年...
特朗普确认8月1日起征收铜关税,矿业股应声上涨 - 天天要闻

特朗普确认8月1日起征收铜关税,矿业股应声上涨

智通财经APP获悉,周四美股盘前交易中,矿业股集体走高。此前,特朗普总统确认,美国将从8月1日起对全球铜进口征收50%的关税,而这一天也是他计划实施“对等”关税的生效日。截至发稿,美国国内顶级铜生产商自由港麦克莫兰铜金(FCX.US)盘前涨2.7%;其他上涨的个股包括必和必拓(BHP.US)涨3%、力拓(RIO.US)涨2.4%、南方铜业(S...
河北首衡集团涉嫌利用员工骗贷10亿元 - 天天要闻

河北首衡集团涉嫌利用员工骗贷10亿元

6月24日,《经济参考报》刊发《首衡农批市场“圈地模式”遭质疑》一文,揭露河北首衡集团有限公司(以下简称“首衡集团”)短时间内依靠融资建成的多家农批市场,经营状况欠佳,收入无法覆盖经营成本,并且涉嫌....
金瑞矿业14.55%股权易主,三位自然人斥资4.3亿接盘 - 天天要闻

金瑞矿业14.55%股权易主,三位自然人斥资4.3亿接盘

每经记者:张静 每经编辑:贺娟娟2025年6月28日上午10点,青海省西宁市中级人民法院的司法拍卖专场在淘宝网准时开拍。金瑞矿业(600714)第二大股东青海金星矿业有限公司(简称:金星矿业)持有的2666.2万股股票,即此前流拍的两个标的包,分别以1.15亿元和1.03亿元的起拍价再次静候买家。这场拍卖源于一起借款合同纠纷。根...
538亿天价分红!科兴生物十年控制权大战,谁才是最后赢家? - 天天要闻

538亿天价分红!科兴生物十年控制权大战,谁才是最后赢家?

2025年7月9日,加勒比海岛国安提瓜和巴布达的一间会议室里,科兴生物特别股东大会的投票结果揭晓:赛富基金提名的十人新董事会名单获通过。这场被资本市场称为“疫苗行业世纪对决”的会议,以戏剧性方式为科兴生物长达十年的控制权争夺战画下阶段性句点
良品铺子发布公告:因筹划控制权变更事项,公司股票11日起停牌 - 天天要闻

良品铺子发布公告:因筹划控制权变更事项,公司股票11日起停牌

极目新闻记者 康旭阳7月10日,良品铺子股份有限公司发布公告称,公司股票自2025年7月11日(星期五)上午开市起停牌,预计停牌时间不超过2个交易日。公告中称,因良品铺子股份有限公司(以下简称“公司”)控股股东宁波汉意创业投资合伙企业(有限合伙)正在筹划重大事项,该事项可能导致公司控制权发生变更。鉴于该事项正在...