医药板块再次完美诠释了什么叫“今天的我你爱搭不理，明天的我你高攀不起”。
今天是医药人的狂欢，康希诺、昭衍新药、万泰生物涨停，美迪西、康龙化成、泰格医药等涨幅也在10cm以上。
国证医药生物指数怒涨6个多点，这对任何一个指数来说，都是相当夸张的涨幅，而这已经是本月第二次涨幅在6个点以上了。
不止今天，10月以来一直都是“吃药”行情，申万一级行业中，医药生物以14.16%的涨幅，位居行业板块首位。
狂欢之下，亦有担忧，本次医药反攻，是昙花一现，还是反转到来？
其实10月以来，政策利好是医药反弹的主线之一。
先是央行财政贴息贷款政策在医疗健康领域推进落地，帮助医院医疗设备更新换代，后有集采政策趋于成熟化和温和化。
比如10月14日福建省医保局发布的电生理、腔镜切割吻/缝合器集采政策，整体看企业降幅比之前冠脉支架、骨科集采更为温和，有利于企业设计合理降价区间，保留利润空间。
政策面趋于温和的信号已经比较明显，等于给市场的一大不确定性因素喂了颗定心丸。
从业绩上看，医药行业表现也不赖。
今年上半年，除了其他生物制品、医疗耗材收入同比有所下滑外，大部分细分板块收入都实现了正增长。
净利润方面，血液制品、医疗设备、体外诊断、诊断服务、医疗研发外包等，都实现了较快增长。
接下来还可以关注下三季报情况。
根据已披露的业绩预告，医药股表现整体也不错，药明康德预计前三季度净利73.8亿，同比增107%；万泰生物三季度净利润12.51亿，同比增168%。
估值的问题就更不用说了，以国证生物医药指数来说，当前估值只有25.53倍，是过去5年中的最低点，处于深度低估状态。
（数据来自：Choice，2018/1/2-2022/10/25）
政策、业绩、估值三重支撑下，不管是近期的大涨、还是未来的回暖，都显得合情合理。
医药行业也向来被视为“长坡厚雪”，不管是在美股还是A股，医药行业都是孕育10倍牛股的摇篮。
不过，“长坡厚雪”行业中，并不是每家公司都能长大。同样的试卷，不同公司交出的答卷是不一样的。
在集采政策下，医药的投资逻辑和白酒很像，需要关注头部企业。
目前创新药、尤其是靶向药物研发同质化现象比较严重，创新药上市即重磅炸弹的时代慢慢过去。
那些新技术、稀缺的技术平台、差异化的治疗领域、创新的给药方式等，才能为企业带来更好的竞争格局，有技术沉淀的公司才有望脱颖而出。
怎么找到这样的企业呢？
国证生物指数已经给出了答案。
它的成分股中，生物药占比接近40%，化学制药占比在10%以上，还包含部分CXO企业，可以降低投资生物创新药企业本身存在的不确定性，获取更好的收益风险特征和长期投资回报。
具体看，前十大权重股包含疫苗、CXO、生物创新药等多个细分领域的龙头，合计权重超过65%，集中度比较高，科技成色足，业绩弹性会比较高。
这个指数有只对应的ETF基金——天弘国证生物医药ETF（场内代码：159859），可以帮我们把优秀的龙头药企一键收入囊中。
不过，生物医药的波动性比较大，更适合长线分批投资，如果你想一键设置定投，也可以在支付宝或者天天基金等第三方平台，选择场外联接基金（A类：011040；C类：011041）。
不过，再优质的赛道也不可能只涨不跌，选出“三好学生”（好行业、好企业、好价格）后，少一些眼下涨涨跌跌的困扰，学会钝化市场信息，只管在高质量公司中慢慢“滚雪球”，赢得时间的玫瑰。
最近受邀参加天弘指数首席体验官活动，有机会的话跟大家分享一些指数投资的心得和体会，希望在指数基金定投这条路上一起走得更远。
