据市场矩阵(MarketMatrix.net)报道，在大幅加息75个基点之后，多位欧洲央行(ECB)的官员发表了讲话，对于下一步的行动，共识似乎是 - - 至少在10月27日的会议上加息50个基点，尽管这意味着该地区更快地陷入经济衰退 - - 并且无论这次加息多少，随后还需要继续加息。
另一个共识是，他们并不认为经济衰退能够使通胀 自动和/或加速下行。
▉ 官员讲话
管理委员会成员，德国(GER)央行行长约阿希姆·内格尔周五表示，欧洲央行必须继续“显著”加息以对抗创纪录的通货膨胀。
他在接受德国媒体采访时表示：“如果通胀率为10%，但利率仅为1.25%，那么我很清楚采取行动的必要性。利率必须继续上升 - - 而且是显著的。”
欧元区通胀率在9月份达到了10% _By Bloomberg
他解释说：“虽然外部力量最初推动了通胀，但它现在影响了我们一篮子商品的很大一部分。因此，我们必须采取果断行动，以防止高价格变得根深蒂固。这需要足够强大和快速的反应。理事会下次会议必须发出明确的信号。”
对于德国的经济和通胀前景，他说：“德国经济可能在上个季度开始萎缩，预计本季度衰退将加剧，并在2023年初继续收缩。不过，这不会是深度衰退，明年的产出可能会持平或出现小幅下降。预计明年德国通胀率将达到或超过6%。”
对于激进加息是否会加剧经济衰退，内格尔说：“虽然加息可能会在短期内拖累经济产出，但高通胀是增长的最大制约因素。”
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管理委员会成员，斯洛文尼亚(SLO)央行行长博斯蒂安·瓦斯勒周三表示，由于通胀已经达到两位数，他支持欧洲央行在本月加息75个基点后继续加息。
经济学家预计第四季度通胀率将达到9.6%的峰值，但9月就超过这个水平 _By Bloomberg
他说：“我的感觉是，我们将在未来几次会议上继续加息。我们很可能会保持目前的政策收紧步伐。当我们谈论正常化时，可能不会止步于此。一个仍在议程上的货币政策是量化宽松工具的逆转，可能会在年底前采取措施。”
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不过，管理委员会成员，葡萄牙(POR)央行行长马里奥·森特诺警告说，随着经济疲软，过多地提高利率以抑制通胀，可能加剧下行趋势。他敦促采取“有节制和平衡”的步骤，以提供“稳定的来源”。
他说：“作为决策者，有一件事我总是担心，而且不要是被迫的回到我们必须遵循的这条道路上。如果我们来回走动，这将向市场，我们的公民发出混合信号 - - 这很糟糕。”
他敦促官员们谨慎行事，并采取“尽可能小的步骤”，他还警告说，不要急于就削减在过去危机中积累的数万亿欧元债券进行讨论。他认为，过早地讨论量化紧缩可能会产生破坏稳定的影响。
这些评论似乎与其他政策制定者一致，他们更愿意在10月的会议上再次加息75个基点。
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管理委员会成员，立陶宛(LTU)央行行长格迪米纳斯·西姆库斯表示，随着通胀率接近历史新高，他倾向于支持在即将到来的会议上加息75个基点。不过，他指出，加息100个基点“肯定”太多了，而50个基点是最低点。
交易员们预计欧洲央行将在2023年7月前将利率上调至2.5% _By Bloomberg
此前，他表示，随着通胀前景恶化，欧洲央行下个月将至少加息50个基点。
他说：“根据我现在看到的数据，通胀趋势正在加剧。对于10月份的加息幅度，有几个选择摆在桌面上，其中最低的是50个基点。其他因素也会影响决策 - - 包括通胀预期和就业。”
他补充说：“欧洲的经济收缩对通胀产生抑制作用。但是，这并不意味着管委员不应该做出加息的决定，包括缩减资产负债表。”
他还表示，经济衰退“并不意味着管理委员会不应该做出决定”。
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管理委员会成员，拉脱维亚(LAT)央行行长马丁斯·哈萨克斯表示，欧洲央行在10月份下一次制定政策时，应该会再将利率提高75个基点，此后的加息幅度可能会变得更小。
他说：“在目前的情况下，我们仍然可以迈出一大步，下一步仍然必须很大，因为我们离与2%通胀率一致的利率还很远。我会支持加息75个基点 - - 让我们迈出更大的一步，更快地上调利率。但是，这并不意味着从现在开始，75个基点是标准的加息幅度。一旦利率与通胀目标更加一致，未来的步骤将需要变得更加谨慎。”
对于欧元贬值，他表示，这确实让他感到担忧，因为欧元疲软确实会增加通胀。
哈萨克斯表示，借贷成本很可能会达到“中性”水平。而欧洲央行行长拉加德已经表示，决策者会在利率达到中性水平之后开始考虑缩减资产负债表。
对此，哈萨克斯说：“当然，在内部，我们正在 - - 我们应该 - - 讨论所有工具，以便当需要做出决定时，我们已经准备好了。但欧洲央行应该将量化紧缩政策留到明年再决定。”
他承认，欧洲央行9月经济预测中描述的一些风险 - - 欧元区经济停滞不前，而不是进入衰退 - - 已经实现。他说：“如果我们设法在欧洲避免这场危机导致经济衰退，我认为这将是相当成功的，但我认为这将是非常困难的。我预计即将到来的经济衰退不会解决通胀问题。”
虽然他赞成在短期内采取强有力的行动，但他告诫不要表现得过于激进。他说，10月会议上加息100个基点太激进了。此前，欧洲央行高层鹰派罗伯特·霍尔兹曼也表达了这一观点。
哈萨克斯说：“鉴于通货膨胀的主要来源是能源，这是地缘政治，结构性的，非常迅速地收紧货币政策，只是为了将经济推向衰退，这不是合理的选择。”
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欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)表示，即使经济会动大幅放缓，欧洲央行仍将继续加息。
她告诉欧洲议会：“我们预计在接下来的几次会议上将进一步加息，以抑制需求并防范通胀预期持续上升的风险。”
她警告说，欧洲各国政府对家庭和企业的支持过于广泛，这表明这些措施可能会干扰欧洲央行压低通胀率的努力。
她说：“全面的措施比专门为最需要帮助的人量身定制的措施更多。这种方法不一定有利于财政和货币政策的良好协调。”
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而欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔表示 ，经济衰退不会促使央行停止加息。
她说：“近在眼前的经济衰退将对通胀产生抑制作用。当然，我们在调整货币政策时会考虑到这一点。然而，利率的起点非常低，因此很明显我们需要继续加息。”
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欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯表示，欧洲央行将需要继续抑制通货膨胀，因为欧元区的经济放缓不足以抑制消费者价格。他说：“我们必须加强所有支持央行信誉的要素，避免第二轮影响。经济放缓本身不会降低通胀。货币政策需要有助于缓解通胀。”
他还表示，管委会尚未讨论如何或何时可以削减其资产负债表，或者确定确切的中性利率可能处于什么水平。
他补充说：“不惜一切代价的财政政策时代已经结束，任何政府行动都应该是有针对性的和有选择性的。”
▉ 市场预期
截至发稿时，根据与欧洲央行会议日期挂钩的掉期，货币市场现在预计加息75个基点的几率为100%。这一规模的利率上调将使政策利率翻一番，达到1.5%，这是2008年以来的最高水平。
>> 花旗集团(CitiGroup)的利率策略师安托万·加沃表示：
鉴于通胀状况和前景，以及该经济体面临的诸多挑战，参与者很难反对在10月的会议上加息75个基点。 |
>> 高盛集团(Goldman Sachs)的经济学家贾里·斯特恩表示，欧洲央行可能会在10月和12月的会议上将利率提高75个基点。他说：
此前我们预计欧洲央行将在今年最后一次会议上加息50个基点，但现在，我们认为，第四季度通胀上升将使其难以放慢加息步伐。我们预测明年2月份将再加息50个基点 - - 是先前预测的两倍。因此，我们更新的预测将终端利率提高到2.75%，政策更多地带入了明显的限制性水平。 |
而这种利率前景并不可能提振欧元。瑞银财富管理公司(UBS)的外汇策略主管托马斯·弗鲁里 表示：“鹰派美联储已经引发了加息周期更长的预期，而欧洲因能源价格不断上涨而陷入衰退的前景应该越来越有利于欧元兑美元走低。”
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