今天要研究的是未来几年最有想象力和成长空间的赛道，新能源车+半导体=汽车芯片。
这段时间半导体砍单、海外MCU价格大跌的新闻层出不穷，可吓坏了国内的半导体投资者。
其实大可不必，国产半导体的投资逻辑与国外还是有很大区别的。
目前国产半导体最大的逻辑是很多细分芯片领域，国外巨头的市场份额还是七八成，国内厂商的替代空间还很大。
再者砍单和降价挂钩的主要是消费电子（手机、电脑）等相关的芯片，而汽车芯片是纯粹的增量市场，增量代表着业绩和估值的戴维斯双击。
投资逻辑
1.汽车芯片的投资逻辑：
量价齐升：电动化和智能化的产业趋势下，汽车芯片增量空间巨大。
量增：电动车半导体含量是燃油车的2倍，智能车半导体含量为8-10倍。
2020年全球约需要439亿颗汽车芯片，2035年增长为1285亿颗。
价增：2020年全球汽车芯片价值量为339亿美元，而2035年预计为893亿美元。
2021年全球汽车半导体市场约为505亿美元，预计2027年汽车半导体市场总额将接近1000亿美元，2022-2027年增速保持在30%以上。
中国车载半导体市场稳步上升，2020年约1000亿人民币。
总之，汽车芯片是未来10年的高景气赛道，量价齐升，几千亿的赛道必将诞生10倍，甚至几十倍的超级大牛股。
新能源汽车上的国产品牌已经崛起，但是汽车芯片的国产化率不足10%，这是被人卡住蛋，相当危险的事情。
扶持国内的汽车芯片厂商是当务之急，这既符合国家战略，也是逆全球化下的最优选择。
确定性的超级赛道，剩下的问题就是如何挑选出有核心竞争力的优质公司。
2.汽车芯片的核心标的：
目前汽车半导体可以分为主控芯片、功率半导体、模拟芯片、存储芯片和传感器。
不同于现在的消费电子砍单、MCU降价，汽车芯片总体是紧缺的。
主要是因为疫情后的汽车需求回补和新能源汽车需求不断超预期，以及汽车智能化的不断推进。
目前汽车芯片最紧缺的是功率半导体、主控芯片和信号类芯片。
我们再来看看具体的国产率、技术差距、紧缺程度以及国内厂商的布局情况。
细分领域来看，我们在控制类芯片的自主率不到1%，传感器4%，功率半导体8%，通信3%，存储器8%，国产化空间巨大，随着国内厂商技术的推进和导入，国产化进程加速。
技术上看控制领域：MCU等通用芯片高度垄断，前三大市场占率约七成。
传感器：在车身感知领域，国外企业高度垄断，前三大市场占率七成以上，国内基础不足。
功率半导体：IGBT/MOSFET领域与国外相差较大，国内在功率分立器件和模块领域更为擅长，化合物半导体领域国内正在布局。
存储器：存储器属于车用半导体增量市场，主要被美光、三星等垄断，国内车用SRAM，立基型DRAM等环节有基础。
汽车芯片目前基本都是海外巨头牢牢把控，国内厂商正在突破，对于真正有技术实力和创新能力的芯片厂商，机会是很大的。
紧缺程度看，功率半导体比较紧缺，国产替代进程也是最快的，头部企业技术上已经不逊色于国际巨头。
国内厂商不断取得技术突破，目前正在导入阶段，可以关注技术领先的斯达半导、时代电气和士兰微等。
主控芯片上车规级MCU目前也很紧缺，32位MCU逐步取代8位和16位MCU，成为主流技术。目前车规级MCU国产率仅为5%，国产替代空间巨大。
模拟芯片上，欧美厂商在电源管理芯片领域领先，国内企业竞争格局则相对分散，车载产品国产替代空间广阔。
德州仪器、英飞凌和意法半导体等市占率超过80%，国内十大电源管理芯片上市公司国内市占率仅6.83%。
目前在车载领域布局领先的是圣邦股份，产品性能达到国际水平，已经小批量生产。
传感器里图形传感器（CIS）是汽车智能化的核心，车用图像传感器数量将从传统的2颗提升至十多颗。
伴随着更复杂的应用场景对像素要求的提升，车用图像传感器的单颗价值量也会上涨。
汽车市场将是增长最快的图像传感器应用市场，至2023年将实现29.7%的复合年增长率。
这方面两大巨头安森美（45%）和豪威科技（29%）市场份额超74%。国内厂商韦尔股份新产品已经导入车用市场。
2022年全球汽车存储芯片市场规模约52亿美元，国内汽车存储芯片市场规模增长潜力大。目前车载市场中主要的存储应用包括DRAM和NAND。
美光科技市占率近半地位稳固、技术领先，国内存储龙头北京君正DRAM市占率第二，三星、南亚科、华邦电紧随其后。
总体梳理下来：汽车芯片领域目前国际几大巨头基本垄断了七八成的市场份额，但国内厂商正在各个细分领域积极破局，部分领域技术和导入取得突破，国产空间巨大。
相关领域的龙头标的：
MCU：兆易创新、中颖电子、芯海科技、纳思达。
功率半导体：斯达半导、士兰微、时代电气、华润微电
模拟芯片：圣邦股份、思瑞浦
传感器：韦尔股份
存储芯片：北京君正、兆易创新
话不多说了，咱们留言区见！
希望大家看完叶秋的文章都能养成阅读三点（点赞、在看、分享）的好习惯来支持叶秋。
特别提示：以上内容仅为个人投资思考和记录，不构成投资建议。
喜欢我文章的朋友欢迎来我的同名公众号：叶秋的投资哲学
上面的内容更丰富还做了分类，一起看财经，学投资！
