廣汽埃安可能是2022年表現最亮眼的國企造車新勢力。
根據最新消息，廣汽埃安完成了A輪融資，投後估值破千億，超額完成融資183億。在資本寒冬之下，廣汽埃安的融資盛況空前，遭到資本機構的搶投。原本，廣汽埃安計劃在A輪融資150億，但最終融資額超出了33億。
相比於零跑汽車的上市股價即破發，市值迅速遭遇腰斬的窘迫而言，廣汽埃安成了場外資本追逐的新寵兒。
為什麼廣汽埃安在資本市場的表現會如此強勢？在隊長看來，這主要有五大原因：
其一是，穩步爬升的銷量。隊長家在廣州，對廣汽埃安的發展印象太深刻了。就2022年而言，埃安已經成為遍布廣州大街小巷的現象級新能源汽車。只要隊長一出門上街，不出3分鐘，就必然能看到一輛廣汽埃安。
隊長印象最深的是，在廣州南站去打網約車，見到最多的就是埃安。這些網約車在道路上24小時川流不息的行駛，對埃安形成了巨大的品牌傳播力。
可是，埃安的主力消費者並非是網約車主。在埃安的車主結構中，B端銷量佔比僅2%，個人網約車主佔比約10%，還有88%的埃安都被非營運類個人車主買走了。不在廣州的讀者無法感受埃安的火爆，但只要來過一次廣州，放眼街頭，幾乎無處不在。
在剛剛過去的9月，埃安銷量首次突破3萬輛，位居造車新勢力之首。而在4個月前，埃安的月銷量才剛突破2萬輛。從埃安2022年的銷量數據來看，幾乎每個月都在穩步爬升，非常穩，屬於是經典的小步快跑模型。
為什麼埃安銷量能穩定持續增長？隊長認為，一個詞可以概括：「極致性價比」。
埃安沒有混動車型，它的銷量增長主要靠兩款純電車，分別是轎車埃安S和SUV埃安Y。埃安S的起售價為13.98萬，埃安Y的起售價為10.95萬，其中埃安Y PLUS版起售價13.98萬。
與埃安S同級別的比亞迪秦EV標準版起售價15.58萬，比埃安S貴1.6萬。而埃安Y作為一款純電SUV，起售價僅10.95萬，埃安Y PLUS版的起售價也只有13.98萬。這個價格幾乎已經是國內純電SUV中最便宜的了，把性價比做到了極致。
對絕大部分普通消費者而言，15萬以內的國產純電SUV，只有兩款，一款是吉利的幾何C，另一款就是埃安Y和埃安Y PLUS。其中，吉利的幾何C發展並不順利，埃安Y和埃安Y PLUS幾乎就成了15萬以內純電SUV的最優選擇。
其二是，對核心供應鏈的整合。埃安作為一家造車新勢力，它無法像比亞迪一樣去做三電系統的自主研發。它的三電系統主要來源於日本電產和廣汽尼得科。廣汽尼得科則是由廣汽和日本電產成立的合資公司。也就是說，埃安的核心三電技術來源於日本電產。
這解決了埃安三電系統的穩定供應問題，但也讓埃安在核心技術上依賴於日本供應商。考慮到日系汽車在中國市場的銷量大幅下滑，日本供應商以後想在中國市場立足，多半還是要依賴於中國本土品牌車企。
埃安曾考慮過找華為合作，但華為零部件價格太貴了，被迫放棄。
隊長認為，埃安在發展的早期可以短暫地依賴於日本電產。但從長遠出發，還是得將核心的三點技術掌握在自己手裡。
在電池供應方面，埃安實施多元化策略，採購寧德時代之外，埃安重點扶持中創新航，同步建設自製電池生產線，以降低對寧德時代的依賴度，提高電池議價能力。
其三是，國企背書，政企資源強大。埃安背靠財大氣粗的廣汽集團，是典型的富二代出身。廣汽對埃安是既出錢，又出人，還出技術，出供應鏈，完全是當親兒子培養。
在埃安混合股份制改革中，廣汽給埃安增資了74.07億，又給了價值35.57億的生產設備，還給了49.75億現金給埃安，以便於埃安接收廣汽研究院的數百名技術人才和相關技術專利。
這讓埃安的先天資源極為優秀，起步就領先蔚小理等新勢力一大步了。
其四是，豐富的技術人才儲備。埃安依託於廣汽研究院，積累了兩大核心技術：一是，主打安全和穩定的彈匣電池。二是，全棧自研ADiGO智能輔助駕駛系統。
在電機和電驅方面，埃安也並非完全依賴於日本電產。廣汽和埃安聯合成立了子公司，成功研發出全球首創的兩擋雙電機「四合一」集成電驅，其中應用道的電機也是由埃安自主研發。
該系統被搭載在埃安發佈的首款超跑品牌Hyper SSR「昊鉑」之上，起售價128萬。
從這就能看出，埃安內部對自研技術的自信。根據公開信息來看，目前衝擊百萬超豪華電動車市場的中國車企已經確定有埃安「昊鉑」、比亞迪「星空」和吉利「路特斯」，能否成功，就看2023年的市場表現了。
其五是，混合股份制改革順利完成。埃安在混合股份所有制改革中，授予核心管理層和技術團隊4.55%股權，分別由廣汽埃安員工股權激勵平台和廣汽研究院科技人員持股平台持有，一共794人，出資17.82億元，平均每名員工投資了約224萬。
按1000億估值計算，廣汽員工持股當前價值為45.5億元，平均每人擁有股權價值573萬。僅一年時間，埃安員工持有的股權收益就翻了2.55倍。考慮到埃安的發展仍舊在高速增長中，其最終市場很可能進一步放大，大部分持股員工都可能實現一次性財務自由。
埃安總經理古惠南直接把廣州的房子抵押了，湊了2000萬買埃安的內部員工股份。到現在，古惠南已經凈賺3100萬。
員工注資持股，這極大地提高了埃安員工的積極性。埃安和員工綁在了一條船上，一榮俱榮，一損俱損。而持有股份的員工也不會覺得自己是在出賣勞動力，而是為自己打工。
從埃安的市場表現來看，埃安的混合股份制改革已經取得了初步的成功。在A輪融資中，有53名戰略投資者以183億的投資額，拿走了17.72%的股權，廣汽仍舊以76.89%的股權掌握着絕對控制權。
從以上五點就能看到，埃安作為中國最大的新能源汽車獨角獸，估值已經是小鵬市值的2倍，登陸科創板幾乎是沒有懸念的。埃安的內部員工和外部資本搶購埃安的股權，是對埃安的未來有着高度確定性的預期。
在純電領域，埃安已經是一匹殺出來的黑馬。各方資本此時還不上車，以後就沒機會了。
