上周（2022.9.19-2022.9.23），SW傳媒板塊指數下跌4.26%，上證指數下跌1.22%，恒生科技指數下跌6.97%，恒生中國企業指數下跌4.77%，恒生指數下跌4.42%，納斯達克中國科技股指數下跌4.86%。
重點事件跟蹤：
【2022年微信廣告生態合作夥伴大會召開】9月22日，微信召開2022年微信廣告生態合作夥伴大會，介紹了微信廣告年度創新產品與升級服務。
優化公眾號程序化廣告組件形態，吸引更多品牌主入駐。根據大會公布，過去一年公眾號創作者分成超過30億，累計超過30萬個公眾號創作者開通流量主。公眾號變現模式有3種：公眾號互選、返佣商品帶貨、程序化廣告。2022年，程序化廣告通過組件形態優化及結算提效，助力創作者實現持續增收；返佣商品帶貨圍繞商品、內容和體驗三方面進行升級，提升帶貨變現效率；公眾號互選完善賬號信息體系並拓展合作模式，為創作者帶來更多商業合作機會。我們認為，公眾號是微信廣告佔比最大的變現來源，今年公眾號官方採取優化程序化廣告組件形態等措施，有助於吸引更多品牌主入駐，提升廣告點位價值。
視頻號內容生態快速成長，商業化處於起步階段。根據大會公布，2022年二季度,視頻號總用戶使用時長超過了朋友圈總用戶使用時長的80%，視頻號總視頻播放量同比增長超過200%；同比去年8月，視頻號短視頻達人預算同比增長超過700%。2022年，視頻號官方逐步豐富變現模式：迭代視頻號短視頻互選平台，8月全量上線視頻號小任務產品，計劃四季度推出視頻號直播互選模式。我們認為，官方平台積極豐富和完善商業化變現產品，有助於吸引更多短視頻達人入駐視頻號；儘管視頻號商業化還處於起步階段，隨着商業化數據的積累，視頻號有望成為微信生態重要的收入來源。
小程序新增封面廣告組件，二季度變現規模重回增長通道。根據大會公布，由於外部環境的變化和廣告主預算的收縮，小程序廣告變現規模在去年四季度及今年一季度持續下滑，二季度重回增長通道，環比增長超過10%，流量主數量同比增長超過30%。過去一年，小程序官方新增封面廣告組件，上線智能託管產品，引入服務商託管方案。其中，與去年相比，小程序流量主中封面廣告組件的開通率增長40%，已經成為當前小程序最主流的廣告組件，接入的流量主收入平均增長近三成。我們認為，小程序封面廣告擴容了微信生態廣告點位數，驅動小程序廣告變現規模實現快速增長。
拓展小遊戲買量流量池，驅動小遊戲商業規模穩健增長。根據大會公布，過去一年，微信小遊戲廣告變現規模同比增長11%，買量規模同比增長35%；月流水破千萬的小遊戲數量同比增長70%。2022年上半年，小遊戲官方主要措施有：拓展騰訊廣告全域流量，如騰訊新聞、騰訊視頻、QQ瀏覽器等均支持小遊戲買量投放；開放微信生態更多信息流曝光場景，如訂閱號列表和視頻號信息流；升級商業化工具箱並上線小遊戲專業版投放端。我們認為，小遊戲官方持續擴大小遊戲買量場景，助力產品長效經營，有望驅動微信生態孵化更多精品小遊戲，實現小遊戲商業規模穩健增長。
行業其他重點動態：
伽馬數據：8月中國遊戲市場實際銷售收入200.07億元，環比下降3.85%；
騰訊否認考慮出售滴滴、美團股權的媒體報道；
優酷發佈2023片單；
京東快遞已接入抖音電商「音需達」服務。
風險提示：監管政策變化，宏觀經濟大幅波動，行業增速不及預期，疫情反覆對細分行業造成影響等。
