今日，a股市場強勢上攻，上證綜指開盤後一路走高，全天呈現單邊上漲態勢，成功收復3400點整數關口，並創出近三個月以來的新高。市場交投情緒顯著回暖，兩市成交量較前幾個交易日明顯放大，為反彈提供了量能支撐。
全天看，多重利好點燃市場激情：
1、地緣風險降溫。伊朗與以色列達成停火協議，顯著緩解了全球資本市場的避險情緒，外資迴流預期增強；
2、海外寬鬆預期升溫。美聯儲副主席意外釋放鴿派信號，強調通脹可控背景下支持「下月降息」，大幅緩解了全球流動性收緊的擔憂，對新興市場尤其是中國股市構成直接利好；
3、國內政策積極發力。中國人民銀行表示將研究制定新階段金融科技發展規劃，直接提振了以券商、金融科技為代表的金融板塊，成為今日市場上漲的重要引擎。
在此之下，市場放量上行，成功突破3400點並創下近三個月以來的新高。整體發力之下，是否意味着反攻行情的開啟呢？我們認為，雖然今日市場指數和量能配置向好，但更多的還是情緒回升下的持續修復，全面反攻行情開啟還為時尚早，結構分化行情或仍屬主基調。
首先，增量資金整體依然觀望。儘管今日市場成交有所釋放，並且較近期低迷的成交有顯著釋放，但市場想要持續發力，成交額或仍需持續突破1.5萬億。而縱觀當前市場，即便單日指數拉升，市場缺乏明顯的大資金入場提振，增量資金整體的入場，或仍需觀望；
其次，海外陰雲尚未散盡。 美聯儲政策路徑雖現鴿影，但其最終決策仍需依賴後續數據。尤其值得警惕的是，中美之間的關稅談判等重大議題仍存高度不確定性，隨時可能擾動市場神經；
第三，國內方面，基本面仍需進一步的穩固。當前國內經濟處於修復通道，但動能仍顯不足。房地產市場的持續疲軟、部分領域需求偏弱等問題尚未根本性扭轉，經濟數據對股市的堅實支撐力有待增強。
因此，市場短期持續修復並且突破3400點之際，或仍有壓制。市場仍處於此前多說的「上有阻力、下有支撐」的結構性行情當中，整體有效突破仍需多方的協作。而結構性行情當中，可積極進行結構性機會的把握：
一方面，結構性行情中尋求相對確定性機會。比如，當前已進入6月下旬，市場對中報業績的關注度逐步升溫。歷史數據顯示，二季度業績預增的板塊在 7月往往有超額收益。在此之下，不妨關注預期較強的新能源細分龍頭、部分消費電子、軍工上游等方向；
另一方面，緊跟政策催化方向。 金融科技發展規劃等政策受益板塊的短期機會值得關注。同時，對穩增長政策（如可能的財政發力、消費刺激）潛在受益領域保持跟蹤；
此外，市場不確定性之下，仍有再次波動可能，可適當保留部分現金倉位，並配置黃金、公用事業等抗通脹品種。
總之，a股放量站上3400點並創階段新高，是市場情緒回暖的積極信號，地緣緩和與政策寬鬆預期提供了關鍵助力。然而，在增量資金入場未明、海內外壓制因素猶存、基本面修復尚不強勁的背景下，市場或難走出單邊強勁上攻的「反攻」行情，更可能呈現震蕩上行、結構分化的格局。 建議投資者宜保持理性樂觀，切忌盲目追漲下，更多的聚焦於中報業績等確定性主線，在市場的波動中精準把握結構性機會。
