爆火！泡泡瑪特股價新高，一年半漲近13倍

分類：財經

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2025-06-12

labubu爆火，直接帶飛泡泡瑪特股價。

一年半飆漲近13倍

火出圈的labubu，一「娃」高價也難求，泡泡瑪特股價水漲船高，不斷刷新歷史紀錄。

wind截圖

截至發稿，港股泡泡瑪特上漲1.93%，總市值3693億港元。

年初至今，泡泡瑪特股價累漲逾200%，每股從90港元上下漲至275港元，再創新高。若從2024年初開始計算，泡泡瑪特股價漲幅約1276%。

泡泡瑪特2024年年報顯示，王寧持有泡泡瑪特股權佔比為48.73%。

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wind顯示，2025年一季度末，57家基金公司持有泡泡瑪特，較上期增長32.56%；基金持股總數為6874.75萬股，較上期增長19.15%。而2024年一季度末，僅16家基金公司持有泡泡瑪特，持股總數為5155.98萬股。

除了二級市場，6月10日，在全球首場初代藏品級labubu藝術專場拍賣會上，全球唯一一隻高131cm、薄荷色labubu落槌價為108萬元；另一款全球限量15版的棕色labubu落槌價為82萬元。

永樂在線小程序截圖

ip新消費市場

從嘟嘴molly到精靈labubu，不少爆款ip讓泡泡瑪特不斷出圈。

藝術家ip是泡泡瑪特主要商品類型，主要包括the monsters、molly、skullpanda等ip。藝術家ip收入從2023年的48.22億元升至2024年的111.21億元，增長130.6%，主要由於以the monsters為代表的毛絨產品深受消費者喜愛。2024年the monsters產品收入較2023年增長726.6%。

2024年，泡泡瑪特在越南、印度尼西亞、菲律賓、意大利、西班牙開設首家線下門店。財報顯示，東南亞收入佔比為47.4%，北美收入佔比為14.3%。

對於未來，ip仍是泡泡瑪特業務的核心驅動，公司表示將全力聚焦於豐富ip類型，擴充ip資源庫。同時，對ip開展持續性運營工作，強化消費者對ip的認知，深化粉絲與ip之間的情感紐帶。

泡泡瑪特還提到，持續擴張全球業務布局，重點拓展北美、東南亞及歐洲市場，通過在全球地標性位置開設線下門店，強化品牌體驗與知名度。

2025年一季度，泡泡瑪特整體收益（未經審核）同比增長165%-170%，美洲同比增長895%-900%，歐洲同比增長600%-605%。

中商產業研究院認為，中國ip玩具市場仍處於發展初期，正逐步從產品組合有限的階段向品類多元化、設計精湛化、品牌高端化的更成熟階段方向轉型，中國ip玩具市場顯示出巨大的增長潛力。

另據中商產業研究院分析師預測，2025年，全球ip玩具市場規模將增至5673億元，中國ip玩具行業市場規模將達到911億元。

信達證券研報認為，當前ip潮玩消費核心是情緒價值的即時滿足，labubu以其個性特點滿足部分需求，結合社媒快速放大，當前其供給側的短缺及部分稀缺性進一步加大產品流通溢價，從而顯著擴大其關注度。

在中原證券研報看來，繼泡泡瑪特登陸港股市場後，目前包括布魯可、卡游、52toys等ip衍生品企業已在港股實現成功上市或正在遞交招股書。ip衍生品企業或將通過資本市場進一步擴大優質ip資產的積累以及相關衍生品的產能。年輕一代的消費觀念和消費邏輯逐漸轉向悅己和追逐潮流，「吃谷」已經成為年輕群體的核心興趣之一，也催動ip新消費市場的興旺，建議關注高景氣度的ip新消費市場。

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

編輯 | 王永樂

審校 | 張義華

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