今日（6.25）港股再度走高，恒生科技etf基金（513260）盤中漲超1%衝擊四連漲，成交額已超4億元！值得關注的是，恒生科技etf基金（513260）是同類唯一費率最低檔的產品，管理費率僅0.15%。
海外方面，昨夜美股三大股指均收漲超1%，中國資產全線爆發，納斯達克中國金龍指數大漲超3%，三倍做多富時中國etf大漲超8%。與此同時，多家外資巨頭突然集體唱多中國資產。高盛中國股票策略分析師付思表示，維持對a股和港股的超配建議。高盛中國經濟學家王立升指出，中國經濟增長短期仍較有韌性，今年下半年政策對沖或將明顯加碼。
消息面上，小米公司官方賬號6月25日發佈消息，「全新小米ai眼鏡，面向下一代的個人智能設備，明晚7點與你相見」。2024年，全球智能眼鏡市場的出貨量為156.8萬副，同比增長119%；中國智能眼鏡市場出貨量為16.7萬副，同比增長44.0%。機構認為，ai眼鏡未來市場廣闊。隨着ai技術的深度滲透、價格進一步下沉及生態協同的完善，智能音頻眼鏡有望從「小眾科技產品」轉變為「大眾生活必需品」。
此外，據報道，6月24日，雷軍表示，相比su7，此次yu7上市信心更足，「上個月yu7技術發佈以後，用戶朋友們的熱情也遠超我們的預期，yu7的用戶留資量是su7同期的3倍，我預計yu7和su7會一樣火爆。」雷軍稱，yu7不是拉高版的su7，雖然兩者都基於小米modena平台開發的，但yu7項目有90%零部件都重新開發了。根據小米的安排，yu7將在6月26日晚7點的新品發佈會上正式發佈。
截至14:30，恒生科技etf基金（513260）標的指數成分股多數飄紅：中芯國際漲超4%，京東集團、華虹半導體漲超3%，阿里巴巴漲超2%，美團、比亞迪股份漲超1%，騰訊控股微漲。下跌方面，繼昨日大漲後港股汽車回調，小米集團、小鵬汽車、理想汽車微跌。
【港股2025中期展望：時移世易，見機而作】
銀河證券表示，2025年以來，港股三大指數領漲全球主要權益指數。截至2025年6月13日，年初至今恒生指數累計上漲19.11%，恒生科技指數累計上漲17.27%，恒生中國企業指數累計上漲18.73%。
銀河證券認為，總體上，2025年下半年港股有望震蕩上行。
（1）盈利增速方面，有效需求不足和通脹水平較低依然是下半年面臨的現實問題，但在一攬子存量和增量政策的支持下，港股盈利有望繼續保持增長。
（2）估值方面，在全球權益市場中，港股絕對估值處於相對低位水平、估值分位數處於歷史中上水平，中長期配置價值仍然較高。
（3）流動性方面，國內貨幣政策「適度寬鬆」，南向資金有望繼續流入港股市場。
（4）海外方面，預計2025年美聯儲將降息兩次共50個基點，有利於提升港股估值，吸引外資流入港股市場。
配置上，第一，科技板塊依然具備較高投資機會。科技板塊政策支持力度較大，盈利增速居前，估值處於歷史中低水平，未來上漲空間仍然較大。第二，在國內促消費政策刺激下，消費行業業績增速預期改善，當前估值水平相對較低的港股消費股有望上漲，重點關注醫藥行業和可選消費行業。第三，在海內外不確定性因素的擾動下，高股息標的可以為投資者提供較為穩定的回報。
（來源：銀河證券20250623《2025年港股中期投資展望：時移世易，見機而作》）
【機構：港股能否重拾上漲動力？】
天風證券認為，4月初以來，恒生指數已實現較為可觀的漲幅，但板塊熱度出現明顯分化。投資意見方面，當前板塊輪動的難度正在加大，同時海外地緣衝突擾動、內部流動性收緊的壓力也在上升，建議等待資金面與情緒面出現一定緩解後擇機介入，方向上堅持杠鈴配置，一方面港股銀行板塊仍然存在溢價壓縮空間，另一方面ai產業趨勢驗證期內，繼續關注相關互聯網標的。
對於盈利預期有所下修的科技板塊而言，其勝率的提高可能需要期待ai相關的產業趨勢再次啟動，類似年初deepseek橫空出世帶來的商業格局衝擊，但這具有一定的隨機性。至於賠率，一方面恒生科技的情緒指標最近觸頂回落，參考歷史，這種狀態可能會先延續一段時間，另一方面也尚未看到內資的明顯買入意願。港股需要保持較高的漲幅集中度，指數才有可能實現高收益，因此需要觀察資金是否迴流阿里、小米、騰訊等權重股上。
（來源：天風證券20250623《港股能否重拾上漲動力？》）
看好deepseek帶來的歷史性投資機遇，不妨關注全市場費率最低檔的恒生科技etf基金（513260），管理費僅為0.15%，較其他同類etf顯著更低，也是全市場唯一的管理費僅15bp的恒生科技etf基金！
恒生科技etf基金（513260）還設有場外聯接基金（a類：013127；c類：013128）方便7*24申贖。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高產品，可能遭受重大損失。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。恒生科技etf基金屬於中等風險等級（r3）產品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（c3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、etf運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上產品投資於境外證券市場，基金凈值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。
