ST納川以前叫納川股份（300198），是國內領先的高密度聚乙烯（HDPE）纏繞增強管研發與生產企業，就是下圖這玩意，公司的主要產品優勢是大口徑HDPE管，直徑3~4米，很粗很大那種。
這就是HDPE管
納川的博弈點在於長江環保（三峽集團子公司）及一致行動人合計持股20.29%，但因為佔有董事會席位未超過半數，所以目前不是實控大股東（《上市公司收購管理辦法》：若投資者能決定董事會半數以上成員選任，方可認定為實際控制人），長江環保以後針對納川ST的資源整合或資產注入是主要博弈機會。
三峽集團
2025年4月30日，2024年年報以後戴帽ST，主要原因是其2024年度財務報告和內部控制存在重大問題，具體時間線：
一、ST原因
1、2025年4月29日：披露2024年年報，因：
1）、連續三年扣非凈利潤為負：2022-2024年，公司扣除非經常性損益後的凈利潤分別為-2.98億元、-3.1億元、-2.65億元，累計虧損超13億元。
2）、內部控制存在重大缺陷
3）、治理結構混亂：2024年公司董事會秘書、四位非獨立董事及財務總監相繼離職，董事長陳志江長期兼任董秘和財務總監，導致董事會成員低於法定人數，治理結構失衡。
4）、投資管理失控：未對參股公司啟源納川新能源進行有效監控，導致長期股權投資核算不準確，投資損失未及時披露，引發財務差錯。
5）、會計師事務所對2024年審計報告出具保留意見。
二、董事變更
1、董秘變更
2025年5月21日，聘任嚴立威先生為公司董事會秘書，公司董事長陳志江先生不再代行董事會秘書職責。（公告編號：2025-077）
陳志江的股份被拍賣，持股變更為0.68%，失去大股東低位。
嚴立威是公司現任的營銷中心副總，從履歷看沒有長江環保背景。
關於嚴立威先生：1986年3月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，經濟學學士學位，畢業於廈門大學嘉庚學院稅務專業。
2009年7月至2010年8月任廈門中遠船務工程有限公司經營部外輪經營主管；
2010年8月至2014年3月任廈門中遠船務工程有限公司經營部外輪經營代表；
2012年3月至2016年3月任廈門中遠船務工程有限公司團委書記；
2016年7月至2020年5月任福建納川管材科技股份有限公司海外事業部銷售經理；
2020年5月至2023年3月任福建納川管材科技股份有限公司電力港航事業部總經理；
2023年3月至今任福建納川管材科技股份有限公司營銷中心副總經理。
2、補選林文淵先生為公司第五屆董事會獨立董事
不確定其是否有長江環保的背景。（公告編號：2025-026）
三、破產預重整程序時間線
2025年3月17日：債權人凌雲申請對公司進行預重整及重整。（公告編號：2025-011）
2025年3月19日：泉州市中級人民法院受理預重整申請，並指定福建納川管材科技股份有限公司清算組擔任納川股份預重整臨時管理人。（公告編號：2025-012）
2025年3月25日：公開招募重整投資人，截至4月22日，共有38家意向投資人提交報名材料並繳納保證金。（公告編號：2025-022）
四、後續的隱憂
1、長江環保及其一致行動人從2020年成為納川股份第一大股東後，一直並未掌控董事會成為真正控股股東，很耐人尋味。
2、董事會的調整方面，並未有長江環保背景的董事進入，也就長江環保（三峽集團）意味依然並未試圖成為控股股東。
3、納川股份走勢方面有明顯的資金介入跡象，只是如果長江環保不謀求上市公司的控制權，那麼重整如何推進，資產如何注入？企業如何涅槃？
請保持關注，看後續重整的進展。
#納川股份#
