新一輪公募基金改革加速落地！5月7日印發的《推動公募基金高質量發展行動方案》明確，建立與基金業績表現掛鈎的浮動管理費收取機制，對新設立的主動管理權益類基金大力推行「基於業績比較基準的浮動管理費收取模式」。新一代浮動費率產品的費率究竟如何浮動？對於投資者來說，又可以如何把握其中的投資機遇？（資料參考：證監會發佈《中國證監會印發》，2025.5.7）
新型浮動費率基金怎麼「浮」？
傳統固定費率基金，管理費基本按固定費率收取。而浮動管理費產品，是指基金管理人收取的管理費率與持有時間和業績掛鈎，在持有期滿足的背景下，收益達標多收，收益未達標少收。
總的來說，新模式下的浮動管理費率基金，根據每位投資者、每筆基金份額的持有時間和持有期間年化超額收益情況，確定該筆基金份額對應的基金管理費率。
以銀華成長智選混合（A：024455，C：024456）為例——
如果持有時間不到一年，管理費依然按照1.2%/年收取。
如果持有時間滿一年，那麼管理費分為三種情況：
情況一：持有期間收益為正（扣除超額管理費後）且相對業績比較基準的年化超額收益率（扣除超額管理費後）超過6%。收取1.5%/年的管理費。
情況二：持有期間年化超額收益率在-3%及以下，收取0.6%/年的管理費。
情況三：除此之外的其他情況，仍按1.2%/年收管理費。
也就是說，基民買入1000元的銀華成長智選混合基金，持有滿一年的情況下，表現滿足情況一條件的時候，每年管理費為15元，表現滿足情況二條件的話每年只收6元，其餘情況下每年收12元。
（資料參考：新華社，《除了浮動費率，本輪公募基金改革關鍵點在這》，2025.05.25；註：銀華成長智選混合詳細內容請見招募說明書、基金合同、基金產品資料概要等信息披露文件；本基金根據每一基金份額的持有期限與持有期間年化收益率，在贖回、轉出基金份額或基金合同終止的情形發生時確定該筆基金份額對應的管理費。）
新型浮動費率基金如何「讓利」？
新一代浮動費率基金如何「讓利」投資者？
1、差異化收費
首次將費率細化至「單客戶、單份額」維度，真正實現「千人千面」差異化收費。（資料參考：證券時報《首批「新基金」，即將上報！費率實現「千人千面」》，2025.5.7）
2、激勵長期持有
以滿足一定的持有期作為浮動費率機制的背景，鼓勵投資者長期持有，克服短期交易衝動，實現資金的時間複利效應。
3、風險共擔、收益共享
根據投資者實際盈虧情況收取不同費率，真正踐行以投資者為中心的價值取向，實現基金公司與持有人的利益共擔。
4、激勵主動管理能力提升
激勵基金管理人充分發揮主動管理能力，擺脫對市場貝塔收益的依賴，切實提升創造超額收益的能力。
5、避免風格漂移
以業績比較基準作為衡量盈虧情況的標尺，強化對基金投資運作的約束，可在一定程度上避免產品的投資風格漂移。
新型浮動費率基金如何「選」？
浮動費率基金的創新性在於收費模式改革，如何選擇該類產品，投資者仍需穿透費率表象進行綜合評估——
標準1、基金經理專業度
基金經理的投資能力、投資風格是投資者在挑選基金經理的過程中值得參考的因素。銀華成長智選混合擬任基金經理王曉川在投資框架上，自下而上選取投資標的，搭建並動態管理投資組合，以「不一樣且正確」力爭實現超額收益。
標準2、長期業績穩定性
反映基金經理能力的指標中，名下基金過往業績水平或是較為直觀的一個。王曉川管理基金歷史業績出色，代表作銀華數字經濟股票發起式A自成立以來收益率47.21%，超越業績比較基準32.44%；2024年收益率50.00%，同類排名1/867。（數據來源：基金定期報告，2025.3.31；基金歷史業績不預示未來表現；海通證券，2025.1.2，具體排名為1/867，同類是指主動股票開放型。）
標準3、投研團隊專業能力
基金經理並非單兵作戰，背後的團隊協作及平台實力都為其投研決策提供了有力支撐。自成立以來，銀華基金秉持「堅持做長期正確的事」的核心理念，資產管理總規模超9600億元，業務領域涵蓋公募基金管理、社保資金投資管理、特定客戶資產管理、企業年金管理、養老金管理等多個領域。（數據來源：銀華基金，2025.3.31）
新一代浮動費率產品銀華成長智選混合（A：024455，C：024456），踐行以投資者為中心的價值取向，費率隨收益浮動，與投資者風雨同舟。感興趣的投資者可重點關注～
風險提示：
王曉川履歷：碩士學位。2016 年7月加入銀華基金，歷任交通運輸、煤炭、傳媒行業研究員，投資管理一部投資經理助理，現任權益投資管理部基金經理。現管理基金：銀華數字經濟股票發起式A/C（2022.5.20起）。王曉川現管理基金業績如下：銀華數字經濟股票發起式A於2022年5月20日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率為-15.83%、50.00%、47.21%，同期業績比較基準收益率為-7.03%、21.75%、14.77%。銀華數字經濟股票發起式C於2022年5月20日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的凈值增長率為-16.00%、49.70%、46.28%，同期業績比較基準收益率為-7.03%、21.75%、14.77%。（以上來源：基金定期報告，截至2025.3.31）
投資有風險，投資需謹慎。基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。
您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。
根據有關法律法規，銀華基金管理股份有限公司做出如下風險揭示：
一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。
二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖迴風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。
三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
四、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的「買者自負」原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金託管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。
五、本基金由銀華基金管理股份有限公司依照有關法律法規及約定申請募集，並經中國證券監督管理委員會（以下簡稱「中國證監會」）許可註冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網站www.yhfund.com.cn進行了公開披露。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。
