2025年5月6日，全信股份發佈了2024年年報。報告顯示，公司全年實現營業總收入9.10億元，同比下降12.16%；歸屬凈利潤為0.18億元，同比大幅下降86.67%；扣非凈利潤為1492.18萬元，同比下降88.15%。這是公司連續第二年出現營收和利潤的雙重下滑，顯示出其在軍工電子信息領域的業務面臨嚴峻挑戰。
業務結構：軍工為主，民品增長乏力
全信股份自成立以來，一直以軍工業務為核心，專註于軍用光電線纜及組件、光電元器件、fc光纖高速網絡及多協議網絡解決方案等領域。公司產品廣泛應用於航空、航天、艦船、電子和兵器五大軍工領域，涵蓋殲擊機、直升機、火箭、衛星、導彈等高端裝備。然而，2024年公司軍工業務表現不佳，光電系統和fc產品銷售額大幅下降，成為拖累業績的主要因素。
儘管公司在商業航天、民用航空、軌道交通等民品市場有所布局，並取得了一定進展，但民品業務的增長未能彌補軍工業務的損失。報告期內，民品業務雖有所增長，但整體貢獻有限，未能成為公司業績的強力支撐。特別是在光電傳輸線纜及組件、電氣控制設備等領域，市場競爭激烈，公司產品的市場份額和利潤率均受到擠壓。
經營模式：客戶需求驅動，但效率待提升
全信股份的經營模式以客戶需求為核心，採用「多品種、小批量、柔性化」的生產模式，旨在滿足客戶多樣化和個性化的需求。公司通過構建區域化服務團隊和全壽命周期支撐團隊，確保客戶需求能夠及時、高效地傳遞到公司內部，並實現閉環管理。然而，儘管公司在生產信息化方面有所投入，mes系統的上線提升了生產計劃的透明度和可控性，但整體運營效率仍有待提升。
報告期內，公司通過加強供應鏈管理和供應商合作，提升了採購效率和供應鏈韌性。然而，由於下遊客戶需求放緩和部分軍品客戶審價調整，公司部分產品價格下行，導致毛利率下降。此外，資產減值增加和其他收益減少，進一步壓縮了公司的利潤空間。這表明，儘管公司在運營模式上進行了優化，但在應對市場變化和成本控制方面仍存在不足。
業績驅動因素：技術創新與市場拓展的雙重壓力
全信股份在2024年積極拓展外部市場，加大產品研發投入，保持均衡生產，以確保運營穩健。公司通過技術創新，持續推進核心技術自主可控，全年申報專利47件，其中發明專利40件，涉及光電線纜和連接器等產品。此外，公司與南京信息工程大學聯合申報了「光電產業集群江蘇省產教融合重點基地」，進一步增強了公司的創新能力。
然而，技術創新並未能有效轉化為市場競爭力。報告期內，公司光電系統和fc產品銷售下降，部分產品價格下行，導致整體毛利率下降。此外，其他收益減少和資產減值增加，進一步加劇了利潤下滑。這表明，儘管公司在技術創新方面取得了一定成果，但在市場拓展和產品定價方面仍面臨較大壓力。
總體來看，全信股份在2024年面臨了營收和利潤的雙重下滑，軍工業務的疲軟和民品市場的競爭壓力成為主要挑戰。儘管公司在技術創新和運營模式優化方面有所進展，但在應對市場變化和提升盈利能力方面仍需進一步努力。未來，公司需要在保持技術優勢的同時，加強市場拓展和成本控制，以應對日益激烈的市場競爭。
