來源 中國基金報記者 曹雯璟
今日，A股大漲，三大指數尾盤拉升，創業板指漲近2%。截至收盤，滬指漲0.85%，深成指漲1.43%，創業板指漲1.81%。與此同時，港股也大漲，恒生指數收漲2.64%，恒生科技指數收漲2.70%。
多位業內人士表示，受益於DeepSeek出圈帶來的AI新敘事，疊加業績風險釋放、兩會漸行漸近等因素影響，A股交投情緒回暖。當前處於積極做多的窗口期，A股有望在震蕩中繼續尋求向上突破的機會，關注AI應用（算力、機械人）、半導體、消費電子等熱點。
多因素助力資本市場表現強勁
對於春節後市場強勁表現，博時基金表示，A股市場風險偏好有所提升，情緒較為活躍，科技方向受到DeepSeek和機械人產業利好驅動，最近一個月出現了上攻行情。全國兩會前，政策、業績、經濟數據處於真空期，市場期待宏觀政策和產業政策刺激，資金驅動特徵明顯，彈性高、想像空間大的小盤板塊因此有所表現。
富國基金指出，DeepSeek引領科技板塊上攻，帶動A股在節後實現放量反彈。春節期間，DeepSeek爆火引發廣泛關注，DeepSeek的崛起打破了國外巨頭在AI領域的壟斷地位，帶動了海外市場中國資產的價值重估，也提升了節後A股行情的預期。此外，蛇年春晚的創意舞蹈節目使得人形機械人的熱度再上一層樓，人形機械人概念延續了節前的強勢表現。DeepSeek和人形機械人帶動AI主線持續擴展，引領A股「春季攻勢」。
滙豐晉信基金認為，春節檔《哪吒2》的爆火不僅為電影市場注入了活力，也對A股市場的多個板塊產生了積極的提振作用。影視傳媒、動畫製作與特效、院線、周邊衍生品以及旅遊與消費板塊的公司都從中受益，股價表現良好。
國泰基金表示，穩增長政策下經濟尚沒有下行風險，消費、房地產銷售有結構性亮點。同時，政策面進一步加強對資本市場的保護，鼓勵公募資金和保險資金入市，市場資金更為積極。並且，每年2月到4月是市場日曆效應最強的階段，春節後到兩會前，短期不確定性陸續告一段落，政策期待強化。
富國基金還指出，兩會前政策預期發酵支撐風險偏好，「紅二月」正當時。雖然有特朗普關稅政策和美聯儲降息預期延後等外部因素干擾，但受益於DeepSeek出圈帶來的AI新敘事，疊加業績風險釋放、兩會漸行漸近等因素，A股交投情緒回暖，當前仍處於積極做多的窗口期。
市場有望在震蕩中繼續尋求向上突破
關注AI應用、半導體、消費電子等
對於後市，富國基金表示，「紅二月」是A股常見的現象，背後的核心是對兩會的政策期待。在美國關稅政策和貨幣政策演繹路徑不確定性仍存、擴內需為今年重點工作首位的背景下，對兩會政策的期待有望支撐市場風險偏好，疊加AI新敘事對信心的提振，A股有望在震蕩中繼續尋求向上突破的機會。
華安基金指出，由於H股相較於A股的折價處於歷史較高水平，港股央企紅利的股息率更高、估值更低。恒生港股通中國央企紅利指數PB為0.55，股息率達7.80%（中證紅利6.34%），其全收益指數自2021年初以來累計收益達82%，相對恒生全收益指數的超額收益為92%。（數據來源：Wind，截至2月7日）。展望後市，國內低利率環境、經濟弱復蘇背景均利好紅利策略，市值管理「指揮棒」下央國企的分紅意願和能力均較強，港股通央企紅利的股息率優勢顯著，配置價值較高。
板塊方面，興業基金認為，美國加征10%關稅的利空已落地，有利於A股風險偏好提振。整體來看，一季度出現結構性行情的概率較大，看好中小盤風格。2月下旬到3月上旬波動可能加大，屆時可考慮切換到紅利或者核心資產。
具體而言，一是要重視市場風格的變化。年初以來，業績和動量等主動風格表現較優，相較滬深300指數，偏股混合基金指數是過去4年開年表現最好的一次。二是行業輪動上，2月下旬之前或以TMT為主，後續可考慮前期調整的紅利、地產鏈、新能源、有色金屬和醫藥等方向。
富國基金表示，從行業配置角度，在宏觀經濟數據、業績和政策的空窗期，可以從以下幾個角度進行觀察：一、產業趨勢，包括受益於全球科技創新浪潮和國產替代演繹的科技成長，關注端側硬件、AI軟件應用、半導體等；二、政策預期，兩會將至，關注消費電子等「兩新」政策擴圍受益方向以及新消費等；三、業績線索，關注業績預告顯示的業績高景氣或改善的方向，集中在科技（電子、計算機設備、通信設備）、部分高端製造（船舶、機械）、「兩新」政策領域以及非銀等板塊。
滙豐晉信基金指出，總體來看，市場情緒較為樂觀，投資者對後市信心有所恢復。同時由於政策的積極支持，市場流動性有望進一步改善，為A股帶來增量資金。後市可關注兩會政策預期，財政加碼與「新質生產力」相關議題或催化科技、高端製造板塊，以及近期的AI應用（算力、機械人）、半導體、消費電子等熱點。
