1.2萬億！理財盛宴！

【編者按】：財報是上市公司生產經營活動的「成績單」，更是投資者決策的重要依據。

作為中國經濟的定盤星、壓艙石，上市公司的經營狀況如何，業績含金量多少，未來將有哪些布局？一直備受市場關注。

數據之中有價值，報告背後更精彩。

為此，中國基金報推出《財報面面觀》專題策劃，解讀財報數據，聚焦熱門行業；提示潛在風險，洞悉核心價值；為投資者了解公司真實情況提供參考，更好地助力上市公司提高信息披露質量。

中國基金報見習記者 聞言

各大金融機構注意啦！上萬億元資金將投向理財市場！

據中國基金報記者不完全統計，截至2024年4月28日，超過800家上市公司公告稱，2024年計劃使用閑置資金委託理財，合計投資額度約1.2萬億元。

從投資計劃額度來看，12家上市公司的閑置資金委託理財額度，達到或超過100億元，前三名分別是比亞迪、順豐控股、寧德時代，並且三家公司各自的2024年委託理財額度遠超2023年。

上市公司賬上有「閑錢」，嘗試理財提升資金收益，對其自身及金融機構而言是雙贏，但需牢記「投資有風險，理財需謹慎」的要求。此前，已有上市公司理財「踩雷」拖累業績，演變為雙輸。

理財額度凸顯行業景氣度

2024年3月27日，比亞迪公告稱，公司2024年閑置資金委託理財額度不超過600億元，遠超第二的順豐控股450億元、第三的寧德時代280億元。

縱向對比可見，比亞迪2023年閑置資金委託理財額度不超過200億元。即比亞迪2024年的閑置資金委託理財額度，同比增長了2倍。

比亞迪以閑置資金委託理財，明確提及是在確保日常經營資金需求前提下，提高資金使用效率，增加資金投資收益。

重點在於，比亞迪賬上首先要有錢。截至2023年年底，比亞迪貨幣資金餘額1090.94億元，占資產比例達16.05%。而在2023初，公司貨幣資金餘額為514.71億元，占資產比重達10.42%。

即比亞迪2023年底的貨幣資金餘額，不僅相較2023年初大幅增長，而且占資產的比重也在加大。

同時，比亞迪閑置資金委託理財額度，占最近一期經審計凈資產比例，同比大幅提升。

比亞迪2024年閑置資金委託理財額度不超過600億元，佔2023年末凈資產1388.10億元的43.22%；2023年閑置資金委託理財額度不超過200億元，佔2022年末凈資產1110.29億元的18.01%。

類似情況也在順豐控股、寧德時代等巨頭企業中出現。    

其中，寧德時代2024年閑置資金委託理財額度不超過280億元，相比2023年不超過80億元，同比增長2.5倍。  

反觀順豐控股，2024年閑置資金委託理財額度不超過450億元，相比2023年不超過380億元，僅增長了18.42%。    

比亞迪、寧德時代2024年閑置資金委託理財額度同比大幅提升，凸顯了其所在行業的景氣度高漲。

中國汽車工業協會數據顯示，2023年中國新能源汽車產銷量，分別為958.7萬輛、949.5萬輛，同比分別增長35.8%、37.9%，連續九年位居全球第一，市場滲透率攀升至31.6%，乘用車滲透率在2023年12月突破40%。

比亞迪作為全球新能源汽車銷冠，2023年在國內新能源汽車市佔率升至31.9%，同比增長4.8個百分點，成為首家躋身全球銷量前十的中國車企。

根據sne research統計，2023年全球新能源汽車的動力電池使用量為705.5gwh，同比增長38.6%。其中，寧德時代是全球領先的動力電池和儲能電池企業，市佔率36.8%，同比提升0.6個百分點，連續7年排名全球第一。

多家金融機構接單

多家上市公司發佈委託理財公告提到，看好中短期、流動性好、安全性高、低風險的委託理財產品，包括結構性存款、銀行理財產品、國債逆回購、貨幣市場基金、收益憑證、信託公司信託計劃、資產管理公司資產管理計劃、證券公司、基金公司及保險類公司類固定收益類產品。 

銀行、證券公司、基金公司、保險資產管理公司、信託公司等金融機構，成為上市公司2024年閑置資金委託理財的重要受託方，將與上市公司一同分享這場萬億理財「盛宴」。    

目前，已有上市公司發佈委託理財公告後，隨即披露購買理財產品進展。

以雲意電氣為例，其以不超過9.8億元閑置資金委託理財，在2024年4月24日公告已獲董事會、股東大會審議通過議案，2024年4月25日公告9筆委託理財。

上述委託理財的受託方包括：中國對外經濟貿易信託有限公司、中國中金財富證券有限公司、國泰君安證券股份有限公司。

圖為：雲意電氣部分委託理財情況    

從選擇委託理財受託方類型來看，部分上市公司聚焦此前有業務往來的金融機構。

以金龍汽車為例，2024年閑置資金委託理財不超過71.5億元，購買銀行、證券、基金、信託等金融機構的固定收益或低風險短期理財產品。

2024年第一季度，金龍汽車使用閑置資金30.79億元委託理財，受託方包括光大銀行、興業銀行、民生銀行、渤海銀行、廈門銀行、上海浦東發展銀行、華夏銀行、廈門國際銀行。    

「公司購買理財產品的銀行，均為與公司日常經營業務合作較多的商業銀行。」金龍汽車方面稱，公司通過與合作銀行的日常業務往來，能及時掌握所購買理財產品的動態變化，降低投資風險。

低風險理財仍需謹慎

按照理財風險等級劃分，從小到大分為r1至r5，r1為低風險、r2為中低風險、r3為中風險、r4為中高風險、r5為高風險。

總結可見，800多家上市公司的閑置資金委託理財計劃，多數會選擇r1或r2的理財產品。業內人士提示，低風險或中低風險不代表沒有風險，仍需牢記「投資有風險，理財需謹慎」的要求。

此前已有上市公司委託理財遭遇大額損失，並且影響對應年度業績。

2023年1月18日，英洛華全資子公司聯宜電機與國通信託簽署合同約定，聯宜電機以閑置資金1.2億元向國通信託認購「國通信託·天瑜四號單一資金信託」，期限12個月，預期年化收益率5.35%。

2024年1月17日，上述信託理財產品到期，但是兌付仍無進展。

2024年3月15日，英洛華公告稱，公司及下屬子公司2023年確認信用減值損失-490.87萬元，確認資產減值損失1.19億元，合計1.14億元，考慮所得稅影響後減少2023年度歸母凈利潤1.08億元。    

圖為：英洛華2023年度確認信用減值損失和資產減值損失

可以看到，英洛華全資子公司實施委託理財，已經影響到自身業績，而此前公告強調委託理財「在不影響公司主營業務發展及確保資金安全的前提下」。

同樣在2024年3月15日，英洛華發佈《委託理財管理制度（2024年3月）》提及：「單一產品額度不得超過1億元。」

目前，部分發佈2024年度委託理財的上市公司，明確要求閑置資金委託理財額度，為任意時點不超過上一年度經審計凈資產的50%。

多家上市公司發佈《委託理財管理制度》均提到：「委託理財額度占上市公司最近一期經審計凈資產50%以上，且絕對金額超過5000萬元，應當及時披露並提交股東大會審議。」   

編輯：艦長

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