【一周重點板塊跟蹤】算力修復、化工吸金、牛市旗手發力……下周需關注這些熱點

本周（4月22日-4月26日）三大指數集體上漲，滬指周漲0.76%，報收3088.64點；深證成指周漲1.99%，報收9463.91點；創業板指周跌3.86%，報收1823.74點。

1、證券板塊

證券板塊又迎新利好。消息面上，《國務院關於金融企業國有資產管理情況專項報告審議意見的研究處理情況和整改問責情況的報告》提出集中力量打造金融業「國家隊」，具體來看：一是要求推進國有大型金融企業對標世界一流金融企業，在證券業領域，按總資產計全球投行前5名均為美/日公司，亟待綜合實力提升；二是支持頭部證券公司做強做優，支持建設世界一流交易所等。

另外，國聯證券發佈公告稱，公司正在籌劃通過發行a股股份的方式收購民生證券股份有限公司控制權並募集配套資金。

方正證券指出，金融強國需要強大的資本市場，需要強大的資本中介機構，頭部券商做優做強是重要的時代命題。此前國務院「新國九條」亦明確提出支持頭部證券公司通過併購重組、組織創新方式做優做強，未來券商尤其是大券商之間的併購整合是長期趨勢。

方正證券表示，受此前業務收緊等悲觀預期影響，當前主動權益基金對券商板塊持倉顯著低配，截至4月25日板塊pb估值1.06xpb、亦處於十年0%分位數，此次兩項事件催化有望糾偏過度悲觀的市場預期，證券板塊進入左側布局期，給予「推薦」評級。

2、算力板塊

算力板塊本周延續修復。主要有兩個利好消息刺激，一是北京發佈了《北京市算力基礎設施建設實施方案（2024—2027年）》。後續更多城市的算力發展規劃也有望陸續出台。

二是英偉達股價昨日逆勢修復，消息面英偉達向openai交付了全球首台dgx h200超級計算機，另據報道，廣達表示搭載英偉達gb200的服務器預計將於9月量產，之前市場預期為年底。

太平洋證券指出，從北京及國內主要省市的算力基礎設施建設的重點來看，智能算力、通用算力和超算未來將進入協調發展階段，整體算力供給均會得到較大幅度提升，同時算力產業鏈自主化和「綠色」算力建設均將提速，相關產品和服務的需求將上一個台階。

中信證券在研報中指出，北京市發佈的《方案》提出，新建和擴建智算中心pue值不超過1.25，推進存量數據中心升級改造，到規劃期末所有存量數據中心pue值均不高於1.35。降低pue值將推動液冷技術滲透率的提升，在液冷技術中，冷板式液冷技術在性能與成本之間形成平衡，是現階段最佳的散熱方案。建議關注液冷系統及其核心零部件的投資機會。

3、化工板塊

化工成為吸金板塊，wind數據顯示，截至4月25日，近5日基礎化工板塊獲主力資金凈流入39.22億元，高居全行業首位。細分方向上，鈦白粉、磷化工等方向漲幅居前。

中信證券指出，當前時點，基礎化工行業整體位於估值底和盈利底，板塊投資安全邊際較高，細分化工產品底部向上趨勢已顯。看好化工細分行業景氣向上，建議布局產品漲價帶來的投資機會，把握兩條主線，一是價格上漲有望持續的製冷劑、tma、粘膠長絲、硝基氯苯、麥芽酚、維生素、mma等；二是價格底部向上有潛力的粘膠短纖、草甘膦、鉻化工、錦綸、醋酸等。

國金證券表示，隨着化工板塊部分行業供給側結構性改革的繼續推進和新「國九條」的出台，行業格局優化背景下龍頭企業的優勢有望進一步得到凸顯，同時隨着1季報業績逐漸披露，部分行業高景氣的持續性也再次得到驗證，建議關注出海方向中業績具備確定性的板塊、邏輯較好的漲價品種以及部分優質龍頭白馬。

4、低空經濟

本周低空經濟概念持續火熱，萬德低空經濟指數(8841750.wi)漲勢超5%，成分股中，川大智勝、宗申動力本周漲幅超20%。

中信證券表示，低空經濟是「航空+」式的融合經濟形態，也是全球戰略性的新興產業，在我國不斷出台的相關政策支持下，未來發展潛力巨大。預計低空經濟作為結合傳統和新領域的新賽道將在通航產業基礎上，完善基礎設施和運營建設，拓展更先進的飛行器技術，擴大全新的應用場景，為相關產業提供更多發展增量。

中信證券建議關注細分領域包括：1）基礎設施和運營：低空空域管控系統、飛行信息系統、通訊導航系統等「新基建」有望先行；2）航空器製造：直升機、無人機和 evtol 等產業鏈環節；3）上游配套及航空材料。

不過該指數今日午後快速下挫，七連板的中衡設計炸板翻綠，萬豐奧威、金盾股份、蘇交科均在午後急速下跌。分析認為，該板塊可能出現獲利了結，或與近期新的熱點題材出現蹺蹺板現象，需要警惕回落風險。

周末及下周熱點事件：

中國3月工業經濟效益月度報告；規模以上文化及相關產業生產經營季度報告；中國4月pmi數據將公布；美聯儲將於4月30日至5月1日召開貨幣政策會議。