監管能見度 | 滬深北交易所連續6周IPO「零上會」背後：監管全流程「零容忍」

本文來源：時代商學院 作者：李乾韜

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評論員|李乾韜

編輯|孫華秋

甲辰龍年春節後復工至今，滬深北三大交易所已經連續6周ipo項目「零上會」。

時代商學院原本預計2024年可能是ipo小年，現在看來，2024年更可能是ipo荒年。

一方面是ipo仍處於「零上會」狀態，另一方面則是越來越多的ipo排隊企業不斷撤單，以及被交易所終止ipo。

wind數據顯示，截至3月29日，滬深北交易所共有80家企業主動撤回ipo申請。與此同時，滬深北三家交易所今年新增申報企業僅為2家，且均為北交所。

「零上會」和「狂撤單」的背後，是ipo全流程嚴監管的政策趨勢。可以說，嚴把發行上市准入關，從源頭上提高上市公司質量，已成為當前ipo監管的主基調。上市委何時恢復ipo項目上會？令人期待。

事實上，自證監會去年8月27日提出「階段性收緊ipo節奏」至今，監管「零容忍」的態度已經明晰，市場迎來史上最嚴ipo監管。

近期，證監會發佈多項ipo新政，包括從公司治理、財務數據、分紅、定價、募資以及盈利能力等多方面嚴把擬上市企業申報質量，同時壓實中介機構「看門人」責任，建立常態化滾動式現場監管機制，突出交易所審核主體責任等。

證監會近日更是對《首發企業現場檢查規定》進行了修訂，明確檢查期間撤回申請不影響檢查實施，也不影響證監會及交易所依法依規對檢查發現的問題進行處理。

監管部門明確表態，堅持「申報即擔責」，對於涉嫌存在重大違法違規行為的，發行人和中介機構即使撤回發行上市申請，也要一查到底。

統計顯示，今年以來，監管層就ipo發行保薦業務對保薦機構及其從業人員開出30餘張罰單。此外，還有券商因為保薦的項目違規而受到處罰。如1月29日，上交所在現場督導發現，海通證券存在首發保薦業務履職盡責明顯不到位、投行質控內核部門未識別項目重大風險，以及對盡職調查把關不審慎等缺陷。上交所決定對海通證券予以監管談話，對相關負責人予以監管警示。

在此背景下，據財新網報道，近期，中信證券甚至被曝出投行ipo條線轉崗百餘人的消息。經歷2018—2023年這5年ipo牛市後，ipo投行業務步入熊市已成行業共識。有投行人士就表示，不看好未來三年的ipo業務前景，出清只是個開始，大躍進之後必然面對去產能。

（全文892字）

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