據美國財政部12月16日最新公布的國際資本流動報告顯示，10月，中國所持美債再次減少240億美元，且為連續兩個月減持（9月減持382億），結束了8月之前連續兩個月購買美債的狀態，持倉總量降至9096億美元，再次刷新十二年以來的新低。
目前中國為第二大海外美債債主，約佔全球官方機構持有美債總量的12.7％，10月份，全球官方機構持有的美債量連續第二個月降至2021年5月以來的最低水平至7.185萬億美元。
另外，最新報告數據還顯示，當月除中國外，日本，英國，盧森堡，瑞士，愛爾蘭，巴西，新加坡，韓國、以色列，越南等18國也不同程度拋售美債，其中，英國拋售248億美債，為僅次於日本的第二大拋售量，同時，外國投資者再次凈拋售了創紀錄的2859億的美國證券類資產，這也是2009年8月以來最大的凈拋售幅度。
值得一提的是，日本10月所持美國國債再減少420億美元至1.078萬億美元，這是日本連續第四個月減持美國國債，而在此前的三個月，日本共拋售了1161億美債，在所有海外美債債權人中拋售力度最大。
值得注意的是，有觀點分析認為，隨着美聯儲基準利率峰值超預期攀升至5.1%後，增強了日本繼續拋售美債的可能，以繼續捍衛日本國債收益率曲線和日元，如果美債收益率的波動加劇，隨着美國經濟衰退風險增加後，日本也存在清倉美債的可能。
12月16日，美元兌日元再次升至兩周高點，尾盤上漲1.6%，報137.665，而自今年9月以來，日本央行已經分二次對美國金融發起了珍珠港式的金融襲擊行動，且是採取無官宣和深夜干預，旨在讓美國金融市場隨時警戒外匯干預的可能性、加大對美元的威懾力量。
按日本財政部和日本央行相關負責人在12月16的講話表示，「如果當前的匯率水平持續出現波動，將不排除採取任何行動」。
據日本財務省12月2日最新公布的數據顯示，包括日本銀行和養老基金等在內的大機構投資者已經連續第九個月凈拋售美國債券，數額高達2700億美元，創下2005年有紀錄以來最長連續拋售紀錄，與此同時，日本除了重手拋售美債外，還在換取黃金儲備和非美元貨幣資產。
分析表明，隨着美聯儲持續發表「鷹無止境」的言論刺激美債波動加劇後，日本會繼續增加人民幣儲備，使其能夠在外儲中積累更多的非美資產，以減少對美債敞口的風險，降低雙邊交易成本和美元匯率波動的風險。
比如，日本最大的養老基金在拋售創紀錄的美國債券後正在關注更多的替代資產，而一家日本大型養老保險公司則表示，「自今年5月以來，我們正在拋售美國債券而投資人民幣國債」。
值得一提的是，作為全球資產價格之錨的10年期的美債實際收益率（名義收益率經通脹率調整後），自去年3月以來，持續維持在負值區間，甚至，大多數具有高回報價值的企業債券的收益率也遠低於通脹值，這就意味着美國債券投資者要為此承擔更多的收益風險。
正如，美銀報告所指出的那樣，隨着美國根深蒂固的高通脹將維持更久更深，這會使得美債的實際利率跌入負值區域，換句話說，從理論上來看，這也意味着包括中國、日本、英國、沙特、德國、澳大利亞等所有海外美債持有者或將要為持有美債而向美國財政部倒貼利息，相當於變相地要向美國付款，這在以前是不可想像的。
所以，僅從這個角度來看，當聰明的全球央行真正需要解決美國不斷高企的債務和通脹風險時，全球貨幣市場中的美元被重置現象料將會發生。因為，美國的貨幣政策針對自己的經濟而不考慮溢出效應時，料將會透支美元和美國資產的信貸，天下更沒有免費的午餐。（完）
