基金配置第141周,股債平衡策略

2022年07月02日16:55:01 財經 1331

基金股債平衡投資策略,通過長期配置,策略多因子動態平衡的方法,獲取指數基準超額收益,以及證明控制回撤是複利的基本條件之一。

2022年7月2日, 基金長期配置第141周,本周無操作,本策略當前持倉比例情況:

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2022年的上半年的行情已經走完,整體先跌後漲,5-6月整體跌幅收窄,走出一個右側較低的V字形走勢,跌幅上,科創板創業板領跌,分別下跌-22.11%,-16.27%,上證指數上證50,中證100跌幅較小,整體跌幅在7%附近,國債指數半年錄得2.06%的漲幅,作為負相關的資產,本年度表現基本也起到了明顯的對沖作用,但是外圍市場今年的債券市場都處於熊市當中,下跌非常慘烈,當然國內也有同時股債雙殺的年份,對於股債平衡策略來說也是比較失效的時間段,投資體驗相當糟糕。

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當前股票市場整體風險指數 48.54,指數基金倉位佔比 66.06%,平衡策略整體風險係數114.6% 策略股票權益倉位處於平衡狀態,當前風險指數已經處在中樞位置,投資策略上依舊主要以持倉為主,漲幅較大,可以通過調整減少比例。

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債券市場方面,十年期國債收益率 2.826%,本周十年國債收益率較上周上行2.8BP,本周依舊震蕩為主,當前債券市場長期預期收益率一般,配置方向,主要以權益方面為優,由於權益市場一直末能迎來調整,當前配置可以優先配置二級債,偏債基金,以防較大波動風險。持倉比例較合理的,當前位置持倉就可以了,沒必要為市場的波動擔憂。

滬深全A盈利收益率(市盈率倒數) 5.459%(中位數5.519%),收益率標準差 0.932(平均值0.73), 中證800盈利收益率 7.153%(中位數7.174%),收益率標準差 1.531(平均值1.3),全A盈利收益率,中證800盈利收益率剛剛好剛過中位數,就估值體系的數據來看,整體市場到好到達市場中樞位置,整體位置並不高,向上的空間也是比較大的,但是估值的安全邊際已經比較差了,下跌空間也是較大的。從股債性價比數據,收益率標準差看,距離平均值還有一定的距離,假設預期無風險收益率沒有上行的情況下,當前位置處於較低估的位置,向上的空間是巨大的,當然無風險收益率也是波動的,假設的情況只是便於計算預期收益率,預期還是具有不確定的。

下周操作計劃:風險指數低於40時,開啟新的補倉操作計劃,每次補倉比例為2%,在指數平均漲幅小於0%的交易日進行,直到倉位風險指數超過110% 停止執行操作計劃。下一次平衡操作計劃,初步計劃定於風險指數60 時規劃,具體位置考慮收益率標準差是否在平均值附近。


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通過股債平衡,較好的控制了資產的波動性過大的問題

自2019年10月10日,平衡策略至今收益率24.71%,基準滬深300收益率16.22%,相對基準收益率(基準超額收益)8.49%。本周策略表現出色,通過65%倉位超過了300指數的收益率,主要是增強超額收益率表現優秀。

***風險指數:市場估值歷史百分位改為風險指數,0-30機會區,70-100風險區,30-70震蕩區,風險指數的數值大小代表市場系統風險的大小。***

投資有風險,入市需自主。

文中展示的基金,不作投資建議,請謹慎三思!

每周六下午五點半左右更新。





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