在低利率環境下，香港保險產品的高回報率吸引着越來越多的投資者。近期，螞蟻銀行、pao bank等持牌數字銀行紛紛進軍保險市場，分銷險企的儲蓄險、人壽險等高收益產品。
雖然銀保合作在香港保險市場並非新鮮事物，但市場份額長期受限。部分市場觀察人士期待，擁有內地互聯網背景的數字銀行能夠憑藉其技術優勢和數字化運營經驗，推動香港保險銷售模式向更高效的數字化轉型。
然而，這一業務模式仍面臨多重挑戰。一方面，香港數字銀行普遍面臨客戶增長放緩、活躍度不足的困境；另一方面，儘管數字銀行試圖以互聯網模式改造傳統保險銷售生態，但受制於複雜的金融監管要求及產品特性，短期內難以撼動以線下代理人為主導的市場格局。
互聯網係數字銀行加速布局港險
「定存3年4.1%，網上也能買港險。」香港保險代理人陳多（化名）近期在內地社交媒體推廣萬通保險的穩得利儲蓄計劃，宣稱通過支付寶香港入口購買該產品，期滿回報可達112.8%。不過，陳多向記者強調，該計劃要求投保人必須親赴香港，通過螞蟻銀行開戶才能完成購買。
這一現象折射出互聯網係數字銀行加速布局香港保險市場的趨勢。2025年3月初，pao bank宣布獲得香港保監局頒發的保險代理機構牌照，並與平安香港及富衛分別簽署戰略合作協議，正式進軍保險業務，同時提供一般保險及人壽保險。2024年底，螞蟻銀行香港宣布進軍保險金融科技市場，與萬通保險國際達成合作，通過alipayhk小程序為用戶提供線上投保服務。
值得注意的是，部分數字銀行為搶佔市場份額推出各類產品優惠。例如，官網顯示，pao bank聯合推出某款儲蓄計劃，鎖定8年，保證回報率可高至4.70%。根據推廣信息，螞蟻銀行與萬通此前聯合推出加倍安心100%保費回贈意外保障計劃、加全護曉100%保費回贈癌症保障計劃，當時部分投保者可享首年4個月保費折扣優惠。
香港金融管理局官網顯示，目前共有8家持牌數字銀行，分別為眾安銀行、天星銀行、welab銀行、livi銀行、mox銀行、螞蟻銀行、pao bank和富融銀行。其中有半數已涉足保險銷售。
這些銀行多具有內地互聯網背景。例如，眾安銀行的股東包括眾安在線、百仕達等，是2019年在香港試運營的首家數字銀行；livi銀行是京東數科、中國銀行（香港）和怡和集團的合資企業；pao bank是陸金所控股的全資子公司，於2020年6月啟動試點，陸金所是平安系重要公司；螞蟻銀行則為螞蟻國際旗下全資子公司。
對於互聯網係數字銀行開展保險銷售的區域限制，業內一直高度關注。第一財經記者實地調查發現，這些數字銀行在實際操作中大多嚴格執行地域限制規定。
以螞蟻銀行為例，雖然內地用戶可以通過支付寶搜索到其小程序，但在開戶環節系統會自動攔截未在香港境內的申請者。根據螞蟻銀行官網披露的條款，開戶服務目前僅面向18至70歲的香港居民開放。在保險銷售方面，螞蟻銀行明確表示其僅作為萬通保險在香港地區的分銷代理商，且銷售範圍嚴格限定在香港特別行政區內。眾安銀行同樣要求開戶者提供香港身份證及住址證明，從技術上確保業務開展的合規性。
為何紛紛進軍港險市場
互聯網巨頭選擇借道數字銀行進軍港險市場，背後最直接的動力在於香港市場保險的火熱。據香港保監局披露，2023年，內地居民赴港投保的人壽保險新增保費達590億港元，同比飆升逾27倍。2024年，內地居民赴港購險的保費增速雖有所放緩，但絕對規模仍然較大，內地居民在香港投保的新單保費達628億港元，同比增長超6%。
2025年，內地客戶赴港投保亦出現多輪浪潮。據多位保險經紀人透露，由於7月1日分紅險演示利率上限從7%下調至6.5%，6月中下旬開始，內地客戶赴港投險再次迎來一波高潮。尤其是近兩周，簽單室都得提前預約，繳費處更是再次排起長龍，業務辦理基本都沒停過。
銀保渠道作為港險銷售的重要渠道之一，近期也較為火熱。在這一背景下，數字銀行發力港險業務亦存在一定市場基礎。
（圖片來源：香港金融監管局）
更關鍵的是，數字銀行在經歷爆發期後，由於業務種類單一等問題正陷入客戶活躍度低、存款增速低、市場佔比低的「三低」困境。
香港戰略諮詢公司quinlan and associates的報告指出，2023年上半年，香港數字銀行共擁有210萬客戶。然而，客戶群增長逐年放緩，2021年同比增長200%，到2022年至2023年上半年期間僅增長了28%。
據香港金管局發佈的《虛擬銀行檢討報告》，8家虛擬銀行在2023年共虧損約29.9億港元，較2022年虧損收窄約12%。截至目前，多數虛擬銀行仍未實現盈利，僅單家虛擬銀行實現單月盈利。
北京市社會科學院副研究員王鵬認為，香港虛擬銀行盈利難主要是因為前期投入較大，特別是信息科技系統的搭建需要大量資金和技術人才，而客戶數量和業務規模尚未達到足以支撐盈利的水平；同時，虛擬銀行在運營過程中受到嚴格的法規政策限制，這些規定在一定程度上增加了虛擬銀行的運營成本和合規難度；此外，公眾對其認知度仍然不足，部分公眾對虛擬銀行的安全性持懷疑態度，這影響了其業務的拓展和客戶數量的增長。
一名港險觀察人士指出，香港數字銀行在自身業務增長乏力、客戶活躍度偏低的大環境下，以保險等新金融服務為抓手，一定程度上或可實現收入結構多元化，改變目前的營收困局。
暫難重塑行業格局
香港的傳統售險模式，主要依靠線下的經紀人及代理人，體系相對分散，數字化程度普遍較低，為科技巨頭入場提供了「改造空間」。
香港金融發展管理局今年3月的一份報告顯示，中國香港保險業數字化水平落後於荷蘭、美國等市場，sia partners評估顯示其平均分僅51.1（滿分100），傳統保險公司雖已推進前端服務數字化，但後端理賠、核保仍依賴紙質流程，效率瓶頸顯著。現行法規雖允許電子簽名，但人壽公司多堅持傳統簽署方式。
監管已在進行系列改革。根據上述報告，香港特區政府建議全面應用「智方便」平台，目前50家機構參與沙盒測試，4家已實現遠程開戶。此外，擴大人工智能資助計劃至保險業，可加速自動化核保、智能理賠等場景落地。
香港一名互聯網係數字銀行人士介紹，近年來，這些具有內地基因的銀行、中介機構積極布局港險分銷市場，也對行業生態產生潛移默化的影響。港險市場本來是極其傳統、線下的模式，但是現在多了很多互聯網打法，例如，廣告精準投放、數字化分析客戶情況、流程線上化等等。
他舉例稱，部分機構已實現線上申請和快速核保功能，顯著簡化了傳統投保流程中繁瑣的文書工作。
不過，業內也認為，目前數字銀行分銷港險或存在一定難點。
一名香港保險業資深從業人士向記者指出，數字銀行在分銷複雜保險產品時面臨顯著挑戰。以儲蓄型和投資連結險為例，其條款的專業性和複雜性要求提供深度的諮詢服務，而數字銀行目前的服務體系能否滿足這一需求尚待驗證。同時，多數數字銀行主要分銷合作保險公司的標準化產品，在個性化方案定製方面存在局限。值得注意的是，核保和理賠等關鍵環節往往需要線下支持，例如體檢或驗車等實體服務，這使得純線上模式容易造成服務斷點，影響客戶體驗。
「數字銀行分銷香港保險本質上只是傳統銀保業務的線上化延伸，並非創新模式。」一名數字銀行人士對記者表示，在業務實操層面，香港保險銷售仍高度依賴線下代理人服務，數字渠道僅能完成前端引流，最終簽約必須按照監管要求線下完成，且跨境銷售需客戶親赴香港辦理。
在她看來，數字銀行並非港險銷售主力渠道，小紅書等平台上的營銷內容多為代理人個人行為，與銀行官方業務無關。目前港險業仍然受制於行業固有監管框架和服務模式。
