《科創板日報》3月23日訊（編輯 宋子喬） 3月份，全球雲上游市場出現了明顯的漲價信號，主要體現在雲計算、idc、服務器、gpu及算力租賃等多個領域。
國盛證券最新研報表示，隨着deepseek r1、openai o1/o3等深度思考模型陸續推出，推理端對高性能計算的需求快速釋放，阿里、騰訊等大廠資本開支快速擴張，2024q4單季度資本開支增幅超250%，雲上游正式步入新一輪上行周期，各環節均在不同程度上出現價格上升的信號，驗證雲上游景氣度：
雲平台：以aws為代表，雲計算價格已逐步走高，3月4日h100雲計算調用價格相比兩周前平均上漲約22%。
idc：全球智算中心需求激增，北美受電力、散熱等因素影響，供給較為緊張，idc服務費2023年已出現明顯上漲，最高漲幅超60%；國內來看，頭部廠商上架率顯著提升，核心城市資源較為吃緊，idc向aidc換代升級，伴隨ai應用需求不斷攀升，ai專用數據中心租金亦有望走高。
gpu及服務器：ai算力核心元件，國內供應或日益收緊。 deepseek熱潮帶動下，大廠對英偉達h20芯片需求旺盛，8卡機器單價在110萬元左右、較年前漲價至少10萬元。
算力租賃：卡源及資金優勢為核心競爭力，2025年3月coreweave h100服務器租賃價格約為每小時49美元，相較2023年4月每小時38美元上漲約29%，反映下游的旺盛需求。
展望未來，該機構進一步表示，雲部署熱情高漲，推理需求有望持續釋放。
1）從bg端來看，政府與央國企近日積極接入deepseek，雲部署需求快速釋放。另外，一體機可滿足大型客戶對信息安全、數據隱私等方面的私有化意願，近期需求高漲，包括華為、聯想等大企業在內，已有超過60家企業基於deepseek推出一體機。
2）從c端來看，個人用戶對deepseek的使用愈加深入，騰訊元寶憑藉「滿血版本」deepseek的流暢體驗，2月22日下載量已超越豆包。混合雲部署及公有雲調用高漲，推理需求有望持續釋放。
天風證券日前也發佈研報稱，隨着deepseek加速ai大時代，海外頭部互聯網企業持續加大ai投入的同時，豆包鯰魚效應、deepseek生態效應驅動國內ai資本開支持續快速上行有了明朗趨勢，積極看好2025年或成為國內ai基礎設施競賽元年以及應用開花結果之年。中美ai均進展不斷，同時推理端持續推進，黃仁勛表示推理有望帶來「數百萬」倍的計算需求。
中金公司認為，近半年來國內互聯網大廠為代表的頭部科技企業，對ai大模型及基於大模型的商業化創新，釋放出更強的探索意願與信心。deepseek進一步引發了全球對「中國ai」能力認知的深刻重構，在此契機加持之下，國內頭部csp廠商掀起陣陣投資浪潮，預計其資本開支有望在ai驅動下進入新一輪上行周期。從數據中心投資結構來看，判斷在服務器、交換機、光模塊等領域的國內主流供應商，有望受益於本輪資本開支上行浪潮。
