當地時間12月13日，美國勞工部公布的數據顯示，11月美國消費者價格指數（CPI）環比上漲0.1％，同比上漲7.1％。該增速創年內最小漲幅。
數據公布後，美元指數應聲回落，主要大宗商品走升。
美股昨夜高開，之後蒸發大部分升勢。截至今晨收盤，標普500指數收漲29.09點，漲幅0.73％，報4019.65點；道瓊斯工業平均指數收漲103.60點，漲幅0.30％，報34108.64點；納斯達克綜合指數（納指）收漲113.08點，漲幅1.01％，報11256.81點。特斯拉收跌4％，盤中市值一度跌破5000億美元。
WTI1月原油期貨收漲2.22美元，漲幅3.03％，報75.39美元/桶。NYMEX 1月天然氣期貨收漲5.28％，報6.9350美元/百萬英熱單位。布倫特2月原油期貨收漲2.69美元，漲幅3.45％，報80.68美元/桶。
ICE美元指數下跌1.06％，報104.015點，日內交投區間為105.095-103.586點。彭博美元指數下跌0.90％，報1254.82點，日內交投區間為1267.11-1250.53點。
國內夜盤普遍翻紅，原油系品種大漲，低硫燃料油收漲3.5％，棕櫚油收漲2.2％，滬金和滬銀漲幅均超1％。
CPI發佈前60秒內美債買盤暴增 當局稱不知報告被泄露
在周二美國官方CPI發佈前的幾十秒，美國國債購買量暴增。對此，美國勞工統計局表示未聽聞數據被提前泄露。
在CPI數據發佈前的60秒內，3月到期的10年期國債期貨成交量達到13518張，在紐約時間上午8:30數據正式發佈前，收益率已經下跌。美國勞工統計局發言人Cody Parkinson通過電子郵件表示，雖然該機構不知道任何提前發佈的事情，但根據聯邦指引，一些政府官員確實能夠提前拿到數據。
周二尾盤，美國10年期基準國債收益率下跌10.28個基點，報3.5085％，而美國11月CPI數據發佈時跳水至日低3.4123％。
兩年期美債收益率下跌14.46個基點，報4.2329％，CPI數據發佈後、美股開盤前一度跌至日低4.1327％。
2年期/10年期美債收益率利差漲5.078個基點，報-72.701個基點，CPI數據發佈時跌至日低-84.838個基點，隨後反彈至日高-69.622個基點。
高盛大幅下調對明年上半年原油價格預期
OPEC周二公布的最新月度報告報下調了明年一季度的原油需求預期，目前預計的一季度全球原油需求較此前預期減少38萬桶/日。分析認為，這為未來該組織減產提供了進一步的理由。
同日，「大宗商品旗手」高盛大幅下調對明年上半年原油價格的預期，對明年一二季度布油的預期從110美元下調至90美元和95美元，對明年一二季度美油的預期從105美元下調至85美元和89美元。
最新公布的數據顯示，美國12月9日當周API原油庫存 +781.9萬桶，預期 -391.3萬桶，前值 -642.6萬桶。當周API庫欣原油庫存 +6.4萬桶，前值 +30萬桶。當周API汽油庫存 +87.7萬桶，前值 +593萬桶。當周API餾分油庫存 +390萬桶，前值 +355萬桶。
美國首次成功在核聚變反應中實現「凈能量增益」
當地時間13日，美國能源部官員宣布，由美國政府資助的加州勞倫斯·利弗莫爾國家實驗室（LLNL），首次成功在核聚變反應中實現「凈能量增益」，即聚變反應產生的能量大於促發該反應的鐳射能量。
據悉，實驗向目標輸入了2.05兆焦耳的能量，產生了3.15兆焦耳的聚變能量輸出，產生的能量比投入的能量多50％以上。
美國能源部長詹妮弗·格蘭霍姆在一份聲明中稱，這一突破是一項「里程碑式的成就」。這項成果預計將可能幫助人類在實現零碳排放能源的進程中邁出關鍵一步。
此外，加州勞倫斯·利弗莫爾國家實驗室主任表示，如果想將這一成果商業化，核聚變技術仍有「重大障礙」需要克服，可能還需要幾十年的努力和投資。
1800億「天才富豪」被捕
當地時間12月13日，路透社報道，加密貨幣交易所FTX創始人薩姆·班克曼-弗里德周一在巴哈馬被捕，此前他受到了美國檢察官的刑事指控。
報道稱，巴哈馬總檢察長辦公室表示，在收到對薩姆·班克曼-弗里德指控的正式確認後，他們開始逮捕他。並補充說，預計他將被引渡到美國。
美國曼哈頓檢察官辦公室的一位發言人證實，薩姆·班克曼-弗里德在巴哈馬被捕，但拒絕就指控內容置評。
《紐約時報》援引知情人士的話，報道稱，弗里德將面臨電匯欺詐、串謀電匯欺詐、證券欺詐、串謀證券欺詐和洗錢等罪名。
當地時間12月13日，美國政府指控薩姆·班克曼-弗里德犯有一系列金融罪，稱他故意欺騙客戶和投資者，為自己和他人謀取暴利，同時在該公司的破產中發揮了核心作用。據美國檢察官發言人Nicholas Biase稱，長達13頁的起訴書中列出的指控可能會讓弗里德在監獄裏待上幾十年，最高將面臨115年的監禁。
值得一提的是，FTX交易所是加密貨幣領域最大的交易平台之一，總部曾位於香港地區，但後來搬遷至巴哈馬。2022年初，FTX估值一度高達320億美元，吸引了包括軟銀集團、紅杉資本等眾多知名投資機構加持。
憑藉FTX的估值，年僅30歲的薩姆·班克曼-弗里德一度擁有260億美元（約合人民幣1815億元）身家，被業內稱為「幣圈大佬，天才富豪」。
FTX的債務可能涉及100多萬名債權人，包括欠前50名最大債權人近31億美元、前10大債權人約14.5億美元。
貝萊德首席投資官Rieder：或使美聯儲未來幾個月暫停加息
貝萊德首席投資官Rick Rieder表示，周二發佈的通脹數據一定程度上暗示了通脹正在減速的潛在趨勢。他補充稱，如果類似或隨後的數據「表明一個真實趨勢」，則美聯儲可能在「未來幾個月暫停」於一個「仍屬限制性的政策利率水平」，但不是一個可能令經濟過度承壓的水平，特別是對利率敏感的行業已呈現加息效果。
美國11月CPI數據出爐 樂觀情緒升溫
隨着美國本年度最後一張「通脹報告」的出爐，也迎來決定通脹「命運」的關鍵時刻。美國勞工部公布的報告顯示，美國11月CPI同比增長7.1％，超預期放緩，增速低於預期值7.3％和前值 7.7％。美國11月核心CPI同比增長6％，增速也低於預期值6.1％和前值 6.3％。
機構認為，美國11月消費者價格指數的一項關鍵指標錄得一年多來最小的月度漲幅，表明通脹最糟糕的時期可能已經過去，並強化了美聯儲加息步伐放緩的預期。
此前，多數經濟學家預計美國11月CPI同比將在7.3％，雖然國際能源價格出現回落，但糧食和服務價格仍處於高位，一定程度上減緩美國通脹下行的速度。
「11月美國CPI和核心CPI均不及市場預期，主要分項當中，能源價格進一步降溫，11月全球原油價格下跌，此前11月PPI能源分項環比-0.2％，表明CPI能源分項也可能加速降溫。」光大期貨宏觀分析師於潔表示，通脹數據加速回落，尤其是二手車價格同比轉負、環比跌幅擴大，新車價格環比持平，表明供應鏈約束的進一步緩解。除房租外服務價格同比回落0.2個百分點至7.3％，環比持平，服務價格相對堅挺。「房租價格同比和環比漲幅均擴大，房租價格上漲在於住房抵押貸款利率的快速上升導致房屋供給減少，以及購房者轉為租房者導致的需求增加。」
「不管是CPI還是核心CPI，無論同比還是環比，均低於市場預期，這表明美國通脹壓力持續得到緩解，美聯儲有可能更快達到加息的終點，將繼續減弱市場對美聯儲加息的恐慌。」國貿期貨宏觀分析師鄭建鑫表示。
該數據公布後，市場樂觀情緒升溫，美股和美債均大幅反彈，大宗商品也普遍出現上漲。美元指數短線下挫，美債收益率紛紛下行。10年期美債收益率跳水，一度跌至3.419％，美元指數跌超100個基點，美股三大期指飆升，納指期貨漲近4％。貴金屬拉高，現貨白銀漲逾2％，呈現出典型的緊縮退坡交易。
美國通脹回落是大概率事件
美國CPI超預期回落，表明通脹壓力緩解，是否意味着通脹已見頂？
「從11月PPI超預期表現可以看出美國國內通脹的黏性極強。」在鄭建鑫看來，11月的通脹數據公布後基本上可以表明美國國內的通脹真正開始降溫，未來隨着美聯儲加息的滯後效應逐步顯現，疊加高基數的影響，可以預見美國通脹將持續回落。
事實上，市場已預期通脹會進一步降溫。11月全球原油價格下跌，11月PPI能源分項環比-0.2％，意味着下周公布的CPI能源分項也可能加速降溫。美國PPI剔除燃料的工業品價格同美國核心CPI的相關性較高，該指標11月錄得4.4％，較10月的5.5％明顯降溫。通脹保護國債（TIPS）隱含的通脹預期在PPI數據公布後小幅回落至2.26％，表明PPI數據使得市場認為通脹會進一步降溫。
據了解，高盛、大摩分析師紛紛預測明年美國CPI或降至正常水平，其中大摩預計2023年年底將低於2％。
來自華爾街金融機構摩根士丹利的分析師預計，美國消費者價格指數（CPI）明年將加速下滑，該機構分析師下調了對2023年美國CPI的預期，預計到2023年年底美國CPI同比增幅將低於2％，正式回落至美聯儲目標值。
摩根士丹利在報告中表示，全球需求可能趨於疲軟；供應鏈的壓力要小得多；庫存似乎越來越高，這促使更多的核心商品被迫降價銷售；住房價格的風險要比此前平衡得多，同時基礎效應屆時將發生實質性的變化。大摩在報告中表示：「我們認為，美聯儲在明年第一季度加息至4.625％這一預期區間之後，會宣布暫停加息。」
幾乎同一時間，另一華爾街大行高盛預計，到2023年年底，美國CPI將明顯下降至「低於3％的正常水平」，同時高盛還預計目前約5.1％的核心PCE屆時將大幅下降至2.9％。
Trading Economics預測數據顯示，從長期看，美國通脹率預計將在2023年年底保持在1.90％—2％，遠低於目前的高水平。
「隨着近兩個月美國的產出缺口回落，同時房地產市場的降溫，美國通脹數據回落的可能性較大，但同時由於失業率仍然處於低位，其核心通脹出現反覆的可能性仍然存在。」物產中大期貨副總經理景川認為，美國通脹逐漸回落應是大概率事件。
美聯儲政策導向將出現拐點
紐約聯儲周一公布的最新消費者預期調查顯示，美國人在11月預計通脹壓力將減弱，通脹預期從10月份的5.9％降至5.2％，預計1年後通脹將出現創紀錄的環比下降；3年後的通脹預期水平從3.1％降至3％，5年後的通脹水平預期從2.4％降至2.3％。通脹預期的回落，為聯儲放緩加息步伐提供最新證據。
「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos稱，美聯儲進入抗通脹之戰的第二階段，加息步伐料放緩。美聯儲主席鮑威爾面臨著制定下一階段利率政策的挑戰，主要有兩個難題：從現在開始將利率提高到多高，以及將利率維持在這一水平多長時間。
美聯儲12月議息會議將在12月13—14日召開，會議聲明將會在北京時間12月15日凌晨3點公布，本次關注焦點在於美聯儲本次加息的基調、美聯儲本輪加息的終點利率水平，以及終端利率維持時間。
在方正中期期貨分析師史家亮看來，美國就業數據出現明顯放緩的跡象，10月通脹降幅均超過預期，通脹見頂回落趨勢較為明顯，給美聯儲提供了放緩加息的核心依據。
「美聯儲加息放緩預期大幅升溫，政策調整將出現第一個轉向拐點，即加息幅度率先下降直至停止加息，第二拐點（降息）將會視美國經濟衰退程度和通脹回落幅度在2023年下半年實現，但整體需要關注預期的變化，政策轉向預期是市場運行的主要邏輯。」史家亮說。
「基於議息會議釋放的信號和美聯儲官員對於貨幣政策的觀點，疊加通脹、就業和其他宏觀經濟數據的表現，預計美聯儲12月將放緩加息步伐，加息50個基點可能性大。」史家亮認為，2023年一季度或視通脹和經濟表現再度加息1—2次，終端利率或在4.75—5％，持續到2023年下半年，四季度將會視二三季度經濟衰退程度和通脹回落幅度降息。
在景川看來，美聯儲將在12月份加息50個基點後，2023年可能維持3—4次25個基點的加息節奏，2023年年末是否會停止加息或者進入降息周期，屆時需要在經濟增長與通貨膨脹之間相機抉擇。
「伴隨着歐美各大央行史詩級的加息步伐，目前較多國家政策利率已逐漸逼近限制性領域或者已經進入限制性區域，與此同時各國經濟疲態盡顯，整體愈發接近衰退狀態。基於此，歐美相繼在2023年上半年結束加息的概率較高。」南華研究院金融衍生品研究中心宏觀外匯分析師戴朝盛稱。
大宗商品走勢或繼續分化 內需驅動品種較強
隨着11月美國通脹核心數據出爐，令市場關心的是，在外圍宏觀影響下，全球大宗商品將怎麼走？
「通常來講，貨幣政策加速收緊利多美元指數和美債收益率，利空貴金屬；美聯儲貨幣政策加速收緊之際，風險類大宗商品和避險類貴金屬均表現弱勢。但當美聯儲貨幣政策被市場所計價之際，貴金屬會率先表現出貨幣政策收緊利空出盡影響。」史家亮表示，美聯儲貨幣政策一旦出現轉向，對於大宗商品而言形成利空出盡影響。貨幣政策加速收緊雖然會從需求端抑制通脹，但是對經濟亦會產生直接影響。「經濟衰退或難以避免，經濟衰退預期下，風險類大宗商品仍會表現弱勢。」
事實上，大宗商品具有較強的周期性特徵，走勢往往跟經濟周期高度一致，在經濟下行階段表現較差，而在經濟上行階段表現較強。
值得注意的是，美聯儲一旦開啟放緩加息或不加息，對於大宗商品而言會形成短期的利好影響，但加息放緩不意味着加息停止，對經濟的負面衝擊依然存在。
「2023年全球尤其是海外經濟下行甚至陷入衰退的風險依舊較大，商品需求將持續面臨下行壓力。不過，隨着國內防疫政策進一步優化、穩增長政策加碼，國內經濟復蘇的確定性較強，或能一定程度上抵消海外經濟下行的壓力。」鄭建鑫表示，從供給端來看，近幾年在高利潤的驅動下，上游採礦行業的資本開支增長較快，產能將在未來兩年逐步得到釋放，大宗商品供給端面臨的約束將逐步減弱。
在他看來，大宗商品中長期的走勢依舊較為謹慎。當然，不同品種之間的走勢將繼續分化，其中主要靠內需驅動的商品表現或強於靠外需驅動的商品。
對此，景川也認為，未來商品仍然將呈現分化的態勢。「由於美歐的持續加息，未來出現衰退以及需求回落難以避免，全球定價的商品將可能出現衰退交易。」景川表示，以原油為代表的商品將承壓下行。同時，由於中國進入階段性復蘇階段，以黑色係為代表的中國自主定價的商品將出現一定的回升。
「近期大宗商品基差回落，顯然是市場對中國經濟復蘇的預期結果，也帶動了商品的回升，但強預期弱現實的格局是否會發生改變，則需要繼續觀察中國經濟數據的變化。」景川表示，如果美聯儲加息顯著放緩或者不加息，則市場短期內將出現回升。不過，由於市場普遍預期美聯儲加息50個基點，一旦預期兌現，市場的動力將減弱。
在景川看來，當前全球經濟仍然呈現錯配狀態，大宗商品價格的驅動力不足，未來分化的格局難以改變。與此同時，由於美聯儲加息後，其縮表已經在持續當中，未來一年中出現局部金融危機甚至系統性金融危機的風險仍然存在。「如果系統性風險出現，那將難以避免對國內市場帶來衝擊，市場要做好風險處置預案，防患於未然。」景川稱。
美元指數未來走向有分歧
CPI數據顯示美國11月通脹率同比放緩，而且美聯儲在周三為期兩天的政策會議結束時可能會決定放緩加息步伐，美元指數仍面臨進一步下行風險。
美元指數是綜合反映美元對一攬子貨幣匯率變化的指標，在貨幣屬性上主要受到基本面差異、利率平價和資本流動等因素的影響。
記者了解到，美聯儲放緩加息大勢所趨，美元指數是趨勢性下跌還是高位振蕩，目前市場中仍存在一些分歧。
「我們傾向於認為美元將維持高位振蕩，主因是美國國內基本面仍然存在一定的韌性，而歐元區所面臨的困難要比美國更大，歐洲更弱的基本面將給美元指數帶來一定的支撐。」鄭建鑫表示。
在於潔看來，美聯儲放緩加息，美元指數有一定的反彈壓力，但從基本面差異來看，美元指數仍難言到頂。「IMF最新的預測當中，2023年海外主要經濟體經濟增速普遍下調，歐元區和英國經濟降幅最明顯，主要由於能源價格飆升和地緣衝突導致衰退預期最為強烈。並且歐元是美元指數權重最大的貨幣，歐洲經濟下行壓力加大背景下，歐元貶值也會助推美元指數走強。」於潔稱。
本文源自期貨日報
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