三年十次併購、投資:電光科技教育轉型記

在收購佳芃文化、啟育教育之後,上市公司電光科技旗下5所幼兒園,正在撬開入口,走進中高端幼教的殿堂。11月的幼教新政,是當頭棒喝。

2015年12月,在煤炭行業去產能改革的大背景下,電光科技分別斥資1.28億元收購上海雅力科技65%股權、斥資7500萬元收購上海樂迪網絡100%股權,拉開轉型教育的大幕。此後兩年,電光科技不斷加碼,驅動收購戰車,布局國際教育培訓、中高端早幼教賽道。

2017年度,電光科技的教育培訓收入8341萬元,歸屬凈利潤1412萬元。2018年半年報,電光科技營收3.66億,同比增長15%;扣非凈利潤2600萬元,同比增長44%。


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一家三代接力創業

電光科技1998年成立於樂清柳市,從一家小小的開關廠,成長為全國礦用防爆電器種類最為齊全的龍頭企業。2014年10月,電光科技在深交所中小板掛牌上市,創始人、董事長石碎標時年74歲,為國內A股最年長的上市公司掌門人之一。

作為一家典型的家族企業,電光科技創始人石碎標一家三代接力創業,防爆電氣的細分市場,專註20年。1980年,石氏家族第一代石碎標進入樂清二輕企業,從業務員做起,推銷礦燈配件。第一次出差,他坐18個小時火車來到東北,走遍遼寧省五個礦務局、十幾個煤礦,一路碰壁。最後,他從錦州步行6小時前往南票礦務局的一個山區小礦,簽下了平生第一張訂單。

1998年,石氏家族第二代大兒子石向才出任電光科技總經理,派出業務員海外取經,開發拳頭產品,實現突飛猛進的增長。2006年,電光科技一年當中創建三個廠房,在上海漕河涇設立集團總部,在樂清開發區建設新廠、在安徽宿州建立中原生產基地。2014年,電光科技上市,石向才擔任董事兼總裁,長女石志微、三女石曉霞擔任董事,次子石曉賢擔任副總裁。石向才之妻朱丹擔任監事。

石氏家族第三代、石志微長子施隆2010年進入公司,擔任總助。上市之後,施隆出任董事兼科貿信息中心總經理。2016年,電光科技收購義烏啟育,施隆出任董事長,在教育轉型中嶄露頭角。

方太集團董事長茅理翔說過「民營企業在創業初期,必須要依靠家族制;民營企業發展到一定規模時,一定要淡化家族制。」電光科技在創業期,一家三代專註做一個企業,做一個行業,堪稱家族企業的典範。轉型教育,進入一個全新的行業,也為電光科技引進管理人才、職業經理人,改善家族企業治理,創造契機。

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打造國際教育產業鏈

2015年12月,電光科技一次公告便全資收購兩家教育企業,國際教育、早幼教同時布子,顯得謀定而動,成竹在胸。與此同時,電光科技斥資1.5億元,與樂清豐裕投資管理合夥企業聯合發起樂清豐裕教育產業基金,總規模5個億,配合上市公司平台,快速投入教育標的。家族企業權利集中、決策迅速的特性展露無遺。



電光科技教育轉型,3年完成10次收購、投資

收購發生時,上海雅力科技是一個國際教育培訓平台,2015年僅有15萬元利潤。2017年度,雅力科技實現凈利潤7904萬元,完成對賭,已無懸念。

2018年2月,雅力科技與兩所英國百年名校阿德科特學校、米德爾公學簽訂戰略合作協議,以240萬英鎊取得阿德科特學校 44.93%股份,以421萬英鎊取得米德爾頓公學32.09%股份。根據協議,雅力科技從平台向辦學延伸,在上海佘山興建上海阿德科特校區,落地第一所自有學校。

2016年4月,電光科技斥資1.07億元,收購留學服務公司紐菲爾德國際教育65%的股權。電光科技旗下的豐裕教育基金則收購紐菲爾德8%的股權。2015年,紐菲爾德營收3036萬元,凈利潤923萬元。紐菲爾德承諾,2016 年凈利潤不低於 1500 萬元,2016-2018 年年度凈利潤複合增長率不低於 35.8%。



雅力科技 + 紐菲爾德,電光科技通過兩大收購,初步整合國際教育培訓、出國留學服務、境外名校合作,打造一條國際化教育產業鏈。


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布局幼教瞄準中高端

在早幼教領域,電光科技定位明確,面向中高端市場。

2016年9月,電光科技斥資4505萬元收購上海佳芃文化51%股權,電光科技旗下的豐裕教育基金收購15%股權,掌控上海四家直營幼兒園。佳芃文化的4個幼兒園屬於台資「吉的堡」品牌加盟園,主打雙語教學。2017-19年,佳芃文化承諾完成不低於900萬、1000萬和1100萬的凈利潤。2018年,佳芃文化新增兩個早教中心,不到半年,便已滿員。

3個月後,電光科技再次出手,斥資9000萬元,收購義烏啟育教育100%股權,掌控義烏歐景國際幼兒園,並展開義烏歐景早教中心建設,成為0-6歲的高端布局。

佳芃文化的4個幼兒園,與義烏歐景國際幼兒園一起,為電光科技撬開幼兒教育的入口。而電光科技2015年12月收購樂迪網絡,攬入「課外寶」(樂迪英語電子書包)、「LEAD21」(樂迪英語課程),2016年收購上海惟樂,攬入「樂當家」APP,與線下的實體園區、校區、早教中心形成關聯互動,圍繞中高端的市場定位,打造幼教產業鏈。

樂迪網絡主營教育軟件開發,承諾2016年凈利潤不低於800萬元,2017年凈利潤不低於1300萬元,2018年凈利潤不低於2400萬元。上海惟樂主要為K12培訓機構提供課程內容和服務平台, 為家長提供家校溝通服務,承諾2016 -18 年凈利潤分別不低於人民幣 800 萬元、1600 萬元、3200 萬元。

從佳芃文化、啟育教育,到樂迪網絡、上海惟樂,到阿德科特學校、米德爾公學,再到雅力科技、紐菲爾德,電光科技定位中高端,正致力於從幼教到國際高中,到出國留學的一整條產業鏈。2017年1月,電光科技出資5000萬元,設立全資子公司上海電光教育,「推進第二主業教育業務的發展,打造電光教育產業生態鏈」。

2018年上半年,電光科技的教育培訓業務同比增長67%,凈利潤增長98%,快速進入良性循環。

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產業基金出手新三板

除了上市公司平台,電光科技旗下的豐裕教育產業基金同樣表現活躍,不但參與上市公司對紐菲爾德、佳芃文化的併購,還單獨出手,為上市公司提前鎖定未來併購的優質標的。2016年成立之初,豐裕基金斥資1820萬元,投資著名歌手、音樂人胡彥斌創辦的上海紐班文化,獲得28%股權。紐班文化的產品「牛班 NEW BAND」是一款音樂教育類 APP,致力於打造中國在線音樂教育第一平台。

2017年11月,豐裕基金出資8614萬元購買新三板早教企業愛樂祺27.9%的股份,為上市公司提前鎖定優質併購標的。愛樂褀於2015年掛牌新三板,是國內首家掛牌新三板的早教實體機構,擁有直營早教中心7家,加盟早教中心17家。

2017年年報,教育培訓行業在電光科技總營收中的佔比為10%。電光科技的教育轉型,成功與否,尚難判斷。尤其是在幼教新政實行之後,電光科技旗下的5所幼兒園何去何從,仍是一個未知數。構築產業鏈閉環,三年十次併購的電光科技,一波三折。