靠「華山西峰索道」，這家陝西旅遊景點公司掛牌新三板

繼廣州塔、瘦西湖、火焰山後，又一以旅遊景點為中心的公司登陸新三板，這次來的是以華山西峰索道、華清宮《長恨歌》演出等為主營業務的陝西省旅遊設計院股份有限公司。

1月16日，全國中小企業股轉系統公告顯示，陝西省旅遊設計院股份有限公司（證券簡稱：陝西旅遊，證券代碼：870432）的掛牌申請獲得批准，並於當日掛牌新三板。

主要產品及服務：《長恨歌》實景演藝、華山西峰索道

和不少掛牌新三板的旅遊景點一樣，這家公司也是靠賣票來賺錢的。

陝西旅遊成立於2011年4月15日，主營業務是以旅遊演藝、旅遊索道及客運、旅遊餐飲、旅遊規劃設計及管理為核心的旅遊產業運營，主要產品及服務是《長恨歌》實景演藝、華山西峰索道、劇院式餐廳、旅遊規劃設計。

目前，陝旅集團直接持有陝西旅遊47.59%的股份，為控股股東。陝西省國資委作為陝旅集團的唯一出資人和國有資產管理部門，為陝西旅遊的實際控制人。此外，陝旅集團、中信夾層、隴海集團分別持有陝旅股份51.00%、48.33%、0.67%的股份。

雖說「自古華山一條道」，但索道卻不只一條，從商業模式來看，陝西旅遊主要做的業務之一正是華山西峰索道，與三特索道在華山的北峰索道形成了華山新的旅遊環線。

西峰索道位於華山西峰南側，是迄今為止世界上第一條採取崖壁開鑿硐室站房、起伏式走向、設中間站的單線循環脫掛式索道。索道線路斜長4211米，相對高差894米，支架28個，客運吊廂84個，吊廂間距為115米，每廂可乘8人，運行速度最高6米/秒，單向運量1500人/小時。

據陝西旅遊披露的數據顯示，西峰索道直達華山主峰區，2015年乘索人次占華山總乘索人次的60%，遊客乘坐西峰索道可以仰望斧劈刀削直插雲霄的西峰，領略勢拔五嶽的華山雄姿。

此外，陝西旅遊另一大主營業務產品是華清宮中上演的《長恨歌》。《長恨歌》實景演藝是以白居易傳世名作《長恨歌》為藍本，依靠驪山山體為背景，華清宮內九龍湖做舞台，重現了唐玄宗和楊貴妃的愛情故事。據陝西旅遊披露的數據顯示，《長恨歌》演藝2007年面世，2015年全年演出286場，上座率達到83%。

華清宮是位於唐華清宮遺址之上的一座皇家宮苑，西距西安30公里，南依驪山，北面渭水。憑藉其溫泉資源、唐玄宗與楊貴妃的愛情故事以及豐厚的人文歷史資源而成為中國著名的文化旅遊景區，是全國重點文物保護單位、國家首批 AAAAA 級旅遊示範景區。

唐樂宮擁有中國第一個劇院式餐廳，自1988年開業至今，共演出8440場，每年接待遊客30餘萬人次，已成為各國元首、中外賓客旅遊訪西安的必到之處。目前在陝西省旅遊演藝類項目還有《長安夜宴》、《夢回大唐》等6台演出，唯《唐宮樂舞》將旅遊文化演出與餐飲有機結合，與其他的演出存在一定差異，市場發展空間較大。

2014年度陝西旅遊的業務種類中旅遊索道及客運分成貢獻的收入占公司總收入比例約73.62%，2015年度公司的業務種類中旅遊索道及客運分成和旅遊演藝貢獻的收入占公司總收入比例約85.94%。

公告顯示，陝西旅遊2015年度、2016年1-6月營業收入分別為4.35億元、1.72億元，凈利潤分別為7810.37萬元、1964.81萬元。

陝西旅遊還特別提到了退票數量。在旅遊演藝業務方面，2014年、2015年、2016年1-6月，公司退票金額分別為38.12萬元、25.92萬元、16.39萬元，占當期營業收入的比重分別為0.14%、0.06%、0.10%，發生的退票金額皆沖減當期營業收入。對於旅遊演藝業務，因天氣原因導致無法正常演出且在當天已經售出的演出票不確認收入，故未列示在前述退票金額中。

2014年、2015年、2016年1-6月，公司合作的旅遊商家數分別為160家、305家、317家，集中分佈在西北地區，佔比達到70%以上，其餘分佈在華北、華南、西南等地區。2014年旅遊商家數較小主要系2014年末華清宮公司分立為華清宮公司（存續公司）和長恨歌演藝（新設公司），公司的營業收入僅包含長恨歌演藝自2015年度的營業收入，相應也自當年開始統計長恨歌演藝對應的旅遊商家數。

陝西旅遊在公開轉讓說明書中指出，宋城演藝、武漢三特索道、麗江玉龍旅遊、雲南楊麗萍文化傳播有限公司等為市場主要競爭對手。而就陝西省境內而言，西安旅遊、西安飲食、曲江文化與其部分業務相似。

全國17個景點「坐落」新三板

事實上，早在陝西旅遊登陸前，全國就有16家旅遊景點齊聚新三板。早在2015年，新三板就吸引了麗水市千佛山景區。同年1月，依靠千佛山景區資源，為遊客提供景區觀光、酒店服務的那然生命（831633.OC）成功登陸新三板掛牌並轉讓，成為新三板景區概念第一股。

2015年5月，以天山天池景區為遊客提供休閑服務的西域旅遊（832461.OC），經營恐龍主題公園的恐龍谷（832421.OC）相繼掛牌新三板。

隨後，當新三板突然火爆迅速成長時，東派代表揚州瘦西湖、常州恐龍園（833745.OC），西派領頭者吐魯番火焰山（835453.OC）、阿勒泰喀納斯（834246.OC），南派代表廣州塔及雲南恐龍谷，北派代表呼倫貝爾的口岸旅遊（834558.OC），中間還有清園股份（836986.OC）、武當旅遊（836374.OC）等都選擇了新三板市場。

2016中國旅遊景區研究報告顯示，截止到2015年底，全國A類景區達到7000多家，其中高星景區1500多家，包含5A級景區總計213家。那麼這些景點的業績到底怎麼樣呢？

據各家旅遊景點披露的信息顯示，有的景區賺錢不少，有的則還是虧損連連。其中典型的包括「小蠻腰」廣州塔。據廣州塔公布的數據顯示，2016年上半年就實現營收2.32億元，歸屬於母公司股東的凈利潤5431.16萬元，毛利率高達72%。此外，管理平江連雲山峽谷漂流業務的中惠旅（834260.OC），今年1-6月獲得營收5602.11萬元、歸屬於掛牌公司股東凈利潤1896.89萬元，毛利率更是高達86%。

不過，喀納斯等7家掛牌公司便處於業績虧損狀態。喀納斯依託新疆喀納斯景區，致力於景區旅遊客運、酒店運營等服務，但由於新疆旅遊季節性明顯，遊客人數全年分佈不均衡，80%以上集中在7-9月份等原因導致業績不佳。

2016年12月5日，國家旅遊局通報稱，由於存在各種問題，全國367家4A級及以下景區受到處理，其中，107家A級景區被摘牌。事實上，景區摘牌並非新鮮事，但如此大規模集中整頓，實屬罕見。問題頻出、養癰成患的背後，是景區運營和管理機制的非常態化，如何革新與改進，其實到目前為止，並沒有很好的案例。