華爾街一紙報告，印度首富易主！

華爾街打個噴嚏，整個世界都會感冒。

近日，在美國做空機構興登堡研究公司一份報告出爐後，印度富豪高塔姆·阿達尼失去亞洲首富頭銜。這對阿達尼來說是一個戲劇性的挫折，對印度經濟和政治來說更是一記重拳。

亞洲首富阿達尼和他的商業帝國

在全球經濟陰雲密布的2022年，諸多科技巨頭身家暴跌。然而，來自印度的富豪高塔姆·阿達尼卻憑藉1468億美元（約合人民幣超9800億元）的凈資產，在全球財富排行榜上「殺紅了眼」。

高塔姆·阿達尼資料圖 圖源網絡（下同）

阿達尼不僅登頂亞洲首富，更是在全球個人財富排行榜上扶搖直上，成為僅次於硅谷「鋼鐵俠」馬斯克的全球第二富，打破了亞洲人在這個榜單上取得的最高紀錄。

然而，阿達尼的財富之路卻是幾乎白手起家，他早在十幾歲的時候就離開學校，從名不見經傳的鑽石分揀工到擁有自己的進出口生意只用了寥寥數年。

20世紀90年代初期，阿達尼抓住了印度自由經濟政策的時代紅利，將業務迅速擴大到金屬、紡織物、農產品、基建和能源等多個領域。阿達尼集團幾乎壟斷了印度煤炭的進口貿易，阿達尼個人財富的逆勢飆升也離不開煤炭帶來的機遇。

2022年以來，印度國內遭遇極端高溫、乾旱氣候，用電量劇增，國內對煤炭需求大幅增長，這給阿達尼集團帶來了賺錢窗口，煤炭價格大幅上漲，阿達尼集團賺得盆滿缽滿。

阿達尼集團涉獵業務

與此同時，國際局勢變幻莫測，俄烏衝突愈演愈烈，國際能源市場格局巨變，引發國際煤炭、石油與天然氣價格持續飆漲。作為世界第二大煤炭消費國，印度的煤炭市場供需情況也愈發緊張，這些因素都進一步推高了阿達尼的身家。

華爾街「狙擊」亞洲首富

不過，看似順風順水的阿達尼集團並非沒有隱患。早在阿達尼集團財富大漲之時，其隱秘又強勢的政商關係就被資本市場所詬病。阿達尼與印度現任總理莫迪之間千絲萬縷的關係更是為阿達尼近日的遭遇埋下伏筆。

阿達尼（左）與印度現任總理莫迪（右）

在莫迪執政期間，阿達尼集團多次通過與莫迪的私人關係贏得政府基礎設施投資招標，並通過影響印度政府的能源政策，在煤炭開發領域取得了豐厚收益。莫迪政府甚至曾至少三次為幫助阿達尼的煤炭相關業務修訂法律，為阿達尼至少節省了10億美元（約合人民幣67億元）。

而阿達尼則配合莫迪政府的長期經濟目標，大肆舉債擴張，在全球範圍里不斷發起收購。這一行為無疑會對阿達尼集團的現金流造成影響，甚至因「嚴重槓桿化」而導致債務風險飆升。

最終，阿達尼不斷攀升的財富被華爾街的一份報告重擊。1月24日，紐約的金融機構興登堡研究公司發佈了一份106頁的報告，稱阿達尼集團是「公司歷史上最大的騙局」，在進行資本擴張的同時掩蓋企業負債，通過境外空殼公司實施「厚顏無恥的財務欺詐、操控股市及洗錢」等不法行徑。

對此，阿達尼集團譴責該報告是「毫無根據」且「惡意的」，並表示它將考慮採取法律行動維權。

阿達尼集團股票一落千丈

但市場的反應是殘酷的和無情的。在興登堡發表報告後的一周內，阿達尼集團市值已蒸發超過1000億美元（約合人民幣6700億元）。當地時間2月1日，印度股票市場再次出現崩潰，阿達尼企業的股票在收盤時跌幅近30%。

外資倉皇出逃，投資者對印度信心不再

雖然興登堡做空的是阿達尼集團，而非印度股市，但作為印度地位舉足輕重的商業巨頭，阿達尼集團股票的暴跌也嚴重影響了印度投資者的信心。

當被問及是否擔心印度股市因阿達尼集團股價暴跌而遭受更大損失時，印度經濟事務部長阿賈伊·塞斯表示，政府「不對與特定公司有關的問題發表評論」。

但體量如此大的阿達尼集團真的不會造成外溢效應嗎？資本的流動往往不會說謊。自興登堡報告發佈以來，外資紛紛倉皇出逃，印度基準Nifty指數下跌了2.7%，外國投資者凈賣出了價值15億美元的印度股票，創下自9月30日以來連續四天的最大資金外流。

印度股市受創

獨立市場分析師巴里加也表示：「在重磅炸彈興登堡報告發佈後，疲軟的市場情緒再次變得明顯。儘管阿達尼反駁，但股價仍下跌，這清楚地表明投資者情緒受到了一些損害，需要一段時間才能穩定下來。」

本次事件的影響也絕不僅僅是印度的股票市場。阿達尼如此高企的債務風險是如何在印度監管機構的注視下繼續存在的？印度的市場和體制是否完善？英國《金融時報》評論稱， 阿達尼事件是對印度的考驗。

除了經濟方面的影響外，印度政界也受到波及。阿達尼集團所牽涉的醜聞引起了印度反對黨方面的高度關注，印度國大黨強烈呼籲就相關報告展開一場「嚴肅調查」。甚至有人將矛頭直指現任政府，質疑是否存在利益交換。

《經濟學人》評論稱，外界普遍看好印度的經濟發展，因為它擁有年輕的人口、廣闊且日益融合的單一市場，以及蓬勃發展的商業文化。如果人們對印度最大公司的財務狀況或對其機構的監督失去信心，那麼這種光環很快就會消失。