美股：當「中期選舉」遇上「加息周期」股市還會遵循歷史傳統嗎？

「歷史經驗表明中期選舉後一年，美股往往有不錯表現」——然而，這樣的表現可能要在這次選舉之後面對一個糟糕的現實。在當前美國中期選舉結果的不確定性揮之不去的情況下，投資人可能希望利用近期市場的強勢獲利。

基本面

亞太地區股市周三表現漲跌互現。日本日經 225 指數下跌 0.6%，而韓國綜合指數上漲 1.1%。與此同時，歐洲主要市場當天均轉為下行。德國 DAX 指數下跌 0.7%。法國 CAC 40 指數和英國富時 100 指數均下跌 0.5%。

在昨天的選舉之後，國會兩院的控制權仍有待爭奪，儘管預計共和黨人將在眾議院獲得微弱多數。然而，共和黨的表現並不像許多人預期的那麼強勁，前總統唐納德·特朗普支持的許多候選人表現不佳。

目前尚不清楚哪個政黨將在參議院獲得多數席位，因為喬治亞州、威斯康星州、內華達州和亞利桑那州的關鍵選區目前仍未決定。

與此同時，由於投資人期待明天的消費者價格通脹報告，當前的整體交易活動可能仍然有些低迷。

歷史經驗表明，中期選舉後一年美股往往有不錯表現。因為近年來美債利率在選舉後偏向於下行，黃金價格則偏向於上漲。然而，現實真是如此嗎？在當前的美聯儲加息周期遠未結束的環境下，金融市場可能需要面對一個糟糕的現實。即：當前的通脹仍然很高、利率也很高，股市整體市值仍然很昂貴。市場更關心利率的最終水平，而不是美聯儲收緊政策的步伐，這是正確的。股市不具備持續上漲的條件。美聯儲和其他主要央行看起來可能會在2023年第一季度之前繼續收緊利率。經濟增長可能會在新年伊始繼續放緩，在貨幣政策繼續收緊的情況下，全球金融市場很容易受到壓力的影響。這些不利因素尚未在盈利預期或股票估值中得到充分反映。因此，投資人可能希望利用近期市場的強勢獲利。

結合當前的宏觀環境，我們的判斷是，第一，民主黨控制兩院的概率低；第二，本次中期選舉對當下金融市場影響有限。高通脹是當下最重要的宏觀特徵。無論哪個政黨控制國會能推出的政策都比較有限。通脹決定了大規模的貿易脫鉤不會是美國的首選。而美聯儲仍將維持強勁的抗通脹的態度。因此，宏觀環境決定了中期選舉能改變的東西不多。

技術面

道瓊斯工業平均指數今日低開，交投於接近 50 天均線，同時獲得 200 天均線的支撐。RSI 在其 50 中性區間略微向上，而 MACD 在其0軸附近橫向移動。

然而，在四小時圖走勢中，如若收盤面臨死叉向下結構，空頭或將在反彈確認短期頂部 33190 水平後，面臨進一步下挫至 33260水平的短期上升趨勢中段。從這裡開始如若空頭沒能獲得進一步的支持；那麼，價格將進一步測試新高至33800水平上方。在此之前，昨日的頂部 33360 水平將是第一阻力，而8月26日的高點 33389 將是第二道阻力，清除該關鍵水平將額外收益。

整體來看，道瓊斯工業平均指數在其長期時間框架內一直為負，只有攀升至 35500 水平上方才可能將前景轉為看漲。操作上，以逢高做空為主。

交易建議

交易方向：空

進場點位：33820

目標點位：29979

止損點位：35600

有效期至：2022-11-23 23:55:00

支撐點位：32626、32179、31733

阻力點位：33360、33389、34287

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用戶特殊的投資目標、財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。