分析師看金價 | 本周金價下探1700美元？

2022年10月15日14:18:05 熱門 1667

北京黃金經濟發展研究中心調查顯示，市場人士認為本周金價下跌可能性較大。

投票顯示，本周有43%的讀者看漲本周金價、16%看振蕩、40%看空。

盧君

成都峰業服務有限公司

8月22日當周國際金價維持弱勢振蕩回撤修正行情，儘管在周初的時候快速下探，不過在觸及1727美元/盎司低點後有所反彈，然而最終未能越過1765美元/盎司這道門檻，最終再度轉跌，報收於1738美元/盎司。形成了周線級別的連陰格局，技術指標也再次呈現空頭之勢。

在傑克遜霍爾央行年會中，美聯儲主席鮑威爾再度釋放出相對激進的講話，這也被市場解讀為鷹派言論。而按照歷屆的傑克遜霍爾央行年會來看，美聯儲主席都會藉此機會釋放出美聯儲未來一段時期內的貨幣政策走向。目前來看，美聯儲很可能繼續維持強勁的加息路徑，這令美債收益率和美元匯率紛紛強勢上漲，而其他資產遭遇拋售。美國股市則跌勢較大，貴金屬金銀也未能擺脫打壓的命運。

接下來我們需要繼續關注美國相關數據的表現，因為美聯儲主席鮑威爾釋放出了明顯的信號，那就根據數據來決定加息的力度。一方面需要關注美國經濟數據的表現，一方面還需要關注美國通貨膨脹的數據。也就是說，即便市場目前預期美聯儲9月加息75個基點的呼聲越來越高，但是若8月份的消費者物價指數（CPI）數據繼續保持回落，這將給美聯儲留下迴旋的餘地。當然，若經濟數據表現越來越差，也會干擾美聯儲的決策。

因此，儘管美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會的言論表現鷹派，但是未來美聯儲能否繼續維持強勁的加息力度還是一個未知數。也就是說，按常理來說美聯儲未來加息的力度將會越來越弱。目前國際金價依然保持在回撤修正，儘管從周線基本來看不排除金價繼續回撤，然而筆者依然認為下發的空間應該有限。按照前期國際金價試探1680美元/盎司獲得支撐企穩回升之後，在20日均線附近止步回撤，這無疑屬於技術性的壓力所致。

綜上所述，筆者認為目前國際金價存在二次探底的可能性，首先需要關注的是1700美元/盎司平台附近的支撐效果，其次則是前期的低位區域。上方回升的壓力關注1740美元/盎司，逾越此處才能重拾漲勢。

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吳迪

獨立分析師

基本面方面，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會上的講話強調了降低通脹的必要性，支持了加息的前景。鮑威爾稱不排除在即將到來的9月會議上再次加息75個基點的可能性，他重申，這在很大程度上取決於未來三周公布的宏觀經濟數據。

本周數據方面關注周三公布美國自動數據處理公司ADP和斯坦福將推出的新版美國就業報告，由於這是首次發佈，所以很難預測市場的潛在反應。周四公布的美國供應管理協會製造業採購經理人指數(PMI)將被視為新的推動因素。周五美國勞工統計局8月的非農就業報告，在勞動力市場趨緊的情況下，美聯儲拒絕接受美國出現深度衰退的說法。9月的利率決定在很大程度上取決於就業市場的發展，如非農就業數據令人失望，可能會引發美元大幅拋售，因為這會加大9月加息50個基點的可能性。另一方面，如果非農就業數據再超過50萬人，就可能證實進一步大幅加息，從而提振美元。

從技術上看，上周金價雖有反彈，但未能突破當周的多空分水嶺1764美元/盎司，在該位置再次發力，從當前整體走勢上看，空頭模型保持完好，且有向下破位刷新近期低點的風險，在沒有創新低之前，多頭不要急於進場。本周重心繼續下移，多空分水嶺調整至1743美元/盎司附近，目前金價位於分水嶺下方運行，也說明了市場目前仍是空頭佔優，逢高做空仍舊是主要交易策略。

上方阻力先關注本周多空分水嶺1743美元/盎司，若金價突破該位置，阻力可關注1758美元/盎司，下方支撐關注1705美元/盎司，若跌破該位置，支撐則調整至1680美元/盎司附近。如有企穩跡象，該位置可輕倉做多，見位交易，嚴格止損，以上建議均為個人觀點，僅供參考。

周智誠

冠通期貨貴金屬研究員

上周數據再次清晰顯示美國經濟處於技術衰退之中，但最大的特點是即便技術衰退，也無法逆轉需要進一步加息遏制仍然偏高的通脹。上周二美國8月Markit製造業、服務業、綜合PMI續創兩年多新低。上周二美國樓市數據顯示衰退持續進行中，7月新屋銷售加速下跌，庫存升至2008年地產崩盤時水平。

上周三公布的7月耐用品訂單環比初值增長0%，低於預期的增長0.8%。房地產領先指標——7月成屋簽約銷售創新冠疫情暴發以來最低。上周四美國商務部經濟分析局（BEA）公布的美國第二季度實際GDP年化季環比終值-0.6%，略微高於普遍預期的-0.7%。上周白宮最新估計美國今年經濟將增長1.4%，2023年將增長1.8%，這比之前的預測大幅下調，之前今明兩年的經濟增速預估分別為3.8%和2.5%。

通脹預估方面，白宮預計以消費者價格指數（CPI）衡量的通脹率將在今年最後一個季度放緩至6.6%，這仍是美國政府上次預期的兩倍多。白宮預計到2023年底通脹率將跌至2.8%，比之前的估計仍高出0.5個百分點。

而上周五美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會上一場僅有8分鐘的短小精悍的演講，引發美股大跌，鮑威爾再度重申「通脹不歇、加息不止」，並稱加息至對經濟增長具有限制性的水平後不會急着降息；其講話主旨是「美聯儲當前的首要任務是將通脹降至2%目標，將強有力運用工具來使供需達到更好的平衡，進而降低通脹」。講話導致美股跳水，市場對9月美聯儲加息75個基點的預期也飆升至60%附近。經濟因加息而減速甚至衰退，但無法停止加息，這就是當下美國的糟糕現狀，金價振蕩下滑看來仍有空間。

技術面，金價周線收成帶上下引線的小陰線，金價4小時線超賣，美元指數再次反彈至逼近109。金價上方阻力在1750美元/盎司、1772美元/盎司、1800美元/盎司。金價下方支撐位在1700美元/盎司、1680美元/盎司、1667美元/盎司。

金價從反彈高位連續回落尚未結束，本周預計金價在1747美元/盎司~1700美元/盎司之間振蕩偏空，由於本周五公布美國8月非農數據，金價可能出現意外波動。周銀價收小陰線，金銀比上升至92.1倍，銀價4小時日線超賣，本周預計銀價在19.2美元/盎司~18美元/盎司區間振蕩偏空，策略方面白銀新倉可嘗試區間內高拋低吸，快進快出。