日元繼續狂貶，政府出手效果有限，未來日本經濟將進一步沉淪

列位歡迎來到照理說事。美元強勢之下，對於全球主流貨幣的升值，這已經是人所共見，而這其中最慘的貨幣我覺得恐怕就是日元，日元今天已經到達了1:150的關口，已經越過了1:145關口。

日元今年以來已經下跌了超過25%，這使得用美元計算的日本人均gdp和日本gdp總量已經來到了歷史的新低位。是的，以往我們經常說日本經濟是停滯30年的，這實際上是變相的在誇日本。日本今天的GDP總量和30年前是一樣的，那個時候人家就這麼富有了，這是我們艷羨的。然而從今以後我們再談論日本經濟那就不是停滯的30年了，那是從此開始沉淪的五年、十年甚至二十年。

為什麼？日本gdp總量今年已經低於40000億美元，而且貨幣的貶值已經嚴重的影響了日本國內的經濟，漲價已經是過去幾個月日本經濟的主旋律了。是的，日本老百姓發現身邊幾乎所有物品價格都在上漲，那麼怎麼辦？日本政府要不要出面來協調？

前兩個月日本政府還表示說這是正常現象，日本政府不準備出手，然而就在最近幾天日本政府也坐不住了，再不出手貶值速度實在太快了，所以日本政府已經出手了，拋出了手中持有的大量美元來買入日元，希望把日元下跌，這個趨勢給扭轉一下。然而一開始稍微見效那麼一點點，接下來日元兌美元還是下跌，為什麼？

日本政府手裡的武器是有限的，怎麼樣使本國的貨幣幣值對美元升值？無非兩個方面，一方面為什麼最近美元強勢，美元升值？其主要原因就是美國在不斷的加息，美國加息收割全世界。今年以來美聯儲已經五次加息了，最近三次每次都加75個基點，即便這樣，美國人覺得還不夠。

今年年內美聯儲至少還會再加息兩次，美國的基準利率馬上就要超過4%了，這是個什麼概念啊？我們有多少企業辛辛苦苦一年下來，你這個總體利潤率能超過5%的，不虧損就不錯了。換句話講，對於很多美國人來講也不需要創業了，也不需要搞企業了，你把錢扔到銀行去踏踏實實一年就拿超過4%的回報。在美國不斷加息之下，世界各國的美元都迴流，因為他們覺得美元利息高，我當然把錢弄到美國，存到銀行里，我就可以躺賺，這使得全球各國都遭遇到了流動性不足。全球各國的貨幣兌美元都極貶，那麼歐洲各國採取和美國同調的狀態，你加息我也加息，以便減少貨幣外流的速度，使本國的貨幣貶值沒有那麼迅速。

日本可不可以用這招？不可以！為什麼？因為日本是個低利率負利率的國家，日本不敢追隨美國加息，主要是兩個層面，一方面，日本經濟不好，正需要一個寬鬆的貨幣環境刺激經濟的發展，他跟美國不一樣，美國前陣子濫印鈔，已經把經濟虛火燒起來，所以哪怕加息對經濟有所影響，美國人他也支撐的住。日本多少年來都通貨緊縮，沒有什麼通貨膨脹，你再加息，那麼日本經濟立馬就會應聲下挫，日本連刺激經濟都刺激不起來，你還要加息去抑制經濟發展，這不行。

另一方面日本的國債總額太高了，美國gdp總量23萬億美元左右，國債超過三十萬億美元，已經比gdp高了，可是日本的國債佔gdp2.5倍，這樣天量的國債你還本還不起了，每年還點利息就不錯了。好在日本是個零利率、算是負利率的國家，所以哪怕國債總額不斷飆升，但是日本財政沒有多少壓力，這下你如果敢像美國那樣加息，利息加上去了，你每年光還國債這個利息都是一個天文數字，所以日本是不敢加息的。

那麼日本政府手中還有什麼方式使日元升值呢？那就是動用自己的外匯儲備在市場上大量的放出美元，買入日元了。這是一個土辦法，笨辦法有時候也能行之有效，關鍵看你手中有多少子彈。日本政府手中持有的外匯儲備數量，在全球來看也是數一數二的，當然大量的外匯儲備被日本政府買了美債了，所以今天日本政府手中持有的美債超過1萬億美元，高居全球第一，這也就使得日本政府手中真正持有的美元現鈔可以拿出來賣出，以便支撐日元的美元沒多少。

上個禮拜日本大概用了幾千億人民幣的美元到市場上去瘋狂買入日元，但是很顯然效果不是很明顯，今天美元的強勢、日元的弱勢已經不是幾百億美元就能撬動。而且很多財經界官員也說，以往幾十年日本政府考慮的都是不要使日元升值，因為很顯然日元升值會挫傷日本商品出口的價格競爭力，使得日本出口減少。

而現在日本要考慮的不是不讓日元升值，而是不讓日元貶值。日本政府手中的武器實在是有限，讓本幣貶值相對而言比較好操作，可是要讓本幣升值，這恐怕不是日本一個政府就能夠操作的了的。日本政府現在也有求於美國，能不能讓美國跟他一起來進行市場操作，以便使得日元升值。

但很顯然美國現在沒有這個想法，所以確實日本政府手中的武器是有限的，它很難使得日元回歸到一個高位之上。而且按照以往的計算，當日元貶值的時候，這是有利於日本商品出口的，日本可以維持一個高順差，這也能賺到錢是個好事了。然而由於日本是個資源匱乏型國家，日元的急速貶值，日本到國際市場上去買能源買資源要花更多的錢，以至於到最後日元雖然貶值了，但是日本不但沒順差，反而逆差了。日本經濟已經連續13個月逆差，所以日元的貶值不但對日本的貿易出口沒有好處，反而有反作用。再這麼貶下去，日本經濟真的要出大問題了！