一覺醒來，道指跌破3萬點！英鎊37年新低！滙豐警告：遠離！發生了什麼？

全球市場對央行大力加息不可避免引發衰退的擔憂正不斷加深：當地時間周五，歐美股市全線大跌，股票等風險資產遭遇拋售潮，其中道指跌破3萬點大關，創下2020年11月以來的新低。歐美國債繼續在加息預期的推動下收益率攀升。

原油期貨大幅下跌，美國WTI原油跌破80美元關口，創今年1月以來新低，能源股被打擊集體跌超5%。

受美聯儲持續加息的推動，美元指數連創近20年來新高，多國貨幣對美元劇烈貶值。周五英鎊對美元跌超3%，創2020年3月以來最大盤中跌幅。繼今年歐元對美元匯率跌破平價後，市場正高度關注英鎊對美元匯率能否達到平價。

美股四連跌 道指刷新年內新低

當地時間9月23日，道瓊斯指數在盤中一度下跌逾600點，截至收盤跌幅縮窄至近500點，跌幅達1.6%，下破3萬點大關，創下2020年11月以來新低。

截至收盤，道指跌486.27點，跌幅為1.62%，報29590.41點；納指跌198.88點，跌幅為1.80%，報10867.93點；標普500指數跌64.75點，跌幅為1.72%，報3693.24點。值得注意的是，這也是美股連續第四個交易日下跌。

盤面上，標普500指數的11個板塊全線收跌，能源板塊以6.75%的跌幅領跌全場。大型科技股普跌，特斯拉跌超4%，亞馬遜跌近3%，AMD、英特爾跌超2%，蘋果、微軟、谷歌跌超1%。油氣、有色金屬板塊跌幅居前，英國石油跌超8%，雪佛龍、道達爾、世紀鋁業跌超6%，西方石油跌超5%。

消息面上，昨日公布的美國9月Markit製造業PMI創下階段新高：美國9月Markit服務業PMI初值為49.2，為2022年6月以來新高，預估為45.5，前值為43.7。美國9月Markit製造業PMI初值為51.8，為2022年7月以來新高，預估為51.0，前值為51.5。

美國PMI數據好於預期，但這意味着美聯儲可能更激進地加息。數據發佈後，美股繼續走低，納指、標普500指數盤中跌幅一度達到2%。在美聯儲宣布第三次加息75個基點後，市場對美聯儲緊縮的貨幣政策和大幅放緩的經濟增速擔憂持續，許多投資者相信或開始接受美國經濟已經在步向衰退的路上。

日內，美國2年期和10年期美債收益率都觸及了十多年來未見的高位，無風險收益率的上升將壓制投資者對風險資產的偏好，預計都將對美股持續造成壓力。

歐洲市場股債匯三殺

遭遇「黑色星期五」的還有歐洲金融市場。

當地時間9月23日，歐洲股市開盤後持續走低。截至收盤，歐洲斯托克50指數下跌2.29%；英國富時100指數跌幅達1.97%；德國DAX指數下跌1.97%；法國CAC40指數下跌2.28%；葡萄牙基準股指一度下跌超3%。

債市方面，隨着市場避險情緒升溫，歐元區國債被瘋狂拋售，債市收益率集體上揚。法國10年期國債收益率、意大利10年期國債收益率均漲超10個基點。德國10年期國債收益率升至2011年12月以來新高。德國2年期國債收益率自2008年以來首次升至2%。

當日歐洲匯市更是愁雲慘淡。歐元對美元匯率再破近20年來的低位，現已跌破0.97，報0.9691。市場分析人士認為，歐元匯率本輪下跌主要是受到了美聯儲再次加息的衝擊。

滙豐警告投資者遠離歐洲股票

據新華社報道，英國滙豐銀行一名高管警告，投資者應避免在歐洲尋找價值股，因為歐洲能源危機使在歐洲買股票難以實現回報。

鑒於歐洲股市市盈率現階段偏低，按常理，投資者會進入歐洲股市尋找價值股，即那些價格超跌的股票。投資者在低價時買入這種股票，等待收穫穩定長期收益。然而，滙豐私人銀行和財富管理部全球首席投資官威廉·澤爾斯說，歐洲股市較低的市盈率並不會「補償你冒的額外風險」。

澤爾斯說：「我認為投資者應基於經濟和盈利前景選擇在哪投資，所以我認為不應因為估值便宜和利率走向就買歐洲股票。」

鑒於供應鏈不暢，以及烏克蘭局勢升級對能源和食品的影響持續扼殺經濟增長，歐洲宏觀經濟前景黯淡。歐洲中央銀行不得不加息以應對通脹。歐盟統計局公布的數據顯示，歐元區8月通脹率按年率計算達9.1%，遠超歐洲央行2%的中期通脹目標。

歐洲中央銀行行長克里斯蒂娜·拉加德20日表示，歐洲央行將繼續加息，不讓高通脹影響經濟行為成為一個長期性問題。歐洲央行今年7月和9月兩次提高關鍵利率，共加息125個基點。

英鎊重挫3%！

英鎊會跌至與美元平價嗎？

值得注意的還有，周五英鎊對美元跌超3%，創2020年3月以來最大盤中跌幅，刷新1985年以來低點至1.0848。繼今年歐元對美元匯率跌破平價後，市場正高度關注英鎊對美元匯率能否達到平價。

周五，英鎊對美元自1985年來首度盤中跌穿1.10，此後還跌至1.09下方、日內跌超3%，創兩年半來最大跌幅。5年期英國國債收益率日內升幅一度接近60個基點，創史上最大升幅，基準10年期英債收益率日內升幅超過30個基點，勢將最終創最大單日升幅。

英鎊對美元交易歷史可追溯至250年前。在今年年初沒有任何人會認為英鎊將與美元平價，但目前市場預測到今年年底，有相當的概率投資者將「見證歷史」。隨着英國經濟衰退的威脅日益逼近、債務成本的飆升，以及英國央行獨立性受到限制的可能性越來越大，英鎊與美元平價逐漸成為一種可能。

周五，期權市場的定價顯示，英鎊對美元跌至平價這一歷史性事件在未來6個月內發生的概率有26%，相比之下，一天前這一概率僅為14％。

英國政府宣布

減稅等經濟刺激措施

英國市場的股債匯三殺與英國政府周五宣布的一系列經濟刺激措施有很大關係。

據央視新聞，英國政府23日宣布一系列措施以期提振經濟，包括大規模減稅、取消銀行業獎金上限等。具體來看，減稅措施涉及個人所得稅、財產稅、海外遊客購物消費稅和企業稅。減稅將造成財政收入減少，預計到2026至2027財政年度少收稅款450億英鎊。英國智庫財政研究所認為，這將是自1972年以來最大規模的一次減稅。

美聯社報道顯示，許多保守黨人並不認同現在大規模舉債，擔憂這將削弱外界對英國經濟的信心。

目前，英國經濟增長乏力，加上能源危機和嚴重通脹，民眾生活成本陡增。去年冬天以來，英國通脹率居高不下，今年4月至7月已接連創下40年來新高。批評者還指出，政府發佈減稅等措施，卻沒有提供這些措施將如何影響經濟增長和負債的預測數據，有躲避外界審查之嫌。

強勢美元對全球影響正在加深

受美聯儲持續加息的推動，美元指數連創近20年來新高，多國貨幣對美元劇烈貶值。

對美國來說，美元走強意味着進口商品價格下跌，遏制通脹的努力得到有力推動，以及美國人的相對購買力達到新高。但美元升值正讓其他國家承受壓力，使得新興市場政府和企業借入的美元債務償還起來更加昂貴。

芝加哥大學布思商學院金融學教授拉古拉姆·拉詹則認為，此次加息對其他國家的影響才剛剛冒頭。就在美聯儲宣布加息後的一天內，英國、瑞士、南非、印尼等七國央行均宣布加息。

摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑表示，目前市場處於比較波動的狀況。根據摩根大通的估算，美元指數每增長2個百分點，整個發展中國家股市會下調3.8%，但是亞太股市只下調2.9%，因此亞太股市會相應跑贏。

在強美元和加息預期高的情況下，有兩個行業往往表現較差：一個是工業股，一個是材料股。另一方面，防禦性的行業表現則相對比較好，具體包括電信、遊戲、必選消費、醫療衛生等。此外，金融板塊往往也會有不錯的表現。

欄目主編：張武 文字編輯：宋慧 題圖來源：上觀題圖 圖片編輯：徐佳敏

來源：作者：上海證券報