美股沖高回落 加息預期再度重挫大宗商品 | 一周期市

一、一周市場回顧

[國際市場]

節日期間，美非農就業數據意外走高，失業率3.5接近近年低位，導致對美聯儲11月份加息75個基點概率上升，因此市場普遍預期激進加息可能會導致經濟衰退風險預期加劇，美股沖高回落，技術上呈現熊市特徵，短期、中期格局進一步震蕩偏空。

美元指數節日期間先抑後揚，小幅反彈至112高位，預計美元指數短期、中期延續強勢震蕩格局，長期趨勢明顯上漲。

節日期間倫敦金銀價格小幅收高，預計後期延續小幅震蕩走強走勢。

節日期間受到歐佩克減產利好刺激，國際原油價格大幅上漲超過10％，預計短線中線震蕩偏強為主。

倫敦有色金屬維持小幅震蕩走勢，預計短線以及中期基本金屬震蕩下跌為主。

CME農產品中豆類大幅下跌，美棉大幅調整，預計短線以及中期震蕩下跌為主。

馬來西亞棕櫚油受到原油大漲影響強勁反彈，整體上漲幅度超過10％。

[國內市場]

節前人民幣強勁反彈，但節日期間受到美元走強影響小幅下跌。節前股指期貨以及國債期貨全線震蕩下跌，中證1000再創上市以來新低。

[大宗商品]

節前除甲醇、雙粕以及黑色系雙焦等少數品種小幅震蕩走高外，其他大宗商品期貨跟隨股債以及匯率震蕩下跌，美聯儲加息風險外溢明顯衝擊國內大宗商品期貨。

二、下周市場操作策略

（1）外圍美聯儲加息風險仍將進一步衝擊市場，但國內節前央行降低首套房公積金貸款利率以及力保匯率正常區間波動，預計股債外匯短期弱勢震蕩為主，中期下跌趨勢有望減緩，建議股指設好止損前提下日內偏空交易，國債期貨保持觀望；

（2）大宗商品短線震蕩偏空為主，建議工業品短線空單繼續持有或者買進虛值看跌期權，原油短線強勁反彈，但中期仍有望進一步震蕩下跌，建議逢反彈至關鍵位置做空為主。棉花、白糖以及果品預計震蕩走弱，中期空單繼續持有。基本金屬以及黑色系逢反彈做空為主，農產品雙粕小幅日內偏空交易，三大油脂空單減磅。套利方面，農產品賣油買粕套利減磅或者獲利了結。

三、下周財經日曆

作者：東吳期貨財富管理

編輯：張曙、李昂

監製：王俊稷