爺青回！西城男孩演唱會刷屏，中年人是時候關注這件事了

12月17日晚，出道23年的西城男孩在倫敦舉辦線上演唱會，超2000萬中國歌迷觀看。

滿滿一波回憶殺，許多70、80後歌迷集體感嘆「爺青回」，但看到當年的幾個大男孩如今已成大叔，不少網友在感動之餘，也調侃自己「真的老了」。「中年人集體爺青回」的超話熱度始終居高不下。

碰巧的是，就在同一天，養老金領域也傳來好消息。《關於推動個人養老金髮展的意見》審議通過，備受關注的個人養老金制度即將揭開面紗，預示着養老保障體系第三支柱將進入全新的發展階段。

什麼是第三支柱

養老保障體系包含「三大支柱」。第一支柱是基本養老保險。這一部分養老金是國家強制實行的，採用國家、企業和個人共同負擔的形式籌集資金，為勞動者退休後支付退休金，以保障離退休人員的基本生活需要的社會保障制度。

第二支柱為補充養老基金，主要形式是企業年金和職業年金。這是部分機關事業單位和企業單位為其員工在參加基本養老保險的基礎上，建立的補充養老保險制度。

第三支柱是個人商業養老金，目前尚處於發展探索階段。

為何亟待發展第三支柱

2021年5月發佈的第七次人口普查數據顯示，我國60歲及以上人口的比重達到18.70%，其中65歲及以上人口比重達到13.50%，人口老齡化是社會發展的重要趨勢。

當前，第一支柱「一枝獨大」，而且還面臨較大支付壓力等問題，第二支柱發展慢，覆蓋面相對較小。因此，推動第三支柱建設迫在眉睫。

如何發展第三支柱

17日下午召開中央全面深化改革委員會第二十三次會議審議通過《關於推動個人養老金髮展的意見》，會議強調，發展多層次、多支柱養老保險體系，是積極應對人口老齡化、實現養老保險制度可持續發展的重要舉措。要完善制度設計，合理劃分國家、單位和個人的養老責任，為個人積累養老金提供製度保障。要嚴格監督管理，完善配套政策，抓緊明確實施辦法、財稅政策、金融產品規則等，讓老百姓看得明白、搞得懂、好操作，讓參與各方有章可循、制度運行可監測可檢驗。

展望第三支柱，多位業內人士談及多個要點。

建立賬戶制呼聲高。早在今年2月，人力資源和社會保障部副部長游鈞表示，建立以賬戶製為基礎、個人自願參加、國家財政從稅收上給予支持，資金形成市場化投資運營的個人養老金制度。業內人士稱，這初步確立了我國第三支柱養老體系的發展將以賬戶制形式展開。

稅收優惠激勵參與。多位業內人士指出，稅收優惠是推動居民參與第三支柱養老的重要因素之一，要考慮多層次稅收激勵。泰康養老助理總裁兼首席投資官丁振寰也認為，遞延稅收大有必要，沒有稅延，第三支柱產品很難做出來。他進一步指出，如何讓高收入群體願意參與進來也是未來稅收優惠設計的重點。

產品應具適配性。業內人士表示，目前商業養老產品包括目標收益型和目標日期型等，除理財、保險之外，養老FOF基金由於場景化、產品特徵鮮明也得到迅速發展。信銀理財資產配置部海外投資部總經理宋飛指出，任何理財產品對不同客戶都有不同的適配性。要不斷探索客戶的風險偏好，以及產品如何更好地匹配客戶需求，給客戶配置更好的產品。

對市場影響幾何

在業內人士看來，養老金等長線資金入市，有望發揮資本市場「壓艙石」作用。上世紀七十年代，美國401（K）計劃啟動，美國養老金入市，就成為後來美股踏上「牛途」的重要節點。

興業銀行首席經濟學家魯政委表示：「健康的資本市場離不開穿越周期的長期投資者，以平抑資本市場的短期非理性波動。而養老金投資期限長、資金總量大，正是資本市場行穩致遠的天然『穩定器』。」

養老金投資收益如何？以企業年金為例，人力資源和社會保障部日前發佈的數據顯示，2021年第三季度，全國企業年金基金投資收益為172.08億元，2021年前三季度投資累計收益達796.93億元，前三季度加權平均收益率為3.49%。截至2021年三季度末，全國企業年金積累基金總規模為25267.63億元。

2021年三季度全國企業年金基金

投資管理情況

來源：人力資源和社會保障部

業內人士分析，從過往經驗來看，養老金投資風格長期穩健，重點投資一些經營穩定、業績優、低估值、高分紅的行業或股票。

編輯：曹帥