耶倫言論露加息「馬腳」 盧布危機或助金價攻克千二關口

中金網12月18日訊，周四(12月18日)亞盤初段，國際金價繼續於1190美元上方以窺千二「要塞」，看似10美元以內的距離，卻因各種原因在此附近僵持了逾兩個多月，這其中包括美聯儲加息預期、國際油價下跌等因素。

周三(12月18日)美聯儲在公布的政策決議中如預期去除了「相當長一段時間」維持低利率的措辭，轉而改用「耐心」等待加息之路的開啟，美聯儲主席耶倫在會後的新聞發佈會上則直言美聯儲將不會在「近兩次」會議上討論加息舉措。這令市場預測該行或於明年4月開始加息，隔日黃金受此影響承壓進一步跌離1200美元關口，收盤下挫0.63%，至1189.78美元/盎司。

美聯儲聲明強調保持「耐心」 耶倫發佈會露加息「馬腳」

北京時間周四凌晨，美聯儲結束了本年度最後一次為期兩天的FOMC政策會議，在會後發佈的聲明中，美聯儲如期捨棄了將在「相當長一段時間」保持近零利率的措辭，轉而強調美聯儲稱將以「耐心」來決定未來何時該加息，耶倫在會後的新聞發佈會上解釋這一「耐心」需至少維持於近兩次美聯儲會議之後。

當天公布的美聯儲決議聲明顯示，美聯儲將繼續維持0.00-0.25%聯邦基金利率不變，在前瞻指引中保留「相當長一段時期」表述的同時，稱需在貨幣政策開始正常化問題上保持「耐心」。

美聯儲表示，在2006年以來首次加息的時間問題上將保持耐心，以此替換了在「相當長時間」保持近零利率的承諾；美聯儲還上調對就業市場的評價。

聯邦公開市場委員會(FOMC)周三發佈的聲明稱：「委員會判斷，在開始貨幣政策姿態正常化方面可以保持耐心。」

美聯儲聲明稿稱，「根據當前的評估，委員會認為可以『耐心的』開始將貨幣政策立場正常化」。值得注意的是，美聯儲稱其此次聲明與之前所稱的在加息之前將有「相當長的時間」的表述是「一致的」。

彭博經濟學家Carl Riccadonna和Josh Wright在一篇文章中解讀稱，FOMC 12月份聲明的要點在於美聯儲前瞻指引措辭有所修改，但不想真正暗示退出策略時間線有任何改變。

文章指出，新的指引中的「耐心」一詞借用自美聯儲決策者最近的講話和2003-2004年加息周期的措辭。在10月份弱化以前的措辭、增加新的取決於數據的措辭之後，新的指引符合美聯儲在退出策略上的漸進式途徑。

隨後，美聯儲主席耶倫(Janet Louise Yellen)在會後的新聞發佈會上中把「耐心」定義為「至少等待兩次會議」，意味着美聯儲至少不會在明年4月以前升息。

耶倫表示，美聯儲決策者認為「至少在接下來的幾次會議中」，美國經濟將「不可能」顯示出足夠的活力來促成2006年以來的首次加息。當問有接下來的幾次會議是「幾次」時，耶倫表示是兩次。

按照美聯儲原有的計劃，明年1月和3月美聯儲會召開會議，之後的4月28-29日會議可能是個關鍵事件節點，因為下一次會議要等到「年中」的6月。

花旗(Citigroup Inc.)外匯策略師Richard Cochinos表示，耶倫的講話意味着最早在2015年4月加息的可能性。

此外，美聯儲在聲明中強調，雖然經濟增長前景強勁，但美聯儲決策者指出未來將以較為緩慢的步伐升息，此舉意味着美聯儲認同通脹狀況依然疲軟。

FOMC預計通脹率會朝着通脹目標發展。基於市場指標反映出的通脹預期下滑可能是暫時性的。美聯儲將密切關注通脹走勢。低油價在短期內將使通脹維持在低位。

被稱為「美聯儲通訊社的」《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath撰文稱，美聯儲FOMC聲明加入了「將繼續密切監控通脹變化」措詞，這意味着美聯儲擔憂與石油關聯的通脹下跌。

當天美聯儲還公布了季度經濟數據預測，預測顯示顯示，17名美聯儲官員中，有15名預計明年首次加息，9月會議上為14名；2名官員傾向於2016年加息，與9月會議人數持平。（詳情見如下美聯儲最新利率點陣圖）

美聯儲最新利率點陣圖

本次會議上，有三名官員投反對票。其中兩位為鷹派委員達拉斯聯儲主席費舍爾和費城聯儲主席普羅索。他們希望美聯儲能更早加息。另一位是明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔，他是超級鴿派委員，希望美聯儲不急於改變前瞻指引。

隔夜金融市場周三都發生了什麼？

對於周三公布的美聯儲決議，整體來看，市場解讀仍較混亂，匯市與股市對耶倫言論均「選擇性」地按照利好的角度解讀，因而，多日不見的「美股美元齊漲」再度出現。原油逢低買盤則繼續「夜襲」。金價隔夜則沖高後轉跌。

美元指數周三收漲1.28%，至少創2013年以來最大單日漲幅，至89.037。歐元兌美元下跌1.28%，報1.2346美元，此前一度觸及12月9日以來最低點1.2322美元。美元兌瑞郎 盤中一度升至12月9日以來最高位0.9745瑞郎，最新上漲1.23%。美元兌日元上漲1.68%，報118.30日元，盤中曾觸及118.60日元的高位。

美股對美聯儲立場的解讀起先也矛盾，但終於氣勢如虹的上漲了一回。截止當天盤尾道瓊斯指數收盤漲1.69%，收報17356.87點；納斯達克指數收盤漲2.21%，收報4644.31點；標普500指數收盤漲2.04%，收報2012.89點。其中道指以及標普500指數均為2013年以來最大百分比增長。

金價在美聯儲會議後也下滑。最新行情顯示，國際現貨黃金周三收跌0.62%至1189.45美元/盎司，美聯儲決議聲明後一度震蕩漲約10美元至1201美元/盎司，但耶倫發佈會後又跌約15美元至1184一線。

滙豐(HSBC)首席金屬分析師James Steel表示：「我認為，金市將從外匯市場尋求指引，如果美元漲勢遇到阻力，歐元將略微上漲，這將對黃金有利。」

聖誕節假期將至 金價後市該如何展望？

隨着美聯儲最後一次利率決議聲明的公布，近期內對金價走勢足以產生重大影響的事件宣告成為「過去式」，那麼在西方國家聖誕節假期來臨之際，國際金價未來將演繹怎樣的行情？

首先，需要明確的是在西方國家聖誕假期到來之際，本周所剩的兩個交易日不甚重要的經濟數據及事件料難以真正撼動市場行情，金價近行情周內更多根據倉位調整、技術面格局進行波動。

不過，隨着俄羅斯等新興市場危機的演繹、以及原油可能繼續受逢低買盤大幅推高，這兩件事可能會指引黃金價格近期行情。

「盧布危機」周三再度發酵，在此前俄羅斯的意外加息未能阻止盧布暴跌之後，消息稱財政部準備拋售部分外匯儲備，盧布已大幅反彈，不過持續性值得關注。

以前是俄羅斯央行管理盧布匯率。而自上個月過渡到自由浮動匯率制度以來，央行12月份已售出超過100億美元的外國貨幣來支撐盧布，單單周一就拋售近20億美元。

一些交易商和分析師表示，財政部的表態將收效甚微。他們指出，財政部出售外匯儲備的決定與央行的做法沒有什麼不同，而央行的措施對提振盧布幾乎沒有什麼幫助。

隨着油價的暴跌，盧布已經腰斬，俄羅斯越來越感受到經濟制裁的嚴重影響。周一，俄羅斯央行大幅上調利率，從10.5%上調到17%，這是阻止盧布進一步貶值的緊急措施。

但加息並沒有扭轉盧布的下跌，相反這一舉措加劇了恐慌，因為市場認為這是絕望後的措施。若盧布危機惡化且油價繼續反彈，顯然將是金價的「報喜鳥」。

瑞士信貸(Credit Suisse)的全球金屬和礦業團隊稱，預計金價將在1100至1300美元/盎司間波動，並且將2015年的金價預期下調至1225美元/盎司，而長期的金價預期則從1300美元/盎司下調至1250美元/盎司。

德意志銀行(Deutsche Bank)周二(12月16日)在報告中稱，預計美國長期利率攀升以及美元走強將繼續施壓黃金，因此維持2015年看空金價的觀點不變。

澳新銀行(ANZ)稱，由於中國和印度的需求將改善，明年黃金價格將有所復蘇，認為即使美聯儲升息，金價仍會上升。該行分析師在一份報告中稱，預計到2015年年底金價將上漲到1280美元/盎司，並且明年的每一個季度都會有所上升。

從技術面上看，金價近日跳漲跳跌頻繁交替，凸顯金銀多空膠着，且接近年底西方假期之際，稀薄交易量料更能放大後市波幅，因而更需關注交易風險。

周四亞市早盤，金價再度反彈至1190美元，若本周金價能夠企穩在1190美元上方，則有望繼續向1200美元關口發起。而若短期金價持續收在1190美元下方，則可能跌破1180美元支撐。

中金網行情中心數據顯示，截至北京時間10:59，現貨黃金報1197.00美元/盎司，漲0.64%。