國際油價維持反彈，預計下一輪成品油調價或呈現擱淺

根據最新油價動態來看，目前國際油價維持反彈態勢，WTI、布倫特原油期貨價格雙雙漲超1.0%，且存在繼續向上突破的可能性。所以，假如按照當前油價反彈上攻走勢，那麼預計下一輪國內成品油調價或呈現擱淺，由於最近幾個工作日調價參考的原油變化率不斷縮減，油價預測累計下調幅度持續收窄，其原因是國際原油期貨價格在隔夜市場反彈上升所致。然而，現如今國際油價維持反彈，這意味着在本輪計價統計周期內剩下幾個工作日，綜合原油品種變化率這一指標降幅還會繼續縮減，因此，油價預測或處於擱淺狀態。

當然，支撐國際油價反彈回升的因素有多方面：第一，是大多數人關注的石油輸出國組織及其合作夥伴(OPEC+)在10月5日會議上新的減產公布預期。由於國際油價本周跌至年初水平，市場越來越擔心利率上升將引發全球經濟衰退，從而限制燃料需求。有跡象表明，OPEC+可能會在下周會議上實施減產，以避免油價進一步下跌，據有關消息人士透露，俄羅斯考慮提議削減產能100萬桶。毫無疑問，倘若真的減產能100萬桶，那麼下周國際油價大概率快速拉升，同理我國成品油價預測降幅會大幅度收窄，並極有可能距離擱淺愈來愈近。

第二、國際油價反彈的另一個因素是受益於美元走軟，使得美元計價的大宗商品對其他貨幣持有者來說更便宜，這給風險資產提供了難得的喘息空間，市場風險偏好回升。第三、在美國對伊朗實施新的制裁的背景下，上周美國原油庫存下調。換言之，美國燃料庫存數據顯示降幅超出預期，但消費者需求出現反彈，故支撐國際油價反彈。

具體來看，美國能源信息署（EIA）的最新數據顯示，截至9月23日當周，美國原油庫存減少21.5萬桶至4.307億桶，預期增加44.3萬桶，前值增加114.2萬桶；汽油庫存減少242.2萬桶，預期增加70.9萬桶，前值增加156.9萬桶；精鍊油庫存減少289.2萬桶，錄得2022年4月8日當周以來最大降幅，預期減少6.9萬桶，前值增加123.1萬桶；俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加69.2萬桶，前值增加34.3萬桶。美國上周戰略石油儲備（SPR）庫存減少457.5萬桶至4.226億桶，降至1984年7月27日當周以來最低，為連續第55周下降。此外，上周美國國內原油產量減少10萬桶至1200萬桶/日。

顯然，近期隨着美國官方公布的原油庫存下降以及美元大幅回撤，再加上預計OPEC+已經開始討論在10月5日的會議上實施減產，所以，多重利好消息暫時壓制經濟衰退抑制原油需求的擔憂情緒，推動WTI原油、布倫特原油期貨價格反彈回升，最近幾個交易日累計漲幅較大，為市場增添了一些人氣，且提振了投資者的心態。

其次，因為國際油價是我國成品油調價的重要風向標，通常國際油價反彈回升，那麼國內油價預測相關指標也會有所體現，比如近期隨着國際原油期貨反彈，調價參考的原油變化率從-3.92%縮減至-3.12%，油價預測累計降幅收窄至130元/噸附近，較前幾個工作日的降幅顯著縮減，而如果後期國際油價繼續反彈，那麼我國成品油價預測降幅接近擱淺狀態，所謂的下調或難以實現。

所以，總體來看目前國際油價維持反彈，最新漲幅超過1%，由於市場預計OPEC+將於10月初宣布採取減產措施，這對油價屬於重大利好消息，故綜合預計下一輪成品油調價或呈現擱淺。