金融業大事件！首家外資期貨公司誕生，又是摩根大通！中國期貨市場對外開放提速

首家外資全資控股期貨公司來了！

6月18日，中國證監會發佈公告，核准摩根大通期貨有限公司股權變更。摩根大通期貨獲批成為中國首家外資全資控股期貨公司，這也是中國金融業擴大對外開放政策推出後，誕生的首家由外資獨資的金融持牌機構。

證監會表示，為進一步擴大期貨市場對外開放，日前，證監會依法核准摩根大通期貨為我國首家外資全資控股期貨公司。下一步，證監會將繼續深化期貨市場對外開放，引入符合條件的期貨經營機構外資股東，以促進期貨經營機構健康穩定發展。

據券商中國記者了解，摩根大通期貨去年以來發展勢頭迅猛。公司專註服務大型機構，通過把握期貨品種國際化契機，實現業務突破性發展。業內人士認為，外資獨資期貨公司的出現，將推動行業整體高質量發展，同時助力國內期貨市場的對外開放。

摩根大通期貨成為外商獨資

證監會在相關批複中稱，根據《期貨交易管理條例》《期貨公司監督管理辦法》和《外商投資期貨公司管理辦法》等有關規定，經審核批複摩根大通期貨股權變更，公司應當依法辦理變更登記等相關事宜。

此前，摩根大通期貨的股東為珠海市邁蘭德基金管理有限公司、江蘇威望創業投資有限公司和J.P. MORGAN BROKING （HONG KONG） LIMITED，持股比例分別為50%、1%和49%。本次變更後，公司變為J.P. MORGAN BROKING （HONG KONG） LIMITED全資持股。

摩根大通期貨前身為中山期貨，成立於1996年5月，2007年9月由摩根大通加入變更為中外合資企業。最新工商信息顯示，公司註冊資本為4.6億元。證監會官網信息顯示，有關摩根大通期貨變更股權的申請在去年底就已提交，今年4月23日被正式受理。

摩根大通集團（紐約證券交易所：JPM）是一家全球領先的金融服務公司，目前總資產達3.1萬億美元，業務遍及全球，自1921年就開始在華開展業務。摩根大通全球清算亞太區主管David Martin此前在申請期貨公司股權變更時曾表示：「隨着中國金融市場的持續開放，我們非常高興可以進一步拓展我們的在華業務實力。憑藉摩根大通在全球期貨市場的領先地位和業務專長，以及與全球投資者的緊密合作關係，我們將能夠為客戶進入中國日趨成熟的期貨市場提供更好的渠道和流動性，並為助力中國金融業的進一步發展貢獻我們的力量。」

中國金融業對外開放里程碑事件

摩根大通期貨獲批的一小步，成為了中國金融業開放歷史的里程碑事件，這是本輪擴大金融業對外開放政策推出後，國內批准的首家由外資獨資的金融持牌機構。此前，外資私募以全資身份獲准在協會登記，但私募在中國並非傳統持牌機構。

2019年7月20日，國務院金融穩定發展委員會辦公室對外發佈《關於進一步擴大金融業對外開放的有關舉措》，將原定於2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時點提前到2020年。自2020年1月1日起，取消期貨公司外資股比限制，有關主體可根據《期貨交易管理條例》、《期貨公司監督管理辦法》、《外商投資期貨公司管理辦法》等相關規定向證監會提交行政許可申請，符合條件的境外投資者持有期貨公司股權比例可至100%，證監會將依法依規予以審批。這為外資獨資期貨公司的誕生掃清了障礙。

期貨公司率先放行外商獨資，起到了先試先行的作用，外商全資中國金融持牌機構自此成為可能。證監會主席易會滿在「第十二屆陸家嘴論壇」上表示，將繼續鼓勵和支持外資金融機構設立或控股證券基金期貨機構，為外資機構創造公平良好的市場環境。

除了期貨業，券商和公募行業的外資開放也都在加速，目前已有瑞銀證券、野村東方國際證券、摩根大通證券（中國）、摩根士丹利華鑫證券、高盛高華、滙豐前海和瑞信方正7家券商獲准外資控股，外資持股比例均為51%。公募方面，海外資管巨頭貝萊德和路博邁已經提交公募申請，上投摩根基金與摩根士丹利華鑫也都在謀求外方100%控股。業內預計，公募牌照可能是下一個實現外資獨資的突破口。

2020年4月3日，摩根資產管理宣布與浦發銀行旗下控股公司上海國際信託初步達成一項商業共識，將擬收購取得合資企業上投摩根基金股權至100%。摩根資產管理有望成為首家絕對控股中國公募的外資資管公司。

外資期貨公司助力期貨市場國際化

摩根大通期貨成為首家外資獨資期貨公司，中國期貨業版圖也將迎來歷史性的新變化。業內人士認為，外資期貨公司在海外投資者「引進來」上可以發揮重要作用，這對中國期貨市場國際化將帶來積極影響。

據券商中國記者從業內了解，摩根大通期貨專註於服務大型機構，不介入零售業務。2018年，上海原油期貨推出標誌着中國期貨市場國際化破冰，此後多個國際化品種相繼落地。摩根大通期貨業務因此高速發展，去年更是實現業務規模的突破性發展。

另據不完全統計，目前國內共有三家合資期貨公司，除摩根大通期貨外，另外兩家為銀河期貨和瑞銀期貨。其中，銀河期貨國內第一家中外合資的期貨公司，蘇格蘭皇家銀行持股比例為16.68%；瑞銀期貨是瑞銀證券的全資子公司，瑞銀證券是國內首家外資控股券商。國內曾經還有一家合資期貨公司為中信新際期貨，2014年被中信期貨吸收合併、外資退出。

此外，高華證券旗下還有全資子公司乾坤期貨。高盛對於高盛高華的持股比例從33%增至51%的申請已經獲批。高盛此前曾表示，將儘快把所有在高華證券運營的業務及管理部門遷移整合至高盛高華，遷移完成後高盛將擁有高華證券旗下的期貨牌照。

中國期貨市場近年來快速發展，期貨公司的競爭分化也在不斷加深。據中期協數據，截至2019年12月末，全國共有149家期貨公司，2019年全年合計營業收入為275.57億元，創造凈利潤60.5億元，凈利潤同比下滑4.92%。今年以來，行業規模出現整體快速增長，期貨業保證金規模接近6000億，年內增長率超20%。

本文源自券商中國