美國基金連續六周增持凈空單，市場處於拐點觀察期

美國市場擔心巴西大豆生長，巴西機構則不為然

美國市場投資者再次擔心南美作物生長，1月19日(星期五)CBOT大豆繼續上漲。預計美國供應的出口需求將保持強勁。美國農學家和農戶稱，儘管乾旱推遲播種，且部分地區降雨令收割中斷，但巴西馬托格羅索州的大豆單產及產量料追上、甚至超越去年所及的紀錄高位。巴西農業諮詢機構Agroconsult的合伙人Fabio Meneghin周五表示，在馬托格羅索州中北部，早播大豆的生長情況優於許多農戶的預期，本周收集的農田數據表明，單產和產量有「積極的傾向」。3月收975.00漲2.00或0.21%(結算價977.25)；5月收986.50漲2.25或0.22%(結算價988.50)。

昨晚，來自美灣當地市場消息，美國1號黃大豆現貨平均報價為每蒲式耳10.1925美元，約合每噸373.1美元，比上一交易日上漲3.75美分。路易斯安那灣的基差報價是比CBOT的3月大豆期價高出40到45美分，上一交易日是高出39到45美分。然而，在美國伊利諾伊州的中部地區，大豆加工廠收購大豆的平均報價為每蒲9.6675美元，比上一交易日也上漲6.75美分。當地大豆基差報價是比CBOT的3月大豆期價每蒲低了18到3美分，上一交易日是低了18到8美分。這也讓美國農場主送了一口氣，畢竟CBOT大豆價格還是反彈了30多美分。

美國基金連續六周增持凈空單，市場處於重要觀察期

據匯易美國市場綜合資訊，目前基金持有大豆期貨和期權的多單70,025手，上周69,212手；持有空單173,422手，上周162,047手。大豆期貨期權空盤量為886,347手，上周是843,057手。美國商品期貨交易委員會（CFTC）發佈的報告顯示，投機基金在大豆期貨和期權市場上繼續增持凈空單，這也是連續第六周增持。截至2018年1月16日的一周，投機基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨以及期權部位持有凈空單103,397手，比一周前增加10,562手。

我們看到，昨晚美國大豆期貨市場價格沖高回落，開啟了區間震蕩模式。但當下最為關注的是美國基金下一步動態：是繼續增加空單的持有量，還是遇到多方因素出現向上次（2017年7月）一樣快速逃離？加之，近日中美貿易關係似乎又出現了重大問題需要解決，特別是一月底美國總統發表國情咨文：要對中國開打貿易戰？還是給予中國一次性巨額知識產權方面罰款？我們應該提前做好中國大豆進口或國內豆粕採購的應急預案綜合安排，一定要未雨綢繆。