美銀:美股再現經濟大蕭條時的熊市反彈

2022年09月28日02:38:05 熱門 1709

智通財經APP獲悉,美銀稱,這次股市反彈與經濟大蕭條開始時的熊市走勢遙相呼應。

策略師Michael Hartnett認為,自1929年以來,標普500指數在43次熊市反彈中平均漲幅超過10%,在39個交易日中的平均漲幅為17.2%,41天內漲幅為17.4%,這是一個「教科書式」的案例。熊市的漲幅總是很小,在這種情況下,標普500指數30%的漲幅僅歸因於四隻股票:亞馬遜(AMZN.US)、蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)和特斯拉(TSLA.US)。

Hartnett表示,美國股票佔全球股市漲幅的86%。其中贏家是增長板塊和債券代理,輸家是能源和材料板塊,"因為投資者在'通脹高峰'和'收益率高峰'時交易"。然而,多頭需要注意的風險是,美聯儲加息還遠沒有結束。

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Hartnett還指出,實際利率仍然嚴重處於負值,而且目前美聯儲的緊縮力度非常疲軟,如美聯儲在疫情期間購買的總計5萬億美元的債券,目前只賣出了2萬億美元,但從目前散戶情緒及Meme股的反彈來看,不少投資者似乎忘了美聯儲在加息路上還有很長的路要走。

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此外,從歷史經驗來看,美聯儲在1954年以實際負利率結束了加息周期。因此,即使假設未來6個月CPI漲幅減半,來年春季通脹率仍高達5-6%。

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