美國5月CPI同比上漲8.6% 同比漲幅創40年來新高

當地時間6月10日，美國勞工部公布數據顯示，5月美國消費者價格指數(CPI)環比上漲1.0%，同比上漲8.6%，預估上漲8.3%，同比漲幅創40年來新高。多位經濟學家日前警告稱，美國可能面臨長時間的高通脹。隨着美聯儲開啟加息周期應對通脹，外界擔心激進加息的做法可能引發經濟衰退。

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美國5月CPI於本周五(6月10日美東早上8點半，國內晚上8點半)重磅來襲，這將定調美聯儲是否應該更激進地加息打壓通脹、全球宏觀經濟的趨勢，但經濟學家普遍認為不容樂觀。

經濟學家預計， 5月CPI同比增長8.3%，與上月持平，環比增長0.7%，高於上月的0.3%，本就高位的能源、食品、房租和醫療費用將繼續白熱化；預計核心CPI(剔除能源和食品類)同比增長5.9%，較上月的6.2%回落。

在美聯儲3月加息25基點，5月初加息50基點後，投資者可以初窺本輪加息對通脹的影響。但從近期美股表現和經濟學家觀點來看，當前的加息進程並沒有有效打壓通脹，美聯儲還是太「軟弱」。標普500指數、納斯達克指數本周成交量較上周收縮明顯，投資者明顯在為周五的「大仗」做好準備。

能源、食品、機票、新車價格或持續上行

俄烏衝突在5月並沒有緩和的跡象，這將推動能源、食品價格繼續火爆。

根據美國汽車協會(AAA)的數據，截至5月30日，美國的汽油平均零售價格達到了4.62美元/加侖，同比上漲約52%，較4月CPI報告中汽油的43.6%同比漲幅繼續上行。而9日公布的數據顯示，該價格已到達4.97美元/加侖，逼近5美元大關。美國天然氣期貨價格也在5月創下歷史新高(下圖)。隨着旅遊出行需求上升、燃料價格上漲，這勢將繼續傳導到機票價格上。

另外，受供應瓶頸影響，美國5月汽車銷量同比下滑29%至110萬輛，較4月的下滑17%進一步惡化。這或推高新車價格，對二手車需求/價格影響也需要觀望。

投資者還將關注5月住房成本的趨勢，該類別佔CPI約三分之一的比重，也和俄烏衝突無明顯關聯。究竟是美聯儲加息能打壓住房成本，還是通脹繼續全方位蔓延到美國各個經濟領域，今晚自有分曉。

通脹仍沒見頂？

美國財長耶倫在周四指出，美國的食品和能源價格還有進一步上漲的風險， 「供需是通脹的主要推手，對抗通脹方面，首要看『美聯儲』怎樣應對。」

各行對美國通脹是否見頂也存在質疑，在3月CPI達到8.5%，創40年新高後，該指數回落到4月的8.3%。

富國銀行高級經濟學家Sarah House認為，油價還未見頂，因此CPI也沒有到頂，預計5月CPI將上漲8.4%，「5月CPI可能會顯示美聯儲並沒有實現讓物價趨於穩定，反而是離目標更遠了一些，它還沒有到達峰值。我認為CPI會在目前水平持續幾個月，在秋季之前，我們不可能看到CPI會有顯著的減速。」

美國銀行全球經濟學家Aditya Bhave則認為，通脹已迎來峰值，「CPI正在下行的道路上，但這不是問題的關鍵。從美聯儲的角度來看，重點是我們會走向何方。5月CPI主要是能源價格推動的，但核心CPI也將上行，因為通脹已經變成不再是供應短缺所推動的，而是廣泛蔓延到各個支出領域中。」