芯片缺貨上漲，斷供完整受益名單公布

今天又是樂開花的一天，半導體板塊大漲，半導體及元件指數半日大漲3.79%，創出歷史新高。目前全球缺芯，芯片漲價，利好半導體行業。昨晚SFG機構的最新報告顯示，5月芯片整體的交貨期延長至18周，較前月進一步增加7天，連續創了四年的新高。而這一交貨周期比2018年的上一個峰值還長了4周有餘。

半導體上漲的邏輯：

1.未來科技競爭是全球各國實力競爭的關係，而芯片是科技的底層支撐，行業前景廣闊，這是長期邏輯支撐；

2.全球出現芯片短缺，這既有疫情影響帶來的芯片產能不足，也有經濟復蘇帶來的需求快速上升以及科技升級帶來的增量需求，總之供不應對，價格上漲，股價必然上漲，邏輯和前期投資資源類周期股是一樣的；

3.美國對中國進行全面的科技打擊，包括對中國科技企業的打壓，對中國芯片的禁令，有些人視之為大利空，但是我們反向思維，美國越是打壓，我們越是要發展，那麼從政策和資本層面都會有更大力度的支撐。

全球為什麼這麼缺芯呢？

一句話總結：各種天時地利人和牛鬼蛇神，全湊到一起了。

芯片行業特點是迭代塊，庫存大了會導致減值或者賤賣，因此一直是低庫存，業內都是以銷定產，但有幾件事情直接大大刺激了需求端。

由於去年疫情導致大量遠程辦公，筆記本和平板電腦的銷量大增，也帶動了周邊產品網絡攝像頭、路由器等的銷量，這些都是芯片消耗大戶。

手機芯片領域，去年華為被制裁之前，瘋狂囤積芯片，小米等廠商害怕步後塵，也開始集中備貨，再加上比特幣暴漲引發挖礦、新能源汽車功率芯片（IGBT）、TWS耳機、5G手機大麥等等……

供給端呢？也是不遑多讓。

芯片產業鏈全球高度分工，關鍵環節就那麼幾家全球化的公司，競爭格局穩定，平時沒有動力主動擴產，誰也沒預料到最近芯片需求爆了，短期擴產也跟不上。再加上生產芯片的主力8寸晶圓廠，有幾家公司還遭遇了地震、停工停電等……基本上該來的差不多全來了，不該來的也來了。

還有一點，芯片是全球產業鏈集群式發展，可以偏偏擁有最全製造業和堆產能能力的中國，不被允許上牌桌。

盤中股價創歷史新高芯片股

15隻個股二季度全面上漲，富滿電子股價漲逾兩倍，全志科技、瑞芯微和士蘭微股價翻倍，漲幅最低的斯達半導也逾30%。

芯片產業鏈

根據方正半導體組的研究，歷史上半導體景氣周期來臨時，會遵循大概的先後規律：

設備先行：由於設備製備運輸安裝的周期接近1年，所以中游製造會提前一年開動訂單，從而造成設備板塊的提前景氣，因此上游設備最敏感；

製造接力：中游製造會在隨後享受主動補庫存的量價齊升，主要是晶圓製造，加上封測等；

材料缺貨：在中游製造大擴產之後，產能和用料都會大幅增加，導致材料的供不應求，從而形成周期性出現的「硅片危機」；

對應到A股的話，這次因為中游製造廠來不及提前準備擴產，因此中游的晶圓製造廠商最直接收益，後續會傳導到上游設備廠商，很多上游的芯片設計公司倒並不一定能享受利好，芯片設計公司更像是一步一步做開拓性工作，更直接反應半導體的技術迭代周期，這次並不是技術迭代帶來的高景氣。

電源管理IC斷供最嚴重！完整受益名單

電源管理芯片屬於模擬芯片，幾乎所有的電子產品和設備中，是電子設備的電能供應心臟，也是模擬芯片最大的細分市場。電源管理IC延遲最為嚴重，其交貨時間長達25.6周，較4月多將近兩周。微控制器 (MCU)、類比 IC等供給狀況正在改善。此外，光電子元件，包括幫助將太陽能轉化為太陽能電池板中電能的芯片，也越來越難獲得。

方正證券預計未來電源管理芯片將迎來一波爆髮式增長。

聖邦股份是國內模擬芯片龍頭，專註電源管理和信號鏈模擬芯片，公司在模擬芯片領域深耕十餘年，目前已經具備25大類共計 1600 餘款涵蓋信號鏈和電源管理領域的產品。

芯朋微深耕電源管理IC賽道多年，當前公司擁有高集成家電AC-DC 芯片、快充初級控制功率芯片等多款富有競爭力的產品，在家電市場，公司市佔率行業領先。

韋爾股份是電源管理龍頭之一，公司主營業務為半導體分立器件和電源管理IC等半導體產品的研發設計。