中化集團和中國化工集團獲准重組；通用電氣剝離飛機租賃部門 | 2021年3月全球企業併購

2021年3月，全球企業併購比較活躍，中化集團中國化工集團獲准實施聯合重組，通用電氣將其飛機租賃部門與全球最大飛機租賃公司AerCap合併。

大型併購

中化集團合中國化工集團獲准聯合重組

經報國務院批准，中國中化集團有限公司與中國化工集團有限公司實施聯合重組。根據重組方案，將新設由國資委代表國務院履行出資人職責的新公司，中化集團和中國化工整體劃入新公司。新公司將涵蓋生命科學、材料科學、基礎化工、環境科學、橡膠輪胎、機械裝備、城市運營、產業金融等業務領域。兩家企業合併後，資產總額將超過1.4萬億元。2020年，中化集團與中國化工將各自旗下農化板塊業務合併，成立了全球最大農化公司先正達集團。

通用電氣剝離飛機租賃部門

通用電氣(GE)確認將其飛機租賃部門GE Capital Aviation Services與全球最大飛機租賃公司AerCap Holdings達成合併，該公司表示將在此次交易獲得超過300億美元的對價。通用電氣將把GE CAS價值340億美元的凈資產轉讓給AerCap，其中包括引擎租賃和直升機租賃業務。此外，GE CAS的400多名員工將在交易完成後轉移到AERCAP。合併後的公司將保留AerCap的名稱，而GE CAS將成為AerCap的一項業務。通用電氣計劃在完成交易後使用交易所得和現有現金減少約300億美元的債務。在全球旅行受新冠疫情阻礙之際，該交易將打造一個擁有2,000多架飛機的租賃巨頭。

加拿大兩大通訊運營商將合併

加拿大電信運營商羅傑斯(Rogers)已經與蕭氏通訊(Shaw Communications)簽訂了總額為260億加元(約208億美元)的收購協議。羅傑斯將以160億美元架構收購蕭氏，此外羅傑斯還將承擔大約48億美元蕭氏的債務。如果能完成收購，羅傑斯將成為加拿大排名第二的通訊運營商。不過，這個協議面臨三個監管機構的嚴格審查，同時也需要股東們的許可。羅傑斯和蕭氏均擁有從有線到無線的網絡資源。

加拿大太平洋鐵路收購美國堪薩斯城南方鐵路

加拿大太平洋鐵路(Canadian Pacific Railway)已同意收購美國堪薩斯城南方鐵路(Kansas City Southern)，該交易價值約為250億美元，若能成行，將締造首個連接墨西哥、美國和加拿大的貨運鐵路網。此次合併是對北美經濟互聯互通的一種長期押注，該交易面臨漫長的監管審查。

其他大型併購

瑞士財險巨頭安達保險(Chubb)已向美國哈特福德金融服務集團(Hartford Financial Services Group)發出一項價值232.4億美元的收購要約，目前尚未達成任何協議。安達保險為全球最大的上市財產保險公司，在54個國家和地區開展業務。哈特福德金融是美國最大的保險和金融服務公司之一。安達保險認為，這一合併對兩家公司股東和其他方面在戰略和財務上都具有吸引力，並期待進行建設性的私下討論，以期迅速公平地完成交易。

阿波羅全球管理(Apollo Global Management)將與其創立的人壽保險公司雅典娜控股(Athene Holding)合併，從而使這家另類資產管理公司轉型為市值近300億美元的金融集團。這筆交易出爐的幾周前，利昂-布萊克(Leon Black)宣布將辭去阿波羅首席執行官職務。這筆交易也終結了兩家公司之間優厚的費用安排，私人股本公司阿波羅在2009年創立雅典娜，將這家保險公司視為部署客戶資本的一個機遇，能夠以大甩賣價格買入公司債務和其他失寵的信貸資產。

日立製作所(Hitachi)將收購美國信息技術企業GlobalLogic。收購額總計達到96億美元，在電子行業創出歷史新高。GlobalLogic是以美國硅谷為根據地的2000年成立的新興企業，涉足推進數字化轉型的企業使用的系統開發，在全球14個國家擁有逾2萬名員工，在印度擁有豐富的開發體制。日立將在7月之前從現有股東手中取得全部股權，納入主管美國IT業務的日立全球數字控股(Hitachi Global Digital Holdings)旗下。

松下(Panasonic)將以7,000億日圓(64.5億美元)買下美國軟件公司Blue Yonder，這是松下自2011年以來最大手筆的併購。松下在2020年收購了Blue Yonder 20%的股權，從黑石集團等股東手中購買剩餘股權的進程目前處於最後階段。松下計劃擴大能融合軟件、傳感器和其他幫助企業提高運營效率的設備的硬件業務。Blue Yonder涉足充分利用人工智能(AI)來預測產品需求和交貨期的軟件，幫助調整客戶企業的供應鏈，改善收益。

身份管理公司Okta已同意通過一次全股票交易收購身份平台Auth0，交易價值約65億美元。此項交易將加快Okta在規模達550億美元的身份管理市場的增長。Okta的雲產品可以幫助驗證和保護某個組織員工或客戶的身份，然後他們才能訪問特定的應用程序或網站。Auth0也幫助在廣泛的應用程序中管理員工和客戶的身份。此項交易預計將於今年二季度完成。

拉斯維加斯金沙集團(Las Vegas Sands)同意以62.5億美元的價格，將其在拉斯維加斯的物業出售給Apollo Global Management和Vici Properties，將公司注意力重新集中於成功的亞洲度假村和美國的其他潛在機會。房地產投資信託Vici將持有這些物業，Apollo負責經營。金沙集團在其資本支出計劃中已確定未來五年在度假村方面投入50億美元，大部分集中在澳門和新加坡，這兩個地區在2019年貢獻了85%的收入，而美國業務僅貢獻不足15%。

Extended Stay America已達成協議，將被黑石集團(Blackstone Group)和Starwood Capital Group以全現金方式收購，價值約為60億美元。

健康科技公司飛利浦(Philips)已簽署協議，將其家電業務出售給投資公司高瓴資本(Hillhouse Capital)，交易金額約為37億歐元。飛利浦家電業務仍將總部設在荷蘭，產品包括全自動濃縮咖啡機、空氣凈化器和真空吸塵器等等，2020年相關業務銷售額22億歐元。此外，飛利浦將許可家電繼續使用飛利浦品牌，授權期限15年，並可視條件延長。品牌授權預估凈現值約為7億歐元，計入總交易價值後合計約44億歐元。

併購進展

美國芯片製造商亞德諾半導體(Analog Devices)以210億美元收購競爭對手Maxim Integrated的交易已獲得歐盟無條件批准，這將是亞德諾半導體有史以來最大的一筆交易。

韓國半導體廠商SK海力士(SK hynix)收購英特爾NAND閃存部門收購案獲得外國在美投資委員會(CFIUS)的批准。SK海力士曾於去年10月與英特爾簽署90億美元規模的NAND閃存業務收購協議後，向美國和中國等主要國家的反壟斷執法機構提交了合併申報書。

美國聯邦貿易委員會(FTC)提起訴訟，試圖阻止Illumina以71億美元收購血液檢測公司Grail的計劃。這一案件對美國反壟斷執法構成了重大考驗，因為Illumina對Grail擬議的收購是兩家不直接競爭的公司之間的縱向合併。大多數合併訴訟都涉及對所謂的橫向交易的挑戰，橫向交易涉及直接競爭對手之間的合併。

已完成併購

日本移動通信巨頭軟銀(SoftBank Corp.)旗下的雅虎日本母公司Z控股(Z Holdings)和連我公司(LINE)3月1日實現經營合併，新公司成為日本最大互聯網企業之一。合併後的經營體制是軟銀和LINE母公司韓國NAVER分別出資50%，設立中間持股公司，作為軟銀的合併子公司，把Z控股置於之下。然後，在Z控股旗下由成為完全子公司的LINE和雅虎分別開展業務。

富士膠片(FUJIFILM)於3月31日完成對日立製作所旗下影像診斷相關業務的收購程序，標誌着日立為繼承相關業務而成立的新公司「富士膠片醫療健康」正式成為富士膠片集團全資子公司。通過此次收購，富士膠片旗下醫療業務擴展至CT、MRI、X線攝影系統、超聲診斷設備、內鏡、體外診斷系統和PACS等廣泛的產品線，將能根據醫療機構的實際需求，提供一站式的全面解決方案。

微軟(Microsoft)宣布完成了對美國遊戲發行商ZeniMax Media的收購。也因為這次收購，ZeniMax旗下的Bethesda Game Studios、id Software、ZeniMax Online Studios等共計8個遊戲工作室加入Xbox團隊。

西門子(Siemens)已完成向凱雷投資集團(Carlyle Group)出售旗下機械傳動和電氣傳動企業弗蘭德(Flender)，企業價值為20.25億歐元。

已失敗併購

美國最大半導體製造設備企業應用材料公司(Applied Materials)3月29日稱，放棄收購原日立製作所系企業KOKUSAI ELECTRIC(現歸屬於美國投資基金KKR旗下)。原因是未能獲得中國反壟斷部門的批准。應用材料公司此前計劃以35億美元收購KOKUSAI，由於破裂，將向KKR支付1.54億美元的解約費。

中資併購

韓國半導體廠商美格納半導體(MagnaChip Semiconductor)將接受中國投資基金智路資本(Wise Road Capital)的收購提案，預計收購額為14億美元。美格納主要經營顯示屏驅動半導體和通用電源管理半導體。美格納並不持有生產設備，專門從事半導體設計工作，2020財年的銷售額為5.071億美元。智路資本計劃在2021年內完成收購。

開放式生物製藥技術平台公司葯明生物(WuXi Biologics)與輝瑞中國達成一項收購協議，葯明生物將收購輝瑞中國位於杭州的先進生物葯生產基地，相關員工也將由葯明生物接收。該交易預計在2021年上半年完成。此次收購的生物葯生產基地面積達五萬平方米，於2018年投入GMP生產，包括一條原液生產線和兩條製劑生產線。

葯明康德完成對英國基因治療技術公司OXGENE的收購。通過此次收購，OXGENE將成為葯明康德旗下專註於細胞和基因療法CTDMO葯明生基的全資子公司；同時，OXGENE將保留原公司名稱，並成為葯明生基在歐洲的首個研發生產基地。

其他中小型併購

美國專業安全技術公司邁克菲(McAfee)將以40億美元現金將其企業業務出售給Symphony Technology Group牽頭的財團。McAfee表示，其企業業務在2020財年錄得13億美元的凈收入。在過去幾年中，McAfee通過提價、新的合作夥伴計劃和良好的留存率，加強了以零售客戶為主的網絡安全軟件主營業務。

日本先鋒公司(Pioneer)已決定將地圖信息子公司IncrementP出售給北極星資本集團(Polaris Capital Group)。預計出售額為300億日元左右。先鋒將確保商用車輛運行管理服務等的投資資金，加快經營重建。

美通社母公司Cision宣布與Brandwatch達成4.5億美元最終收購協議。Brandwatch是一家提供數字消費者洞察和社交媒體聆聽服務的領先公司，這項戰略投資將兩家在各自行業領導者相結合，二者的互補功能將為客戶帶來切實益處，塑造公關、市場營銷和數字消費者互動的未來。

工業材料製造商杜邦(DuPont)將以23億美元的價格從Advent International收購Laird Performance Materials。Laird Performance Materials從事於高性能電磁屏蔽和熱量管理領域，提供包括熱量管理及電磁干擾屏蔽材料等全面的性能組件和解決方案。

瑞士製藥巨頭羅氏集團(Roche)已同意以18億美元收購美國分子診斷測試公司GenMark Diagnostics，以獲得包括Covid-19在內的傳染病快速檢測工具的提供商。GenMark的試紙可以從單個患者樣本中檢測出多種病原體。新冠疫情推動了對能夠快速診斷出Covid-19和其他疾病的檢測工具的需求，引發了診斷領域的一波交易浪潮。

嘉德諾(Cardinal Health)已簽署一項最終協議，將康蒂思(Cordis)業務以大約10億美元出售給Hellman & Friedman (H&F)，其中包括買方承擔的某些責任和賣方保留的某些流動資本賬戶。Cordis作為市場領先的心血管醫療器械製造商之一，在微創心血管技術的創新領域有着悠久的歷史。

法國零售商家樂福(Carrefour)同意斥資約11億歐元，從Advent International和沃爾瑪手中買下巴西零售商Grupo BIG Brasil SA。通過與巴西第三大食品零售商合併，這家法國零售商將鞏固其在巴西的地位。

東亞銀行(Bank of East Asia)同意把自己的保險業務出售給友邦保險(AIA Group)。總部位於香港的東亞銀行表示，將以6.5億美元的價格出售旗下的東亞人壽(BEA Life)，並簽訂一份為期15年的獨家協議，通過自己在香港和中國內地的140多家分支機構分銷友邦保險的人壽和長期儲蓄產品。

Square同意以2.97億美元現金和股票收購Tidal大部分所有權，Tidal是說唱歌手Shawn 「Jay-Z」 Carter和其他藝人擁有的音樂和娛樂平台。

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