國內6月出口數據韌性較強，美國CPI進入「9時代」，還要大加息？

7月14日，中輝期貨發佈宏觀早報，表示國內6月出口數據韌性較強，美國CPI進入「9時代」，美聯儲加息100個基點預期猛增。『

外盤漲跌弱勢

道指跌0.67%，標普跌0.45%，納指跌0.15%；德國DAX漲1.16%，法國CAC40跌0.73%。美油8月漲0.58%，布油8月合約漲0.36%；COMEX黃金漲0.52、白銀漲0.99%；LME銅0.63%，錦跌1.75%；CBOT大豆期貨漲0.28%，玉米期貨漲1.79%；美元指數跌0.1%報108.05，盤中續創近20年新高。

海外宏觀：美國通脹創近40年新高，進入「9時代」;美國7月份大幅度加息100個基點的可能性大幅提高

美國勞工部數據顯示，美國6月CPI同比上漲91%，為1981年11月以來最大增幅，環比則上漲1.3%，創2005年9月以來新高;6月核心CPI上漲5.9%，環比上漲0.7%，四項數據全部高於市場預期。美國總統拜登表示，美國6月通脹數據「高得令人無法接受」，但考慮到最近汽油價格的下跌，CPI數據已經過時:將給美聯儲提供必要的空間以應對通脹。

掉期交易顯示，美聯儲7月加息100個基點的可能性增加;互換市場顯示，美聯儲7月份加息100個基點的概率接近四分之三。美國利率期貨市場預計，美聯儲7月份加息100個基點的可能性超過80%。

美聯儲得皮書展望悲觀，美聯健經濟狀況褐皮書顯示，總體而言，自5月中旬以來，經濟活動以溫和的速度擴張。

然而，有幾個地區報告稱，需求放緩的跡象越來越多，五個地區的受訪者表示，他們擔心經濟衰退的風險增加。報告地區對未來經濟增長的預期大多為負面。

國內宏觀：國內6月出口意外大增，國內多地出現「強制停供潮」

中國6月出口向比增長17.9%，前值16.9%，6月進口園比增長1%，前佰4.1%。6月貿易順差979.4億美元。今年6月份對比去年同期，銅材和鋼礦砂等進口大宗商品量價齊升，鐵礦砂，煤炭和原油進口量減價揚，成品油和鋼材進口量價齊跌，中國6月金融數據大超預期。

上半年新增人民幣貸款13.68萬億元，同比多增91927元;其中，6月新增人民幣貸款2.81萬億元，同比多增6867億元。上半年社會融資規模增是為21萬億元，比上年同期多3.2萬億元;其中，6月社融增是5.17萬億元，比上年同期多1.47萬億元，6月末M2同比增長11.4%，創下今年以來前比增速新高，連續3個月保持兩位數增速。

據第一財經，近兩日一些爛尾樓業主單方面宣布停止債還商品房按揭貸款，引發聲勢俞大的「強制停供潮」，有機構披露的不完全統計顯示，目前已有河南，湖南、江西、廣西等15個省份超50個樓盤發佈公開聲明，大多數表示，如果樓盤無法在一定期限內復工，業主將選擇強制停還按揭貸款，風險與損失由各方共擔。

市場邏輯-中國經濟數據回升、全球通脹海外經濟下行、加息預期

短期國內政策支持實體經濟和穩守增長，6月份金融數據和進出口數據積極利好，但是為了確保年初的經濟增長目標，市場預期增量政策值得期待，關注7月底的政治局會議。海外通脹嚴重，治理通依然是歐美主要央行的核心目標，市場預計美聯儲7月份加息100個基點的概率大增。

商品方面，目前國內降成本和海外抗通脹，全球經濟需求下行，大宗商品尤其是有色等工業品承要較大的壓力，對下游製造業企業影驗利好。短期國內出現零星疫情，多地的「停供潮」，海外地爆動蕩，對市場有負面影響。本周關注國內經濟數據。

來源：中輝期貨。