油價表現疲軟 除頁岩油外還有一個因素

07月10日訊，國際原油價格在7月初的時候連續8個交易日上漲。分析師指出，油價的此輪反彈純粹是「技術性」的。

果不出其然，在美國獨立日假期之後，油市就重入頹勢，本周開盤也在短暫的走高之後再度掉頭向下，弱勢形態得到了進一步的強化……

這也令近3個月多來油價的波浪形下行走勢進入了最新的一輪下降浪，而200日均線也重新成為了限制油價反彈的重要阻力位。若無意外，此輪下跌行情的低點勢必低於前期低位，而40美元/桶整數關口能否守住，恐怕也要讓仍不死心的多頭繼續捏上一把汗。

那麼，油價表現如此疲軟，其根源又究竟為何？除了老生常談的「頁岩油井噴」這個關鍵因素外，還有更多不可忽略的因素。

談起石油領域的技術進步，大家的第一反應都是耳熟能詳的頁岩由革命。但技術的進步還不單單出現在頁岩油這一個領域。

在過去數年間，深海鑽探技術的日臻成熟同樣也使得部分遠洋開採項目的成本下降了一半甚自更多。比如，在墨西哥灣海域，原先開採一桶石油需要100美元的綜合成本，但現在，這一成本已經被腰斬到了40-50美元一桶，考慮到這樣的進步是在短短几年間完成了，如此狀況簡直可以堪稱奇蹟。

於是，石油輸出國組織(OPEC)很快發現，自己的角色已有些類似於美國民間故事裏那個用血肉之軀去和機器賽跑，最後把自己活活累死了的苦力礦工約翰·亨利。

無論OPEC如何利用其掌握的資源去再度試圖調節全球石油的產量與價格，其努力在日新月異的各種行業「黑科技」面前，都越來越有螳臂擋車的味道。

事實上，正是過去近3年以來油價的慘烈下跌，促成了採油技術領域的大躍進，在這個大浪淘沙的過程中，只有最能夠壓縮成本的採油商才能倖存下來。而行業的重組與合併，也強化了進一步的技術研發能力。

所以，在當前油價下跌的浪潮中，生產商仍然能夠與價格賽跑，把生產成本的地板進一步壓低，這也就是為何油市能夠進入一個持續下行的波浪形通道的主因。

順便一提，僅在2016年至2017年上半年，就又有10個大型深海堪探項目投入施工，而美國總統特朗普解禁近海採用更是解鎖了一塊新的供給來源，所以只要研發余堪探工作沒有遭到政治領域的干擾，技術的進步就不會停止。長線看空油市，總是沒有錯的！

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