鋼鐵板塊接連反彈，韶鋼松山稱11月螺紋鋼上漲明顯

截至11月25日，韶鋼松山(000717)連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，近八個交易日累計漲幅近36%。對於近期股價走強的原因，公司稱11月份市場價格快速上漲，其中螺紋鋼上漲尤為明顯。

資金方面，連續三日龍虎榜數據顯示，三家機構合計凈買入超7000萬元，相反深股通凈賣出超億元，資金出現明顯分歧。

韶鋼松山8日上漲近36%

近日，市場風格明顯轉換，前期高位白馬股補跌，鋼鐵、煤炭等周期板塊明顯反彈，wind申萬鋼鐵指數自近期階段低點以來累計漲幅超9%，漲幅位居申萬行業第一，同期滬指微跌近0.3%。

11月25日，韶鋼松山漲勢封板，已連續八個交易日上漲，累計漲幅達35.65%，成為近期鋼鐵板塊的反彈龍頭。除韶鋼松山外，安陽鋼鐵、柳鋼股份、八一鋼鐵、宏達礦業等漲停，西寧特鋼、華菱鋼鐵等多股漲幅超5%，鋼鐵板塊全線爆發。

韶鋼松山屬於鋼鐵行業，主營黑色金屬冶煉加工，金屬製品、焦炭及煤化工產品的生產、銷售等，主導產品為板材、線材、棒材三大系列。公司2019年前三季實現營業收入216.51億元，較上年同期同比增長11.77%；實現歸母凈利潤12.89億元，較上年同期下滑53.23%。

對於業績下滑的原因，公司曾在業績預告中表示，2019年以來原燃料尤其是進口鐵礦石價格同比大幅上漲，且鋼材總體銷售價格同比下降，導致公司業績同比下滑。市場表現來看，公司前三季股價累計跌幅達18.68%。

據公告，韶鋼松山於2019年11月21日、11月22日、11月25日連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。連續三日數據顯示，機構席位與深股通資金出現分歧，前五大買入席位中有三家機構席位，合計買入7138.73萬元；前五大賣出席位中，深股通凈賣出1.61億元。

近期鋼鐵價格回升

對於近期公司股價大漲，韶鋼松山公告表示，國內經濟下行壓力持續加大，基建托底效應明顯。國家加大逆周期政策調節，基建項目加速落地，同時環保呈階段性趨嚴態勢。

供給方面，北方環保限產疊加壓港影響，北材南下較往年少百分之四十，華南社會庫存持續降低，市場建材資源緊張。需求方面，年底基建趕工期，房地產投資韌性仍在，建材需求旺盛。

因此，前期供需錯配，市場資源緊張，11月份市場價格快速上漲，其中螺紋鋼上漲尤為明顯，在建材帶動下，其它品種亦有所上漲。

鋼價回升是相關個股開啟反彈的原因之一。國金證券表示，從近期鋼鐵板塊市場表現來看，基本面以及業績的利空已然消化，部分個股止跌企穩態勢較為明顯。隨着後續鋼鐵價格的進一步反彈，鋼鐵板塊年內超跌反彈進入蓄勢期，反彈有望逐步展開。

國信證券表示，庫存持續快速下降反映出下游需求的韌性，疊加前期北材南下受阻導致南方出現規格缺貨現象，鋼材價格近期大幅拉漲，月內，全國20mm螺紋鋼均價已上漲314元/噸，廣州地區價格已大幅上漲720元/噸。需求的持續將成為支撐鋼價的核心因素，地產、基建等下游消費旺盛帶動鋼材需求，但也要關注到高利潤可能帶來的高產量，北材南下恢復正常，以及天氣轉冷對需求的影響。

估值方面，申萬鋼鐵行業最新市盈率與市凈率均較低；破凈方面，鋼鐵行業破凈股率超30%，破凈率相對居前。