中國6月金融數據大超預期，專家：下半年LPR報價或存在下調空間

【海外資訊】

美國三大股指全線收跌，道指跌0.52％報31173.84點，標普500指數跌1.15％報3854.43點，納指跌2.26％報11372.6點。耐克、迪士尼、卡特彼勒跌超2％，領跌道指。萬得美國TAMAMA科技指數跌2.59％，特斯拉跌超6％，亞馬遜、谷歌跌超3％。推特跌超11％，因馬斯克將終止收購計劃。

中概股走低，阿里巴巴跌9.3％，拼多多跌10％。市場預計美國6月份通脹仍將高企，而這為美聯儲7月份大幅加息提供依據。

歐元集團11日表示，受能源價格高企、全球貿易條件惡化等不利因素影響，歐元區19個成員國現正面臨進一步通脹壓力，與此同時，歐元區經濟增長前景受到削弱。當天，歐元區成員國財長在布魯塞爾舉行會議，聚焦經濟復蘇。各方在會後發佈的聲明中強調，各國財政政策都應以保持債務可持續性為目標，須避免施加通脹壓力，以更好地實現保持物價穩定的貨幣政策目標。

【國內熱訊】

中國6月金融數據大超預期。央行公布數據顯示，上半年新增人民幣貸款13.68萬億元，同比多增9192億元；其中，6月新增人民幣貸款2.81萬億元，同比多增6867億元。上半年社會融資規模增量為21萬億元，比上年同期多3.2萬億元；其中，6月社融增量5.17萬億元，比上年同期多1.47萬億元。6月末M2同比增長11.4％，創下今年以來同比增速新高，連續3個月保持兩位數增速。專家指出，為進一步降低實體經濟融資成本，下半年LPR報價或存在下調空間。

河南、安徽將對村鎮銀行客戶開展先行墊付。7月15日開始首批墊付，墊付對象為單家機構單人合併金額5萬元（含）以下的客戶。單家機構單人合併金額5萬元以上的，陸續墊付，墊付安排另行公告。安徽蚌埠相關部門同日公告，將對固鎮淮河村鎮銀行客戶開展先行墊付，墊付方案與河南方面相同。

天齊鋰業昨日早盤閃崩跌停，並帶崩整個鋰礦板塊，尾盤集合競價打開跌停板，收盤跌9.16％，報134.45元/股，市值蒸發逾200億元。徐翔妻子應瑩上周末點評天齊鋰業股價，稱「天齊鋰業戴維斯雙擊已達頂峰，價格已高估」。針對應瑩對公司的評論，天齊鋰業回應表示，提醒投資者理性看待市場評論，注意投資風險；公司目前經營一切正常。

【券商ETF（512000）最新資金面情況】

市場人氣風向標券商ETF（512000）跌1.01％，收盤價0.886元，全天成交5.77億元。最近5個交易日資金連續凈流入券商ETF（512000）合計達7.98億元，最近7個交易日資金連續凈流入合計達10.33億元，最近10個交易日資金凈流入合計達13.63億元。

【券商ETF（512000）近5日資金流】

【資金借道券商ETF（512000）布局券商板塊】

資金借道券商ETF（512000）踴躍布局。數據顯示，截至7月11日，券商ETF（512000）年初以來份額增長44.65億份，合計資金凈流入41.84億元.

【券商ETF（512000）份額變化】

兩融方面，券商ETF（512000）7月11日融資買入額1.25億元，最新融資餘額17.20億元。

【券商行業業績連續三年高增，2021百億凈利券商家數創記錄】

資本市場建設處於前所未有新高度：在資本市場深化改革新周期下，監管層將持續提升直接融資比例作為資本市場改革的主要目標之一。全面註冊制提速，北交所的落錘成立，進一步印證資本市場建設處於前所未有的新高度，有利於我國多層次資本市場的建立，大幅提升直接融資規模也為券商帶來更廣闊的業務空間和想像力。

業績連續三年高增驗證高景氣，2021年凈利潤創歷史新高：券商ETF（512000）成份股已全部披露2021年度業績數據，49家券商合計歸母凈利潤2053億元，創歷史新高，同比增長超31％，連續3年高速增長。

2021年百億凈利券商正式擴容至10家：頭部券商表現尤為出色，共有10家券商歸母凈利潤超百億，較2020年增加5家，繼續刷新歷史記錄。「券業一哥」中信證券2021歸母凈利潤超200億，達到229.79億元，同比54.2％。

中小券商業績亮點紛呈：中小券商表現出較強的業績彈性，其中，「高含基量」東方證券全年凈利潤53.72億元，同比大增97.27％；中原證券2021年歸母凈利潤同比增幅高達385.57％，凈利潤5.06億元；光大證券、方正證券、國聯證券凈利潤增幅達到或超過50％；太平洋、國盛金控實現扭虧為盈。

目前券商板塊最新市凈率跌至1.47倍，低於歷史上88％以上的時間區間。處於歷史底部區域，與近年業績背離程度較大。

【主流機構最新觀點】

山西證券指出，個人養老金投資公募基金規則的完善有助於居民資產配置向權益類資產轉移，為資本市場帶來長期投資者，提高價值投資理念，有助於資本市場高質量發展。同時，證監會將互聯互通機制拓展至交易型開放式基金（ETF），相關制度安排參照股票互聯互通，此前互聯互通已經運行一定時間，整體運行較為平穩，擴大範圍將有助於深化內地與香港資本市場的融合，促進資本市場發展。

東吳證券指出，個人養老金投資基金為資本市場提供新型長期資金，提高資本市場服務實體經濟質量。個人養老金投資基金鼓勵長期持有、長期投資和長期考核，有助於擴大長期投資者規模和提升權益資產的配置比例，為資本市場引入穩定的配置資金，從而促進國內資本市場形成」長牛「」慢牛「格局，使金融更好地服務實體經濟。政策利好頭部機構，銀行、基金、保險機構將在養老產品設計、宣傳指引上角逐發力。

3、財信證券認為，公募基金業務已成為證券公司資產管理業務轉型的重要發力點之一，業內多家證券公司陸續設立資產管理子公司並積極準備公開募集證券投資基金管理業務資格的申請，公募基金業務將成為行業資產管理業務新的增長點，放寬公募牌照數量限制，堅持「一參一控」政策，有利於券商資管申請公募牌照，有利於券商加大對公募基金管理人的布局，新規落地有利於加快券商資產管理業務轉型，分享公募基金業務發展機遇。

4、中郵證券認為，券商板塊自年初以來呈現回調趨勢，處於歷史低分位水平，安全邊際較高。雖然一季度上市券商業績受自營業績拖累較為嚴重，影響到了券商板塊的基本面，但是我們認為股價及估值的下行反而打開配置時點，待未來業績上漲時在前期低基數下獲得更高業績增速。

5、萬和證券指出，靜候市場改革之風，看好券商板塊困境反轉。目前板塊估值已經進入有較強支撐的區間，下跌空間有限。中長期來看，隨着疫情逐步得到控制與經濟形勢的改善，我們預計下半年券商行業相關政策發佈將加速，投行業務顯著受益制度紅利釋放。但短期來看，市場仍處於磨底期，券商衍生品業務在弱勢市場有其獨特優勢，可以熨平業績波動。

【券商ETF聯接基金：券商股投資互聯網直通車】

券商ETF設有聯接基金（A份額代碼006098/C份額代碼007531），同樣跟蹤中證全指證券公司指數（指數代碼399975），為互聯網上的投資者提供了一鍵買賣49隻券商股的高效投資工具。無場內證券賬戶的投資者可在互聯網上代銷平台7*24申贖券商ETF聯接基金的A類份額和C類份額，最低10元即可買入，便捷高效。

【風險提示】券商ETF跟蹤的標的指數為中證全指證券公司指數（399975），中證全指證券公司指數基日為2007年6月29日，發佈於2013年7月15日，該指數的歷史業績是根據該指數目前的成份股結構模擬回測而來。其指數成份股可能會發生變化，其回測歷史業績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，投資需謹慎。貨幣基金投資不等同於銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。

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