「古偶流量大廠」去年巨虧3億多，要打造數字藝人？專家：圈錢燒錢的遊戲

深陷泥潭的歡瑞世紀（000892.SZ），似乎剛剛找到了自救的辦法。

2022年6月21日下午，歡瑞世紀舉辦2021年度網上業績說明會。在業績會上，歡瑞世紀表示,結合自身在藝人經紀及內容製作方面的優勢，數字藝人已經在研發和推進中。

數字藝人指利用數字技術建立仿真人形象，並通過網絡和其他大眾媒體開展各類演藝活動的虛擬人。

「現在很多文娛公司陸陸續續開始打造數字藝人，一方面確實能夠抵抗真人翻車風險，另一方面也為了緊跟新興概念風潮，在業務上去做一些嘗試和突破。如果數字藝人熱度足夠，還能夠撬動更大的商業價值，鞏固自己在新舊觀眾眼裡的地位。」易觀分析文化消費行業高級分析師王媛婭對時代周報記者表示。

關於歡瑞世紀布局數字藝人的進展，6月23日，時代周報記者按照「歡瑞世紀」官網電話致電該公司，未能與其取得聯繫。

作為2006年成立的影視製作公司，歡瑞世紀曾憑藉高品質影視作品贏得年輕受眾的喜愛。十多年來，歡瑞世紀出品了《宮鎖心玉》《古劍奇譚》《盜墓筆記》《青雲志》《麻雀》《大唐榮耀》《琉璃》等多部熱播劇；並「以劇帶人」捧紅了楊冪、李易峰、唐嫣、楊洋、楊紫、任嘉倫等一眾明星，一度「霸屏」古裝劇市場，是名副其實的「古偶流量大廠」。

2016年是歡瑞世紀的高光時刻。這一年，歡瑞世紀成功借殼上市。但轉眼間，這個影視巨頭便由盛轉衰，不僅楊洋、楊冪、李易峰、楊紫等「流量」藝人接連離去，多部影視大劇積壓，還被曝出財務造假等。

而今，影視製作、藝人經紀兩大支柱性業務營收遭到重創，歡瑞世紀的版圖開始瓦解，走投無路的它開始寄希望於數字藝人。

「搶船票」，打出「數字藝人」牌

早在業績會之前，歡瑞世紀就有了布局「數字藝人」的苗頭。在歡瑞世紀2021年年度報告中，公司就提出「藝人經紀將擁抱新媒體、新技術、多平台商業化變現、虛擬偶像等，進一步提升藝人IP價值。」

數字藝人最早可以追溯到2007年，日本一家叫Crypton的公司，以雅馬哈的VOCALOID系列電子語音為基礎開發音源庫，採樣日本聲優藤田咲，開發了一套甜美清亮的新音源，並為這套音源設計了專屬的擬人形象——初音未來，一個扎着綠色雙馬尾的16歲少女，至此，第一位具有全球影響力的數字藝人誕生。

圖源：@初音未來CryptonFutureMedia 官方微博

2021年，隨着元宇宙概念在投資市場中迅速走紅，越來越多企業湧入這一領域，其中不乏華誼兄弟、華策影視等影視公司。而數字藝人作為元宇宙賽道之一，由於門檻低而備受關注。有分析師稱，如果將元宇宙比作駛向未來的飛船，那麼虛擬人是第一張船票。

「在其他影視公司、互聯網科技平台等進軍數字藝人的當下，但凡有實力的公司都需要跟風。」產業分析師張書樂對時代周報記者表示，歡瑞世紀布局數字藝人，一方面是占子布局、避免落後，另一方面是為了探索業務新可能。

影視宣傳工作人員小凡（化名）則對時代周報記者表示，布局數字藝人，可以減少歡瑞世紀對頭部藝人的依賴。「相較於真實藝人，藝人經紀公司可對數字藝人行使全面控制權。」

而在中國青年劇作家、導演向凱看來，發展數字藝人只是歡瑞世紀的一次「炒作」，「連年虧損的歡瑞世紀需要給未來找一個發展目標，以此實現繼續圈錢、繼續燒錢的目的。」

根據歡瑞世紀2021年年報，公司2021年虧損3.34億元，這已經是歡瑞世紀連續虧損的第3年了。財報顯示，歡瑞世紀2020年虧損7.85億元、2019年虧損5.51億元。

成也古偶，敗也古偶

究其原因，公司每年的虧損與影視製作、藝人經紀兩大支柱性業務出現問題不無關係。

影視製作作為歡瑞世紀的支柱性業務之一，近年來出現嚴重下滑趨勢。究其原因，與公司死守「古裝劇」市場緊密相關。公司2021年年報顯示，公司2021年影視劇及衍生品收入2.68億元，雖然相比2020年有所增長，但相比2017年的14.73億元，下滑了近5倍。

作為國內第一批發力古裝劇的公司，歡瑞世紀享受過古裝劇帶來的紅利。2011年，《宮鎖心玉》在湖南衛視一炮而紅，捧紅了流量女星楊冪，也讓歡瑞世紀名聲大噪。隨後，歡瑞世紀一心撲在古偶劇上，接連出品了《古劍奇譚》《宮鎖珠簾》《盜墓筆記》《青雲志》等多部爆款劇集，還捧紅了李易峰、唐嫣、楊洋、楊紫等當紅藝人，與林心如、賈乃亮、明道等工作室建立了合作關係。

彼時的歡瑞世紀可謂是風光無限。

轉折來自於「限古令」。2015 年，在新出台的《電視劇管理規定》中，廣電總局明確表示：所有衛視綜合頻道黃金時段每月以及年度播出古裝劇總集數，不得超過當月和當年黃金時段所有播齣劇目總集數的 15%。這無疑給了以古裝劇為產出支柱的歡瑞世紀重重的一擊。

然而，吃過古裝劇紅利的歡瑞世紀，儘管有「限古令」擋在眼前，仍將重心放在了古裝劇製作上，這也導致了公司後來出現的存貨高、巨額計提等問題。

以《天下長安》為例，該劇作為歡瑞世紀斥巨資打造的古裝劇，投入金額高達3.6億元，早在2017年便殺青取得發行許可證，至今仍未播出。《天下長安》由小說改編而成，講述了隋末唐初，李唐王朝在群雄爭鬥、門閥混戰中崛起、走向貞觀盛世的故事。

該劇遲遲未播，為歡瑞世紀帶來了巨額應收賬款的悉數計提。據公司2018年年報顯示，當年《天下長安》的應收賬款餘額高達5.06億元，公司管理層按照賬齡分析法計提壞賬準備 0.25 億元。

與此同時，公司另一部斥巨資1.19億元打造的古裝劇《封神之天啟》亦是遭巨額壞賬計提準備，該劇由歡瑞世紀聯合上海新文化聯合打造，於2018年取得發行許可證。公司曾在2020年年報中表示：電視劇《封神之天啟》因政策原因無法播出，根據退片及播出等概率計提壞賬2.14億元。

目前來看，歡瑞世紀旗下電視劇的播出不會很順利。當前「限古令」仍存在，據國家廣電總局發佈的「全國拍攝製作電視劇備案」最新數據，今年5月份古代題材僅3部、110集，分別占公示總數的7.69%和8.38%，而當代題材24部、777集，分別占公示總數的61.54%和59.22%。由此可見，古代題材不再是當下的影視劇主流。

反觀歡瑞世紀，其正在創作的影視劇目，古裝題材仍為主流。公司2021年年報顯示，截至2021年底，公司擁有40餘部劇本和小說的影視劇改編權。時代周報記者查詢發現，其中，《千香引》《吉祥紋蓮花樓》《佳偶天成》《周瑜傳》《萬古修羅》《齊天至聖》《鏡花緣傳奇》《鳳傾天闌》等均為古裝題材。

大量囤積的IP註定不可能全部實現影視化改編。此前，歡瑞世紀已有不少作品無法在授權期內完成改編，例如《盜情》《誅仙 I》《失戀陣線聯盟》等，這相當於白白浪費了當初購買IP的錢。而購買IP不是一筆小費用，根據年報，2017年-2021年，歡瑞世紀的劇本及版權費總計為2.61億元。

舊的劇集不能按時播出，新的劇集又在陸續創作中，歡瑞世紀的存貨面臨「高壓」。據公司2021年報披露，截至報告期末，歡瑞世紀存貨餘額13.67億元，佔總資產比例為44.75%；存貨跌價準備2.52億元，占歸母凈利潤比例為75.37%；跌價準備餘額3.03億元，存貨賬面凈值10.64億元。

影視製作方面，歡瑞世紀面臨巨大的瓶頸。

歡瑞世紀頻失「搖錢樹」

另一個支柱業務「藝人經紀」也同樣不容樂觀。根據公司2021年年報，當期公司藝人經紀業務收入僅1.07億元，相較於2018年頂峰期的藝人經紀業務收入2.11億元，幾乎減半。

藝人經紀業務收入的下滑與頭部流量藝人的出走有關。2021年11月，楊紫官宣與歡瑞世紀合約到期，並不再續約，至此公司最後一位「頂流」明星也離去了。

楊紫的出走，給歡瑞世紀的股票帶來了「大震蕩」。在楊紫官宣解約後，當日歡瑞世紀的股價下跌超過4%。 而業績方面，公司的藝人經紀業務也將遭到重創。據公司半年報顯示，2021年上半年藝人經紀（藝人一）實現營收2039.26萬元，占當期主營業務收入的33.08%；2020年上半年藝人經紀（藝人一）營收1429.71萬元，占當期營收的56.42%。期間，楊紫是公司最頂流的明星，所以業內普遍認為「藝人一」是楊紫。

楊紫於2015年加入歡瑞世紀，曾憑藉《家有兒女》走紅的她渴望打破童星標籤，畢業後投入了「古偶流量大廠」歡瑞世紀的懷抱。加入歡瑞世紀後，楊紫拍攝的第一部劇是《青雲志》，而後成為歡瑞世紀力捧的自製劇女一號，先後參演了《天乩之白蛇傳說》《龍珠傳奇之無間道》等劇。

值得注意的是，楊紫加入歡瑞世紀後，捧紅她的並非歡瑞世紀的自製劇，而是三家外部公司的劇集。這三部劇集分別是《歡樂頌》《香蜜沉沉燼如霜》和《親愛的熱愛的》，而這三部劇集分別來自正午陽光、完美世界和華策克頓。

彼時，歡瑞世紀已經難以通過產出優質內容來留住人。「拍攝的古裝劇集千篇一律，尤其在服、化、道、美等方面，同質化相當嚴重。」向凱對時代周報記者表示，歡瑞世紀的內容製作水平嚴重下滑，是導致藝人出走的主要原因。

而在楊紫出走之前，歡瑞世紀已經歷過多位簽約藝人紛紛離開。其中不乏楊冪、楊洋、劉愷威、唐嫣、李易峰等流量明星。截至2021年末，公司旗下僅剩任嘉倫、成毅、李小冉、穎兒等二十餘位簽約藝人，與 2020 年末相比，直接減少了一半。

公司旗下核心藝人的出走，或也映射了對公司影視製作的不看好。「『限古令』對歡瑞世紀劇集造成了影響，藝人在公司內可選擇的劇集少了，只能出走。」王媛婭表示。

此外，流量藝人的出走還與藝人經紀本身「不牢固」的商業模式有關。一方面，藝人紅了之後，有了更大的話語權，都傾向於獨立出去，相比於寄身大公司，這樣更能保證將他們的利益最大化；另一方面，公司為培養新人、給新人加戲導致劇情注水嚴重，也會損害頭部藝人的口碑。

目前，任嘉倫成了歡瑞「一哥」，其去向也備受關注。對此，歡瑞世紀副總經理陳亞東在業績交流會上表示，公司核心藝人穩定，不存在合約快到期的情況。