民以食為天，自古以來國人對食物就有着一種別緻的熱愛。
作為舌尖上的國家，我們獨特的美食文化蘊藏各地，四川的火鍋，陝西的肉夾饃，東北的烤冷麵，湖南的米線等等，一方山水養一方人，一方人孕育一方美食。
當然，其中也不乏被我們一路吃到資本市場的美食，從海底撈到九毛九再到呷哺呷哺，亦或是剛獲得騰訊投資的和府撈麵，餐飲市場從來少不了資本的身影。
如今，粉面賽道更是屢獲資本的青睞，融資火熱，成為一種大潮流。
就在前不久，愛吃米線的香港吃貨，嗦出了一家上市公司。
一家做米線的快速休閑連鎖餐廳，在香港獲得長久的成功。它因何做大？2021年剛剛打入內地，目前僅在深圳開3家餐廳，未來的成長空間會有多大呢？
壹
從新疆爆炒米粉到螺螄粉，「嗦粉」逐漸成為了年輕消費者的一大愛好，各種特色米粉也開始在市場上發展起來，還擁有了不少的忠實粉絲。
如今，風靡香港的譚仔米線也要「被吃上市」了！
近日，又一家餐飲企業敲響港交所的大門即將上市。據港交所披露，譚仔國際已通過港交所上市聆訊並且開始招股，預計10月7日掛牌。
不得不說，只要有夢想，經營連鎖湯米粉店也能上市！
譚仔國際是香港一家專營米線的知名連鎖餐廳營運商，主要經營搭配各種港式配料的辛辣湯底及不辣湯底米線，已擁有20多年的歷史，在香港飲食文化建立了優質美味米線的不錯聲譽；
旗下擁有「譚仔雲南米線」及「譚仔三哥米線」兩大品牌，兩個品牌分別於1996年及2008年由譚仔創始股東及三哥創始股東創立。
招股書顯示，於最後可行日期，譚仔國際合共自主經營156間餐廳，其中店鋪主要設立在香港，雲南米線及三哥米線餐廳分別為76及74家；另有3家三哥米線餐廳位於新加坡，3家雲南米線餐廳位於內地；
過去一年裡，譚仔國際一共賣出了3073萬碗雲南米線，平均每間門店每天可以賣出640碗。
值得一提的是，譚仔國際以64.4％的市場份額，位居亞洲粉面特色餐廳領域第一位；在香港快速休閑餐廳市場排行第二，市場份額佔比10.0%；在香港休閑餐廳市場排行第三，市場份額佔比4%。
譚仔米線上市的背後，實際上順應着消費及粉面賽道的大趨勢。
2021年，麵食賽道迎來了資本元年，企查查數據顯示，2021年上半年麵食賽道共發生融資12起，總金額達10.11億元，背後不乏高瓴創投、紅杉中國、騰訊投資等機構的身影。
貳
在香港發家的譚仔國際，在如此長的時間裏征服和陪伴了香港人的口味，可見必有出彩之處。
招股書披露，譚仔及三哥品牌是香港最多人認識的亞洲麵食品牌，而5成以上認識譚仔品牌的人月均光顧超1次。
據招股書顯示，至2019年、2020年及2021年3月31日止的財政年度，譚仔營收分別為15.56億港幣、16.91億港幣、17.95億港幣，三年累計營收超50億，複合年增長率為7.4%；
同期，公司的年度凈利分別為1.98億港元、1.91億港元及2.88億港元，複合年增長率為20.7%。
凈利潤率分別為12.7%、11.3%及16%，在香港連鎖快餐品牌當中屬於較高水平。年末現金及現金等價物為3億元、3億元及4.6億元。
細看會發現這個利潤其實是存在水份的，因為疫情的原因，香港和新加坡政府都對公司進行過補貼。
尤其是今年，政府補貼1.545億、業主免租0.156億，兩項加起來是1.7億，還沒有算電價補貼。
把這些拿掉，整個21年譚仔的利潤實質上是下滑的。
畢竟多開了那麼多店，就算都能盈利，達到收支平衡也是需要時間的。
截至2020年3月底止年度，香港快餐界三巨頭中的大家樂及大快活的收入分別是譚仔的4.7倍及1.7倍，且兩者在香港店鋪數目皆高於譚仔國際；
但譚仔2020財年凈利潤反而分別為大家樂及大快活的1.6倍及2.1倍。
為何譚仔國際在開店數量低於巨頭們，但盈利能力卻反而是巨頭們的數倍呢？
叄
這或許與譚仔國際的獨特經營模式有關。
資料顯示，譚仔國際已經建立了高度標準化和可拓展的業務模式。
高度標準化的業務模式體現在以下幾方面：餐廳層面的標準化食物處理程序、烹飪設備、中央廚房、中央採購、標準化餐廳營運政策及程序。
另外，譚仔國際能在香港粉面界做到市場龍頭，是有其獨特之處的：
廣闊的餐廳網絡在香港市場佔據領先地位；香港米線市場先鋒，品牌知名度高；米線視為備受歡迎的新一代爽心美食；
標準化，一個成功的餐飲企業最重要的是要有可複製性，這樣才能在發展速度上有優勢，從而形成規模化既提高效率又能降低成本。定位清晰，定位為快速休閑餐廳，門店均為自營，產品質量有保障。
當然，上市之後，譚仔國際也開始了其擴張國際的野心，這些也在招股書中坦然，計劃在2024年3月底前，在香港、新加坡、日本及澳洲分別開設38間、24間、25間及15間新餐廳，而內地是未來譚仔國際的重要市場，其計劃在中國內地開設約58間新餐廳。
外拓市場大但發展也很難，就香港本地拓展來說，由於本地對品牌的認可新增門店可為業績助力但這個市場空間已經基本飽和了。
資料顯示，中國內地休閑餐廳規模增長很快，2020年有655億美元，市場預計2025年會增長到1136億美元。
顯然譚仔往後最重要的增長點必然是國內市場，但是國內餐飲市場競爭的激烈程度與香港相比是有過之而無不及的，各個價位品類的餐飲層出不窮，譚仔的菜品是否能一如既往地俘獲消費者的胃尚未可知？
肆
總之，走大肆擴展之路要慎重，前有海底撈，後有錢大媽，都是前車之鑒！
每天賣出將近10萬碗米線的譚仔，港人和常去香港的內地遊客不會陌生。但鮮為人知的是，今日攜手上市的譚仔雲南米線和譚仔三哥米線，當年還有過一段狗血的愛恨糾葛。
譚仔米線的創始家族譚篤壽一家均是湖南人，於20世紀60年代中下葉移民至香港。1996年，譚篤壽三子譚澤群、六子譚澤強和女兒譚艷萍合夥成立了最初的「譚仔雲南米線」。
譚仔米線早年間在經營上的確無可置喙，但在公司內部，股東們卻不甚團結，家族內部爭端卻逐漸浮現。
2006年大家長譚篤壽去世後，兄妹間的矛盾更是日益凸顯。
最終，因經營理念分歧，譚氏家族在2008年宣布將旗下門店分開經營，四姐夫婦、五哥繼承原品牌「譚仔雲南米線」，三哥、六哥另創「譚仔三哥米線」。
分家之後，兄弟姐妹間仍免不了一番明爭暗鬥、互相攻訐，直到2017年日本餐飲巨頭東利多（Toridoll）集團的強勢介入。日本東利多公司為全球最大的烏冬連鎖店「丸龜制面」的運營商。
2018年，日本東利多公司的全資子公司東利多香港以19億港元的總價，全資收購了譚仔兩大品牌，譚仔品牌的創始人及原股東不再擁有任何權益，從此以後，譚仔國際成為一家日本企業控股的公司。
另外，值得一提的是，譚仔在2021年7月上市前突擊向其股東派了2.8億多的股息，2020年利潤也就2.9億？這麼坑害小股東利益還這麼狠，太不厚道了。
前不久，同行業「九毛九」在港股上市，暗盤和首日都大漲，但是更久之前的「太興」和「賞之味」的表現就不盡人意，暗盤和首日均破發。
不過，高盈利能力，高運營效率，又加上所處剛需賽道，譚仔各方面還是相當不錯的；
當然了，作為今年熱門麵食賽道的參賽選手之一，譚仔國際的具體情況如何，還是要經過市場及各位投資者的檢驗，就讓我們等待10月7日它的上市表現吧！
參考資料：
IPO捕手《譚仔國際奔赴港交所，一碗米線里藏着怎樣的「味道」？》、
佳投環球《小米線成就大生意，譚仔國際（02217.HK）火熱招股中！》、
食品資本局《火遍香港米線店譚仔國際通過港交所聆訊，擬募資1億美元》、
華盛通《年銷3000萬碗，三年營收50億！這家香港「粉面之王」未來前景如何？》、
投中網《一碗米線即將撐起一個IPO：一年賣出3073萬碗，火遍香港，創始人家族祖籍湖南》
